FONDS D'USUFRUIT DE SCPI - FIA
SAS Wenova Usufruit : Avis, Analyse et Souscription
Générer des revenus récurrents en investissant dans l'usufruit temporaire de parts de SCPI | TRI cible 7-9%
Intéressé par la SAS Wenova Usufruit ?
Bénéficiez d'un accompagnement personnalisé gratuit pour votre investissement
Démarrer ma souscription →Sans engagement - Conseil gratuit - 01 87 42 16 27
Présentation de la SAS Wenova Usufruit
La SAS Wenova Usufruit est un fonds d'investissement alternatif (FIA) innovant, structuré sous forme de SAS à capital variable, géré par Wenova Asset Management. Ce véhicule permet aux investisseurs d'accéder à une stratégie jusqu'alors réservée aux institutionnels : l'acquisition d'usufruit temporaire de parts de SCPI.
Le principe est simple : le fonds acquiert l'usufruit de parts de SCPI auprès de nu-propriétaires, ce qui lui permet de percevoir l'intégralité des loyers distribués pendant la durée du démembrement. À l'issue de cette période, l'usufruit s'éteint et la pleine propriété revient au nu-propriétaire.
Wenova AM a constitué l'un des premiers fonds d'usufruit de SCPI accessible à la fois aux personnes physiques et morales. Le fonds permet d'investir dans un portefeuille diversifié de plus de 20 SCPI parmi les plus performantes du marché.
Fonctionnement du fonds
La stratégie de Wenova Usufruit repose sur l'acquisition d'usufruits temporaires de parts de SCPI (généralement sur des durées de 3 à 15 ans). Le fonds perçoit ainsi les revenus locatifs des SCPI sous-jacentes pendant toute la durée du démembrement, offrant aux investisseurs :
- Des revenus récurrents : distribution trimestrielle des loyers perçus
- Une diversification maximale : exposition à plus de 20 SCPI différentes
- Une gestion professionnelle : sélection et suivi des SCPI par une équipe expérimentée
- Une fiscalité optimisée : éligibilité PEA, PEA-PME, régime mère-fille
Wenova Asset Management
Wenova Asset Management est une société de gestion indépendante agréée par l'AMF sous le numéro GP-202212 (AIFM), créée en 2022. Basée à Paris, elle est spécialisée dans les fonds d'investissement immobilier et le Private Equity.
Outre la SAS Wenova Usufruit, Wenova AM gère également le FPCI Wenova Living (résidentiel, labellisé ISR) et le FPCI-ELTIF Wenova Transition (rénovation énergétique, accessible dès 2 500€).
Caractéristiques principales
| Informations générales | |
|---|---|
| Nom du fonds | SAS Wenova Usufruit |
| Forme juridique | SAS à capital variable |
| Type de fonds | Fonds d'Investissement Alternatif (FIA) |
| Société de gestion | Wenova Asset Management (GP-202212) |
| Stratégie | Acquisition d'usufruit temporaire de parts de SCPI |
| Durée cible | 8 ans (prorogeable 2x2 ans) |
| Distribution | Trimestrielle |
| Délai de jouissance | 5 mois |
| Objectifs de performance | |
|---|---|
| TRI cible | 7 à 9% net de frais de gestion (non garanti) |
| Distribution trimestrielle moyenne | ~4,5% du montant net investi |
| Composition distribution | ~25% loyers + ~75% remboursement capital |
| Premier coupon distribué | 4,51% (1er juillet 2025) |
| Investissement & Accessibilité | |
|---|---|
| Valeur de la part | 100 € |
| Ticket minimum | 100 000 € |
| Investisseurs éligibles | Personnes physiques et morales |
| Éligibilité PEA / PEA-PME | Oui |
| Assurance vie luxembourgeoise | Oui |
| Période de blocage | 4 ans minimum |
Indicateur de risque (SRI)
Structure des frais
| Type de frais | Montant | Détail |
|---|---|---|
| Commission de souscription | 6% | Prélevée à la souscription |
| Frais de gestion | 12% HT | Sur les coupons distribués |
Portefeuille de SCPI
Le fonds Wenova Usufruit investit dans l'usufruit de plus de 20 SCPI diversifiées, tant géographiquement que sectoriellement. Cette allocation démontre un choix marqué pour des SCPI performantes couvrant différentes typologies : commerce, bureaux, santé, logistique, résidentiel.
Principales SCPI en portefeuille
Le couple Rendement/Risque d'un portefeuille d'usufruit offre une diversification accrue sur des milliers d'actifs immobiliers. Découvrez notre sélection de SCPI pour investir en direct.
Fiscalité
La SAS Wenova Usufruit bénéficie d'une fiscalité optimisée grâce à sa structuration en SAS. Plusieurs régimes fiscaux sont accessibles selon le profil de l'investisseur.
Pour les personnes physiques
| Mode d'investissement | Fiscalité applicable |
|---|---|
| En direct | Flat Tax 30% sur la partie revenus uniquement |
| PEA / PEA-PME | Exonération d'IR après 5 ans, PS 17,2% à la sortie |
| Assurance vie luxembourgeoise | Fiscalité de l'enveloppe (capitalisation, abattements) |
Pour les personnes morales (sociétés à l'IS)
| Régime | Avantages |
|---|---|
| IS classique | Imposition au taux d'IS (15% ou 25%) |
| Régime mère-fille | Exonération quasi-totale des dividendes (quote-part de 5%) |
Pour en savoir plus sur l'optimisation fiscale de vos placements, consultez notre guide sur la réduction d'impôts.
Avantages de la SAS Wenova Usufruit
TRI attractif
Objectif de rendement de 7 à 9% net de frais de gestion sur 8 ans.
Distribution trimestrielle
Revenus réguliers versés chaque trimestre après 5 mois de délai de jouissance.
Diversification maximale
Exposition à plus de 20 SCPI couvrant toutes les typologies d'actifs.
Accès simplifié à l'usufruit
Plus besoin de chercher des contreparties : le fonds mutualise les opportunités.
Éligible PEA
Optimisation fiscale possible via PEA, PEA-PME ou assurance vie luxembourgeoise.
Régime mère-fille
Fiscalité avantageuse pour les holdings et sociétés à l'IS.
Société de gestion agréée
Wenova AM dispose de l'agrément AMF GP-202212.
Gestion déléguée
Sélection et suivi des SCPI par des professionnels expérimentés.
Pour découvrir d'autres solutions de Private Equity, consultez notre sélection de fonds.
Pour qui est fait ce placement ?
La SAS Wenova Usufruit s'adresse principalement aux investisseurs qui :
- Disposent d'un capital minimum de 100 000 € à investir
- Recherchent des revenus récurrents avec une distribution trimestrielle
- Acceptent un horizon d'investissement long terme (8 ans minimum)
- Souhaitent diversifier leur patrimoine immobilier via les SCPI
- Sont à l'aise avec le risque de perte en capital
- Recherchent une fiscalité optimisée (PEA, holding, régime mère-fille)
• Personnes morales souhaitant optimiser leur placement de trésorerie d'entreprise
• Holdings patrimoniales bénéficiant du régime mère-fille
• Investisseurs PEA recherchant une diversification immobilière
• Clients patrimoniaux avec assurance vie luxembourgeoise
Risques liés à l'investissement
L'investissement dans la SAS Wenova Usufruit comporte des risques qu'il convient de bien comprendre avant toute souscription. Le capital investi n'est pas garanti et peut ne pas être restitué en totalité.
Principaux risques
- Risque de perte en capital : Le capital investi peut ne pas être restitué en totalité, voire être totalement perdu.
- Risque de liquidité : Aucun rachat autorisé avant 4 ans. La liquidité n'est pas assurée et le marché secondaire est inexistant.
- Risque lié aux SCPI sous-jacentes : La performance dépend de la qualité de gestion des sociétés de gestion des SCPI et de la valorisation des actifs immobiliers.
- Risque de marché immobilier : Évolution des loyers, taux d'occupation, valeurs vénales des biens immobiliers.
- Risque de contrepartie : Défaillance potentielle d'une contrepartie dans les opérations de démembrement.
- Risque de durabilité : Risques liés aux facteurs ESG pouvant impacter la valeur des investissements.
- Risque lié au contexte macroéconomique : Évolution des taux d'intérêt, inflation, conjoncture économique.
Points de vigilance spécifiques
- Fonds récent : Historique de performance limité, premier coupon distribué en juillet 2025
- Valorisation complexe : Les méthodes d'évaluation dépendent de données fournies par les SCPI
- Absence de garantie : L'objectif de TRI de 7-9% n'est pas garanti
Notre avis sur la SAS Wenova Usufruit
✓ Points forts
- Stratégie innovante et peu accessible autrement
- TRI cible attractif de 7-9%
- Diversification sur +20 SCPI de qualité
- Distribution trimestrielle régulière
- Éligibilité PEA et régime mère-fille
- Société de gestion agréée AMF
- Équipe de gestion expérimentée
- Premier coupon conforme aux attentes (4,51%)
⚠ Points de vigilance
- Ticket d'entrée élevé (100 000 €)
- Blocage des fonds pendant 4 ans minimum
- Fonds récent avec historique limité
- Liquidité non garantie
- Frais de souscription de 6%
- Complexité du produit
Notre recommandation
La SAS Wenova Usufruit est un produit innovant et bien structuré qui permet d'accéder à une stratégie d'investissement habituellement réservée aux institutionnels. L'objectif de TRI de 7 à 9% est attractif dans le contexte actuel, et le premier coupon distribué (4,51% au T3 2025) est conforme aux attentes.
Ce placement s'adresse toutefois à des investisseurs avertis disposant d'un capital conséquent et acceptant un engagement sur le long terme. Il ne doit pas représenter une part trop importante de votre patrimoine et s'inscrit idéalement dans une stratégie de diversification.
Notre conseil : Ce fonds peut constituer une composante intéressante d'un patrimoine diversifié, particulièrement pour les holdings patrimoniales ou les investisseurs souhaitant optimiser leur fiscalité via un PEA. Nous recommandons toutefois de ne pas y consacrer plus de 10-15% de votre patrimoine financier et de le combiner avec d'autres solutions comme les SCPI en direct ou l'assurance vie.
Questions fréquentes sur Wenova Usufruit
Qu'est-ce que la SAS Wenova Usufruit ?
La SAS Wenova Usufruit est un fonds d'investissement alternatif (FIA) structuré en SAS à capital variable, géré par Wenova Asset Management (agrément AMF GP-202212). Il investit dans l'usufruit temporaire de parts de SCPI pour générer des revenus récurrents avec un TRI cible de 7 à 9% sur 8 ans.
Quel est le ticket d'entrée minimum ?
Le ticket d'entrée minimum est de 100 000 euros. Ce produit est accessible aux personnes physiques (en direct, PEA, PEA-PME ou assurance vie luxembourgeoise) et aux personnes morales souhaitant placer leur trésorerie.
Wenova Usufruit est-il éligible au PEA ?
Oui, la SAS Wenova Usufruit est éligible au PEA et au PEA-PME, permettant une optimisation fiscale avec exonération d'impôt sur le revenu après 5 ans de détention (seuls les prélèvements sociaux de 17,2% s'appliquent à la sortie).
Quel est le rendement cible de Wenova Usufruit ?
Le TRI (Taux de Rendement Interne) cible est de 7 à 9% net de frais de gestion sur un horizon de 8 ans. Cet objectif n'est pas garanti. Le premier coupon distribué en juillet 2025 était de 4,51% du montant net investi.
Quelle est la durée de blocage des fonds ?
Les rachats ne sont autorisés qu'après une période de 4 ans suivant la souscription. La durée cible du fonds est de 8 ans, prorogeable deux fois deux ans à l'initiative de la société de gestion.
Quels sont les frais de Wenova Usufruit ?
Les frais comprennent une commission de souscription de 6% et des frais de gestion de 12% HT prélevés sur les coupons distribués. L'objectif de TRI de 7-9% est donné net de ces frais de gestion.
Vous souhaitez investir dans la SAS Wenova Usufruit ?
Nos conseillers en gestion de patrimoine analysent gratuitement votre situation et vous accompagnent dans votre projet d'investissement.
Prendre rendez-vous →Contactez-nous : 01 87 42 16 27 | contact@commentbieninvestir.fr
Documents et ressources
Site Wenova AM
Informations officiellesDocumentation complète
Nous contacter pour recevoir le dossierBulletin de souscription
Démarrer votre investissementPour recevoir l'ensemble des documents réglementaires (règlement du fonds, DIC, brochure commerciale), contactez-nous au 01 87 42 16 27 ou via notre formulaire en ligne.