COMMENT BIEN INVESTIR – Cabinet de gestion de patrimoine
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Trésorerie d'entreprise 2026 : où placer les excédents de sa société ?
Comptes à terme, contrat de capitalisation, usufruit de SCPI, crowdfunding et private equity : les solutions et leur fiscalité, pour les sociétés à l'IS comme à l'IR
Où placer la trésorerie de son entreprise en 2026 ? En la découpant selon l'horizon : la trésorerie d'exploitation sur un compte rémunéré ou un compte à terme, l'excédent à 1 à 5 ans sur un contrat de capitalisation, des fonds datés ou l'usufruit de SCPI, et l'excédent durable sur des SCPI en pleine propriété ou du private equity. La fiscalité dépend du régime de la société : à l'IS (25 %, ou 15 % sur les 42 500 premiers euros pour les PME éligibles), un contrat de capitalisation est imposé chaque année sur une base forfaitaire, alors qu'une société à l'IR n'est imposée qu'aux rachats.
- IS 2026 : 25 %, taux réduit de 15 % jusqu'à 42 500 € de bénéfice pour les PME éligibles
- Contrat de capitalisation : société à l'IS imposée chaque année sur 105 % du TME ; société à l'IR imposée seulement aux rachats
- Usufruit de SCPI : prix amortissable sur la durée pour une société à l'IS, aucun capital récupéré à l'échéance
- SCPI en pleine propriété : taux de distribution moyen de 4,92 % en 2025 (ASPIM), horizon long
- Private equity : régime des plus-values à long terme pour les parts de FCPR fiscaux détenues 5 ans
Comment découper la trésorerie de son entreprise ?
Une fois le besoin en fonds de roulement couvert, l'argent qui dort sur le compte courant perd de la valeur avec l'inflation. Avant de choisir un placement, il faut savoir quand l'entreprise en aura besoin : c'est l'horizon qui détermine le niveau de risque acceptable et la liquidité nécessaire.
| Poche | Horizon | Objectif | Supports adaptés |
|---|---|---|---|
| Trésorerie courante | Moins d'un an | Disponibilité immédiate | Compte rémunéré, compte à terme, fonds monétaire |
| Trésorerie stable | 1 à 5 ans | Rendement avec un risque mesuré | Contrat de capitalisation, fonds obligataires datés, usufruit de SCPI |
| Trésorerie durable | Plus de 5 ans | Performance à long terme | SCPI en pleine propriété, private equity |
Plus l'excédent est important et durable, plus une partie peut viser des supports plus rémunérateurs mais moins liquides. La trésorerie d'exploitation, elle, doit rester disponible et sans risque.
Quelle fiscalité pour les placements d'une société en 2026 ?
Les revenus et plus-values des placements d'une société à l'IS entrent dans son résultat imposable. Le taux normal est de 25 %. Les PME bénéficient d'un taux réduit de 15 % sur les 42 500 premiers euros de bénéfice si trois conditions sont réunies : chiffre d'affaires hors taxes inférieur à 10 millions d'euros, capital entièrement libéré, et détenu à au moins 75 % par des personnes physiques. Le relèvement du seuil à 100 000 € discuté lors du budget 2026 n'a pas été adopté.
| Situation | Fraction du bénéfice | Taux |
|---|---|---|
| PME éligible au taux réduit | Jusqu'à 42 500 € | 15 % |
| PME éligible au taux réduit | Au-delà de 42 500 € | 25 % |
| Autres sociétés | Totalité | 25 % |
Source : article 219 du Code général des impôts ; voir la fiche Impôt sur les sociétés de l'administration.
Une société à l'IR (SCI, société civile) n'est pas imposée elle-même : ses résultats sont imposés chez les associés, selon leur propre régime. Les règles ci-dessous précisent, pour chaque placement, la différence entre IS et IR.
Quels placements pour la trésorerie à court terme ?
Compte courant rémunéré
Disponibilité immédiate, rémunération variable selon la banque. Dépôts garantis par le Fonds de garantie des dépôts jusqu'à 100 000 € par établissement.
Compte à terme
Taux fixé à l'ouverture pour une durée de quelques mois à quelques années. Capital garanti ; sortie anticipée possible avec une rémunération réduite.
Titres de créances et fonds monétaires
Titres négociables à court terme (NEU CP, ex-certificats de dépôt) dès 150 000 €, ou fonds monétaires accessibles sans minimum élevé.
Les taux de ces supports suivent les taux directeurs de la Banque centrale européenne : ils sécurisent la trésorerie mais rapportent peu une fois l'IS déduit.
Le contrat de capitalisation pour une société : comment ça marche ?
Une société ne peut pas souscrire d'assurance vie, mais elle peut ouvrir un contrat de capitalisation. Il donne accès aux mêmes supports : fonds en euros lorsque l'assureur l'ouvre aux personnes morales, unités de compte (fonds, ETF, SCPI, private equity), gestion libre ou pilotée, rachats possibles à tout moment. Sa fiscalité dépend du régime de la société.
| Souscripteur | Pendant la détention | Lors d'un rachat |
|---|---|---|
| Société à l'IS | Revenu forfaitaire imposé chaque année : montant investi et primes capitalisées × 105 % du TME connu à la souscription | Imposition du gain réel, diminué des montants déjà taxés forfaitairement |
| Société à l'IR (SCI, société civile) | Aucune imposition | Gain imposé chez chaque associé selon son régime |
| Particulier (le dirigeant à titre personnel) | Aucune imposition | Fiscalité de l'assurance vie, avec abattement après 8 ans |
Source : article 238 septies E du Code général des impôts pour les sociétés à l'IS.
Une société place 200 000 € sur un contrat de capitalisation alors que le dernier TME connu est de 3 %. Elle réintègre chaque année environ 200 000 € × 105 % × 3 %, soit 6 300 € (davantage les années suivantes, la base intégrant les montants déjà capitalisés), qu'elle ait réalisé un gain ou non. Au rachat, la différence entre le gain réel et les montants déjà imposés est régularisée.
Pour une SCI, voir notre guide du contrat de capitalisation pour une société à l'IR ; pour les montants importants, le contrat de capitalisation luxembourgeois.
SCPI pour une entreprise : pleine propriété ou usufruit ?
Les SCPI en pleine propriété : l'horizon long
La société achète des parts et perçoit chaque trimestre ou chaque mois sa quote-part des loyers. En 2025, le taux de distribution moyen des SCPI s'est établi à 4,92 % selon l'ASPIM, avec de fortes différences entre SCPI. Les frais de souscription, souvent de 8 à 12 %, et le délai de jouissance de quelques mois imposent un horizon d'au moins 8 à 10 ans ; certaines SCPI sont sans frais d'entrée. Pour une société à l'IS, les revenus sont soumis à l'IS et les parts ne sont pas amortissables.
Pour choisir : notre classement des SCPI, les SCPI sans frais de souscription et notre offre de cashback.
L'usufruit temporaire de SCPI : la solution des sociétés à l'IS
La société achète, pour une durée fixée de 3 à 15 ans selon les offres, le seul droit de percevoir les revenus de parts de SCPI. Elle paie une fraction de la valeur des parts, fixée par les clés de répartition de la société de gestion et croissante avec la durée. Pour une société à l'IS, ce prix est amortissable sur la durée de l'usufruit, ce qui réduit fortement la base imposable des revenus.
- Revenus perçus sur la totalité des parts démembrées
- Amortissement du prix d'acquisition sur la durée
- Pas de capital à récupérer : à l'échéance, l'usufruit s'éteint au profit du nu-propriétaire
- Risque : les revenus dépendent des loyers encaissés par la SCPI et peuvent baisser
Hypothèses : usufruit acheté 60 000 € sur des parts d'une valeur de 300 000 €, taux de distribution de 5 % stable, IS à 25 %.
- Revenus annuels : 300 000 € × 5 % = 15 000 €
- Amortissement annuel : 60 000 € ÷ 5 = 12 000 €
- Résultat imposable : 3 000 €, soit 750 € d'IS par an
- Sur 5 ans : 75 000 € de revenus, 60 000 € investis, 3 750 € d'IS, soit un gain net de 11 250 €
Ces chiffres sont des hypothèses : le taux de distribution n'est pas garanti.
Nos solutions : France Valley Usu Select, SAS Wenova Usufruit et notre comparatif des fonds en usufruit de SCPI. Pour aller plus loin : l'usufruit de SCPI pour la trésorerie d'entreprise et le classement des SCPI.
Quelle répartition pour la trésorerie de votre société ?
Le crowdfunding immobilier pour la trésorerie : quels risques ?
Le crowdfunding immobilier consiste à prêter à des promoteurs ou à des marchands de biens, généralement sous forme d'obligations, pour 12 à 36 mois. Les taux affichés sont élevés parce que le risque l'est : retards fréquents, défauts possibles et perte de tout ou partie du capital, sans liquidité avant l'échéance. Les plateformes doivent être agréées par l'AMF comme prestataires de services de financement participatif. Les intérêts sont imposés à l'IS.
50 000 € prêtés à un taux hypothétique de 9 % par an pendant 2 ans, remboursés à l'échéance : 9 000 € d'intérêts, 2 250 € d'IS à 25 %, soit 6 750 € nets, ou 3,375 % net par an. Un seul défaut peut effacer ce gain : il faut diversifier sur de nombreux projets.
Le private equity pour une trésorerie de long terme
Pour une trésorerie dont l'entreprise n'aura pas besoin avant 7 à 10 ans, le private equity permet d'investir dans des sociétés non cotées via des fonds. Pour une société à l'IS, les plus-values et certaines distributions de parts de FCPR fiscaux détenues depuis au moins 5 ans relèvent du régime des plus-values à long terme, imposé à un taux réduit plutôt qu'au taux normal de l'IS.
FCPR
Au moins 50 % de titres non cotés, souvent accessible dès quelques milliers d'euros. Durée de vie habituelle de 7 à 10 ans.
FPCI
Fonds professionnel réservé aux investisseurs avertis, 100 000 € en règle générale. Appels de fonds étalés sur plusieurs années.
FPS
Fonds professionnel aux stratégies variées : dette privée, infrastructures, immobilier. Réservé aux investisseurs avertis.
À titre de repère, le capital-investissement français affiche un TRI net de 10,7 % par an sur 10 ans à fin 2025 selon France Invest. C'est une moyenne passée : les écarts entre fonds sont importants, le capital est bloqué et une perte est possible. Voir aussi nos fonds de private equity et la part à y consacrer.
Comparatif des placements de trésorerie d'entreprise en 2026
| Placement | Horizon | Risque | Liquidité | Fiscalité pour une société à l'IS |
|---|---|---|---|---|
| Compte rémunéré | Immédiat | Très faible | Totale | Intérêts imposés à l'IS |
| Compte à terme | Quelques mois à quelques années | Très faible | À l'échéance | Intérêts imposés à l'IS |
| NEU CP, fonds monétaires | Court terme | Faible | Bonne | Gains imposés à l'IS |
| Contrat de capitalisation | Libre | Selon les supports | Rachats possibles | Base forfaitaire annuelle, régularisation au rachat |
| Fonds obligataires datés | 3 à 6 ans | Faible à modéré | Quotidienne, sans garantie | Gains imposés à l'IS |
| Usufruit de SCPI | 3 à 15 ans | Modéré | Nulle | Revenus à l'IS, prix amortissable |
| SCPI en pleine propriété | 8 à 10 ans et plus | Modéré | Selon le marché des parts | Revenus à l'IS, parts non amortissables |
| Crowdfunding immobilier | 12 à 36 mois | Élevé | Nulle | Intérêts imposés à l'IS |
| Private equity (FCPR, FPCI) | 7 à 10 ans | Élevé | Nulle | Plus-values à long terme après 5 ans pour un FCPR fiscal |
Questions fréquentes sur la trésorerie d'entreprise
Où placer la trésorerie de son entreprise en 2026 ?
Il faut d'abord découper la trésorerie selon le moment où l'entreprise en aura besoin. La trésorerie d'exploitation reste sur un compte rémunéré ou un compte à terme. L'excédent à 1 à 5 ans peut aller vers un contrat de capitalisation, des fonds obligataires datés ou l'usufruit temporaire de SCPI. L'excédent durable, au-delà de 5 à 10 ans, peut viser les SCPI en pleine propriété ou le private equity, avec un risque de perte en capital.
Comment est imposé un contrat de capitalisation détenu par une société à l'IS ?
Chaque année, la société intègre à son résultat imposable un revenu forfaitaire égal au montant investi, majoré des primes déjà capitalisées, multiplié par 105 % du dernier taux moyen des emprunts d'État (TME) connu lors de la souscription, même sans rachat (article 238 septies E du CGI). Lors du rachat, seule la différence entre le gain réel et les montants déjà imposés est taxée.
Une SCI ou une société à l'IR peut-elle souscrire un contrat de capitalisation ?
Oui. Contrairement à la société à l'IS, une société à l'IR n'est pas imposée chaque année sur une base forfaitaire : les gains ne sont imposés qu'en cas de rachat, chez chaque associé selon son propre régime fiscal. C'est une solution courante pour placer la trésorerie d'une SCI.
Quel est le taux de l'impôt sur les sociétés en 2026 ?
Le taux normal est de 25 %. Les PME dont le chiffre d'affaires hors taxes est inférieur à 10 millions d'euros, dont le capital est entièrement libéré et détenu à au moins 75 % par des personnes physiques bénéficient d'un taux réduit de 15 % sur les 42 500 premiers euros de bénéfice. Le relèvement de ce seuil à 100 000 € envisagé lors des débats budgétaires n'a pas été retenu.
L'usufruit de SCPI est-il intéressant pour une société à l'IS ?
Il permet à la société de percevoir les revenus de parts de SCPI pendant une durée fixée, de 3 à 15 ans selon les offres, pour un prix réduit à une fraction de la valeur en pleine propriété. Le prix payé est amortissable sur la durée de l'usufruit, ce qui réduit fortement la base imposable des revenus. En contrepartie, la société ne récupère aucun capital à l'échéance et les revenus dépendent des loyers encaissés par la SCPI.
Le crowdfunding immobilier convient-il à la trésorerie d'une entreprise ?
Il peut compléter une allocation, sur des durées de 12 à 36 mois, mais les taux affichés rémunèrent un risque réel : retards de remboursement, défaut du promoteur et perte possible de tout ou partie du capital. Il faut passer par des plateformes agréées par l'AMF comme prestataires de services de financement participatif et diversifier sur de nombreux projets. Les intérêts sont imposés à l'IS.
Comment sont imposées les plus-values de FCPR pour une société à l'IS ?
Pour une société à l'IS, les plus-values de cession et certaines distributions de parts de FCPR fiscaux et de SCR détenues depuis au moins 5 ans relèvent du régime des plus-values à long terme, imposé à un taux réduit, au lieu du taux normal de l'IS. Les conditions de détention et de quotas du fonds doivent être respectées.
Peut-on récupérer rapidement sa trésorerie placée ?
Cela dépend du support. Les comptes rémunérés sont disponibles immédiatement, les comptes à terme à l'échéance ou avec pénalité, et le contrat de capitalisation permet des rachats à tout moment, sous réserve de la liquidité des supports choisis. Le crowdfunding, l'usufruit de SCPI et le private equity sont en revanche bloqués jusqu'à leur terme.
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Les informations de cette page sont générales et ne constituent pas un conseil en investissement personnalisé.
Pour aller plus loin
Avertissement
- Hors comptes rémunérés et comptes à terme, les placements présentés comportent un risque de perte en capital ; les revenus et performances ne sont pas garantis.
- Les exemples chiffrés reposent sur des hypothèses. Les règles fiscales citées sont celles de 2026 et dépendent de la situation de chaque société ; elles se valident avec votre expert-comptable.
Comment Bien Investir, ORIAS n° 22004462, membre de l'ANACOFI-CIF n° E010271.
Sources
- Code général des impôts : article 219 (taux de l'IS et régime des plus-values à long terme), article 238 septies E (contrats de capitalisation des sociétés à l'IS)
- ASPIM : performances des SCPI en 2025
- France Invest et EY, performance nette du capital-investissement à fin 2025