Trésorerie d'Entreprise 2025 : Comment et Où Placer ses Excédents de Manière Optimale
Bien gérer sa trésorerie d'entreprise est d'une importance capitale pour optimiser la performance financière de votre société. Découvrez les meilleures solutions pour placer vos excédents de trésorerie en 2025 : contrat de capitalisation, SCPI, crowdfunding immobilier, et bien plus encore. Guide complet avec analyse fiscale et rendements actualisés.
Sommaire de l'article
Pourquoi Optimiser son Excédent de Trésorerie d'Entreprise ?
Lorsque le BFR (Besoin en Fonds de Roulement) est bien maîtrisé, il devient judicieux d'envisager un rendement sur les fonds « non utilisés » immédiatement. Au lieu de stocker l'argent sur un compte qui ne rémunère pas ou peu, il est stratégiquement plus rentable de trouver des solutions optimisantes pour générer un gain financier additionnel.
Avantages de l'optimisation de trésorerie
- Générer un rendement attractif : faire travailler vos liquidités au lieu de les laisser dormir
- Favoriser la croissance : réinvestir les gains dans le développement de l'entreprise
- Minimiser les charges : optimisation fiscale et financière globale
- Sécuriser l'avenir : constitution d'un matelas de sécurité rémunéré
- Diversifier les actifs : ne pas dépendre uniquement de l'activité opérationnelle
Important : personnalisation selon vos besoins
Les solutions doivent être personnalisées selon vos objectifs et votre situation spécifique. Toutes les sociétés n'ont pas les mêmes besoins et ne peuvent gérer leur excédent de trésorerie de la même manière. Le montant disponible, la durée d'immobilisation envisageable et l'appétence au risque sont des facteurs déterminants.
Les raisons stratégiques de placer sa trésorerie
En raison des responsabilités qui pèsent sur l'entreprise, il existe un certain nombre de contraintes logiques à respecter. Le risque et le besoin subreptice de liquidité en font partie. Ces contraintes vont dépendre de plusieurs facteurs essentiels :
- Le montant à placer : dans l'absolu et par rapport à la capacité financière de la société
- La durée d'immobilisation : période pendant laquelle les fonds peuvent être bloqués sans risque
- Le niveau de risque acceptable : élément plus arbitraire mais fondamental
- Les besoins de liquidité : possibilité de récupérer rapidement les fonds en cas de besoin
Règle d'or de l'investissement de trésorerie
Plus votre excédent de trésorerie est important, plus vous pouvez immobiliser vos fonds pendant une période longue. Plus celle-ci est longue, plus vous pouvez axer votre stratégie sur des placements potentiellement plus volatils mais offrant des rendements supérieurs.
Les Facteurs Importants pour Faire les Bons Choix
Pour déterminer précisément les facteurs qui vont décider du choix d'investissement concernant votre trésorerie d'entreprise, il est essentiel de comprendre les paramètres suivants :
1. Le risque
C'est la notion la plus particulière puisque potentielle, et sa perception est aussi pondérée par vos propres expériences ou biais cognitifs. Un risque est une notion générale et représente dans certains cas la volatilité (variation de valeur) ou la perte potentielle en capital. Il n'est matérialisé qu'à l'échéance de votre placement ou lorsque vous décidez de récupérer vos fonds.
Le risque rémunère
Dans une conjoncture cohérente, on peut même considérer que c'est le risque qui rémunère. Plus le potentiel de revalorisation ou de rendement est élevé, plus le risque est présent. L'objectif est donc de trouver le rapport entre rendement et risque le plus avantageux pour votre situation.
En tout état de cause, le risque est mieux accepté lorsqu'il est identifié et que l'on peut le « canaliser ». Cela passe par une meilleure compréhension de ce que l'on fait et des mécanismes financiers en jeu.
2. Le rendement ou la rentabilité
Il est d'usage de pouvoir lisser la volatilité en plaçant sur des périodes longues. Plus un rendement attendu est élevé, plus le risque sera généralement important. Une partie de notre métier est basée sur la capacité à proposer des solutions personnalisées qui respectent ce principe fondamental.
3. La liquidité
C'est la possibilité de récupérer vos fonds rapidement en cas de besoin imprévu. Il faut donc être en capacité de se projeter, de mesurer les besoins futurs et, de ce fait, de segmenter sa trésorerie en fonction de la durée pendant laquelle vous pouvez la placer sans risque opérationnel.
Segmentation de la trésorerie
- Trésorerie courante : disponible immédiatement pour les besoins opérationnels (comptes rémunérés, comptes à terme courts)
- Trésorerie stable : excédent structurel pouvant être placé sur des durées moyennes à longues (6 mois à 5 ans)
- Trésorerie stratégique : fonds destinés à des projets futurs identifiés (placements à moyen terme)
La Fiscalité à Appliquer : Impôt sur les Sociétés (IS) 2025
C'est évidemment un élément primordial à considérer dans votre stratégie de placement de trésorerie. Voici les taux et évolutions applicables en 2025. Pour plus de détails, consultez la page dédiée à l'IS du service public.
Le taux normal d'Impôt sur les Sociétés (IS) à 25%
Le taux normal de l'IS est de 25% sur la totalité du résultat fiscal pour toutes les entreprises depuis 2022. Il est toutefois minoré lorsque le résultat ne dépasse pas un certain seuil (voir ci-après).
Taux spécifiques pour organismes à but non lucratif
Les organismes à but non lucratif sont soumis à des taux spécifiques :
- 24% pour les revenus du patrimoine (locations immobilières, bénéfices agricoles, etc.)
- 10% pour les revenus mobiliers (obligations, etc.)
Le taux réduit d'IS à 15%
Le taux réduit de 15% s'applique jusqu'à 42 500 € de bénéfices pour les Petites et Moyennes Entreprises (PME). Au-delà de ce seuil, le bénéfice est imposé au taux normal de l'IS, c'est-à-dire à 25%.
Conditions d'éligibilité au taux réduit de 15%
Le taux réduit de l'IS de 15% concerne les entreprises qui remplissent les 2 conditions cumulatives suivantes :
- Chiffre d'affaires hors taxe inférieur à 10 millions d'euros
- Capital entièrement reversé et détenu à au moins 75% par des personnes physiques (ou par une société appliquant ce même critère)
| Type d'entreprise | Bénéfice fiscal | Taux IS applicable | Conditions |
|---|---|---|---|
| PME éligibles | 0 à 42 500 € | 15% | CA HT < 10M€ + capital 75% personnes physiques |
| PME éligibles | > 42 500 € | 25% | Sur la fraction au-delà de 42 500 € |
| Autres entreprises | Tout bénéfice | 25% | Taux normal unique |
| Organismes à but non lucratif | Revenus patrimoniaux | 24% | Locations, bénéfices agricoles |
| Organismes à but non lucratif | Revenus mobiliers | 10% | Obligations, dividendes |
Les Solutions pour Bien Placer votre Trésorerie d'Entreprise : Court Terme
Voici une liste des possibilités que vous offre le marché pour placer l'excédent de trésorerie de votre entreprise. Comme évoqué, votre besoin de trésorerie évolue en fonction de la durée d'immobilisation. On peut distinguer trésorerie courante et trésorerie stable.
Les comptes courants rémunérés
Dans ce cas, on parle plus de trésorerie courante plutôt qu'excédent. Le risque est nul (ou quasi nul grâce à la garantie des dépôts). Les rémunérations sont évidemment faibles, mais en 2025, certains établissements proposent des taux intéressants dans un contexte de taux directeurs encore élevés.
Caractéristiques des comptes rémunérés
- Risque : Quasi nul (garantie des dépôts jusqu'à 100 000 €)
- Rendement : Variable selon les banques (0,5% à 2% en 2025)
- Liquidité : Totale - récupération immédiate des fonds
- Fiscalité : Intérêts imposés à l'IS
- Idéal pour : Trésorerie de précaution et besoins quotidiens
Attention à l'inflation
Le rendement est généralement proche voire inférieur à l'inflation. L'avantage principal réside dans le fait de pouvoir récupérer votre argent dès que vous le souhaitez, sans aucune contrainte ni pénalité.
Les Certificats de Dépôt Négociable (CDN)
Un Certificat de Dépôt Négociable (CDN) est un Titre de Créance Négociable (TCN). Il permet de placer sa trésorerie sur du court terme : en l'occurrence entre une journée et une année. Le placement minimum est cependant assez élevé puisque devant être supérieur à 150 000 €.
Fonctionnement des CDN
- Émetteurs : établissements de crédit et Caisse des Dépôts et Consignations
- Fiscalité : les intérêts générés sont fiscalisés en tant que produits financiers au compte de résultat
- Négociabilité : vous pouvez les vendre avant échéance, mais la valeur évolue selon l'offre et la demande (risque de perte en capital)
- Garantie : le capital est garanti à l'échéance
- Rendement : fixé par la banque, suit généralement les taux monétaires (€STR, EURIBOR)
Les Titres de Créance Négociable sont des titres financiers négociables sur un marché réglementé ou de gré à gré.
Les Bons à Moyen Terme Négociable (BMTN)
C'est également un Titre de Créance Négociable (TCN). Le principe en est similaire aux CDN. Vous placez votre trésorerie, votre rendement est connu à la souscription et est distribué au terme. Vous pouvez le vendre à tout moment mais sa valeur varie en fonction du marché. La différence majeure : la durée doit être supérieure à une année.
Les comptes à terme (CAT)
Bien que sécurisés, les comptes à terme sont conditionnés à une durée d'immobilisation des fonds. Ce sont les établissements bancaires qui en proposent. La rémunération porte sur une durée connue, à un taux préalablement fixé.
Évolution des taux en 2025
En 2023, les taux des comptes à terme ont fortement augmenté suite à la hausse des taux directeurs de la BCE. Actuellement en 2025, la tendance est plutôt baissière par rapport au pic de 2023, mais on peut toujours trouver des rendements plus intéressants qu'avant la hausse des taux (autour de 2,5% à 4% selon la durée et l'établissement).
Avantage principal : générer un rendement connu et garanti sur une durée également connue, sans risque de perte en capital.
Trésorerie d'Entreprise : Les Solutions Financières Avancées
Le compte-titres ordinaire (CTO)
Comme pour les particuliers, il est possible pour une entreprise d'investir dans des actifs financiers via un compte-titres. Il existe un panel important d'investissements possibles, offrant une grande flexibilité dans la gestion de votre trésorerie.
Attention à la volatilité
La volatilité n'est généralement pas la même que sur les solutions citées précédemment (comptes rémunérés, CDN, CAT). Il est fortement conseillé d'avoir un horizon de placement long (au moins cinq années) pour lisser les variations de marché. Tout dépend de votre trésorerie, qu'elle soit stable ou courante.
Via un compte-titres, vous avez la possibilité d'investir dans une large gamme d'actifs :
- Actions : titres de propriété d'entreprises cotées
- Obligations : titres de créance émis par des entreprises ou États
- OPCVM (Organisme de Placement en Valeurs Mobilières) : fonds d'investissement diversifiés
- ETF (Exchange Traded Funds) : trackers répliquant des indices
- FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque) : investissement dans des entreprises non cotées
- Supports immobiliers : SIIC, SCPI, OPCI via des OPCVM
Diversification et gestion active
Toutes ces notions sont larges. Il est évident que deux OPCVM peuvent n'avoir que peu en commun selon la typologie des actifs qu'ils portent et par conséquent, leur volatilité, leur rendement espéré et leur durée de placement recommandée seront très différents.
Un accompagnement professionnel est essentiel pour construire une allocation d'actifs cohérente avec vos objectifs et votre profil de risque.
Le Contrat de Capitalisation : L'Enveloppe Fiscale pour Entreprise
Dans le prolongement du compte-titres, il existe pour les personnes morales une enveloppe fiscale spécifique : le contrat de capitalisation.
Qu'est-ce qu'un contrat de capitalisation ?
Son utilisation est proche de l'assurance-vie qui est proposée aux personnes physiques (le contrat de capitalisation existe par ailleurs également pour les particuliers). La différence majeure : la partie centrée sur la transmission du capital que l'on retrouve dans l'assurance-vie n'existe pas concernant le contrat de capitalisation, ni pour une personne physique, ni pour une personne morale.
Caractéristiques du contrat de capitalisation
- Un contenant, pas un contenu : c'est une enveloppe fiscale, pas un placement en soi
- Liberté d'allocation : sélection d'Unités de Compte (UC) selon votre stratégie
- Diversification : accès à l'immobilier (SCPI), OPCVM (FCP et SICAV), ETF
- Liquidité : possibilité de racheter (récupérer) l'argent à tout moment
- Gestion déléguée : mandat de gestion disponible chez certains assureurs
La fiscalité du contrat de capitalisation pour les entreprises
Pour les sociétés à l'IR (Impôt sur le Revenu)
Si une personne morale est fiscalisée à l'IR, le cadre de l'impôt sera le même que pour une personne physique dans le cadre de rachats. Vous le retrouverez dans notre article sur le fonctionnement de l'assurance vie.
Pour les sociétés à l'IS (Impôt sur les Sociétés)
Au sujet du contrat de capitalisation pour les sociétés à l'IS, une fiscalité spécifique est appliquée. Contrairement à l'IR et son taux forfaitaire simple depuis 2018, une imposition spécifique est à calculer même si aucun rachat n'est effectué (article 238 septies du Code général des impôts).
Le calcul forfaitaire basé sur le TME
Le calcul est directement corrélé au taux d'emprunt d'État à long terme au moment de la souscription du contrat. Le montant fixé est égal à 105% du TME (Taux Moyen des Emprunts d'État).
Grâce à cette procédure, ce n'est pas la plus-value annuelle réelle qui est intégrée dans l'assiette taxable à l'IS, mais une somme déterminée à l'aide d'un taux forfaitaire.
Formule de calcul de l'imposition annuelle forfaitaire
Formule
[ 105% × TME × Montant investi ]
Régularisation au rachat
Au rachat, lorsque vous récupérez votre argent, il y a une régularisation de l'impôt qui est effectuée. Vous déclarez la différence entre :
- La valeur de rachat du contrat de capitalisation
- Le contrat revalorisé forfaitairement au taux de 105% du TME
Principal avantage fiscal
Les plus-values obtenues par la personne morale grâce à un contrat de capitalisation sont traitées comme des « primes de remboursement » (article 238 septies E II 3 du CGI). Elles permettent un lissage de l'impôt dans le temps, ce qui est particulièrement avantageux pour la gestion de trésorerie.
Cas particulier : TME négatif
Lorsque le TME à la souscription du contrat de capitalisation est négatif, il n'y a en revanche pas d'impôt à payer forfaitairement, si vous ne faites pas de rachat partiel ou total. Le taux ne varie pas, même si par la suite le TME augmente.
Lors d'un rachat, la base imposable est calculée à partir de la valeur de rachat, diminuée des intérêts forfaitaires déjà payés précédemment (inscrits dans le résultat annuel).
Attention aux pénalités de sortie anticipée
Les compagnies d'assurance peuvent proposer dans leurs contrats des pénalités dans le cas où une durée fixée ne serait pas respectée. Vous pouvez toujours sortir selon vos besoins, mais devrez payer, si contractuellement prévu, des frais supplémentaires. Ces montants et les périodes opposables varient en fonction des assureurs.
Exemple détaillé de fiscalité
Exemple chiffré sur 3 ans
Une société à l'IS souhaite placer 200 000 € sur un contrat de capitalisation.
Considérons une TME de 0,5% à la souscription.
Année 1
- Rendement de 3,5% soit 7 000 € ⇒ Valeur : 207 000 €
- Plus-value de la première année : 7 000 €
- Imposition forfaitaire : 105% × 0,5% × 200 000 € = 1 050 €
Année 2
- Rendement de 3%, soit 6 210 €
- Imposition forfaitaire : 105% × 0,5% × 201 050 € = 1 055 €
Année 3
- Rendement de 4%, soit 8 528 €
- Imposition forfaitaire : 105% × 0,5% × 202 105 € = 1 061 €
Bilan total
- Plus-value brute cumulée : 7 000 € + 6 210 € + 8 528 € = 21 738 €
- Fiscalité forfaitaire totale : 1 050 € + 1 055 € + 1 061 € = 3 166 €
En cas de rachat total au bout de 3 ans
- Plus-value nette à imposer : 21 738 € - 3 166 € = 19 572 €
- La fiscalité sur les intérêts déjà payés par avance est isolée et ne sera pas à nouveau incluse
- Base taxable : 19 572 € × votre taux IS (15% ou 25%)
Le contrat Luxembourgeois pour entreprise
Vous pouvez également investir pour votre société via un contrat luxembourgeois. C'est un contrat de capitalisation avec ses spécificités propres.
Avantages du contrat luxembourgeois
- Triangle de sécurité : vos avoirs sont déposés chez une banque dépositaire distincte de l'assureur
- Allocation plus large : accès aux FAS (Fonds d'Assurance Spécialisés) et à des actifs non disponibles en France
- Protection renforcée : grâce à la législation luxembourgeoise sur les assurances
- Diversification internationale : possibilité d'investir dans des fonds étrangers
Le but est le même que le contrat de capitalisation français. Les différences peuvent être sur le papier au niveau de l'allocation potentielle et de la différence juridique propre à la garantie. Compte tenu du cahier des charges des sociétés par rapport à leur trésorerie, la différence est focalisée sur la structure du risque.
Le Crowdfunding Immobilier dans le Cadre de l'Excédent d'Entreprise
Le crowdfunding ou financement participatif permet de lever des fonds pour des PME, des Entreprises de Taille Intermédiaire (ETI) ou des start-ups dans le but de se développer. Factuellement, étant donné la taille ou la maturité des sociétés qui demandent ce type de financement et afin de mieux maîtriser le risque, le crowdfunding immobilier nous semble souvent plus adapté pour la trésorerie d'entreprise.
Le principe du crowdfunding immobilier
Le principe est assez simple : une levée de fonds est établie pour un objectif précisé contractuellement. Vous connaissez également la durée durant laquelle votre argent va être placé. Enfin, vous connaissez le rendement à l'avance ! Celui-ci est généralement compris entre 6 et 12% brut.
Caractéristiques du crowdfunding immobilier
- Ticket d'entrée faible : entre 1 000 € et 10 000 € selon les opérations
- Durée courte : entre 6 et 36 mois généralement
- Format obligataire : contractualisation du rendement facilitant la projection
- Diversification possible : permet de mutualiser les risques sur plusieurs opérations
- Liquidité échelonnée : sorties diversifiées selon les projets
- Transparence : connaissance de l'objectif, de l'opérateur et des éléments comptables
Avantage de choisir le crowdfunding immobilier
L'avantage de choisir le crowdfunding immobilier est d'investir dans des sociétés dont le but est de construire et vendre des biens immobiliers. Les projets pour lesquels les fonds sont levés sont connus : vous connaissez l'objectif, les raisons de la société demandeuse, son historique ainsi que les éléments comptables.
Certaines des plateformes de crowdfunding proposant ce type d'opérations disposent de l'agrément AMF (Autorité des Marchés Financiers), ce qui offre une garantie supplémentaire de sérieux et de contrôle.
Fiscalité du crowdfunding immobilier
Au-delà de la fiscalité normale (IS), il n'y a pas de frais supplémentaires sur les opérations de crowdfunding immobilier, ce qui en fait une solution particulièrement attractive d'un point de vue coût.
Exemple de rendement net
Considérons un investissement de 10 000 € à 9% de rendement brut.
- Intérêts bruts : 10 000 € × 9% = 900 €
- Fiscalité à l'IS 25% : 900 € × 0,25 = 225 €
- Rendement net : 675 € (soit 6,75% net)
Avec une fiscalité IS de 15% :
- Fiscalité : 900 € × 0,15 = 135 €
- Rendement net : 765 € (soit 7,65% net)
Risques à considérer
Le crowdfunding immobilier présente des risques spécifiques :
- Risque de retard : le projet peut prendre plus de temps que prévu
- Risque de perte en capital : en cas d'échec du projet immobilier
- Absence de liquidité : impossibilité de sortir avant le terme du projet
- Pas de garantie : les obligations ne sont généralement pas garanties
C'est pourquoi il est essentiel de diversifier sur plusieurs opérations et de sélectionner soigneusement les plateformes et les projets.
Pour en savoir plus, consultez notre guide complet : Comment bien sélectionner une opération en crowdfunding immobilier.
L'Usufruit de Parts de SCPI pour la Trésorerie d'Entreprise
Lorsque vous investissez dans des parts de Société Civile de Placement Immobilier (SCPI), vous accédez à une société dont la légitimité réside dans la gestion d'un parc immobilier professionnel. Elle va s'acquitter de la gestion locative, effectuer les travaux et bien entendu, arbitrer les biens immobiliers composant sa SCPI.
Pourquoi l'usufruit plutôt que la pleine propriété ?
Investir dans une SCPI en pleine propriété n'est pas toujours adapté à la trésorerie d'entreprise pour une raison principale : la liquidité. En effet, acquérir des parts de SCPI implique une durée suffisante pour « diluer » les frais d'acquisition parfois importants (5 à 12%), qui sont rappelons-le, payés lors de la souscription et impactent également la revente.
Délai de jouissance en pleine propriété
De plus, la durée de jouissance en pleine propriété oblige le nouvel investisseur à attendre que le montant injecté lors de l'acquisition soit « utilisé » dans de nouvelles acquisitions immobilières par la SCPI. Ainsi, bénéficier d'un rendement optimal nécessite également une durée d'attente (période de carence).
Pour quelle raison choisir l'usufruit ?
L'usufruit permet de générer un rendement concentré sur un nombre d'années restreint et boosté selon un procédé simple et comptable qui consiste à amortir le montant de l'investissement du résultat comptable de l'entreprise.
Avantages de l'usufruit de SCPI pour entreprise
- Investissement sur court/moyen terme : durées de 5 à 15 ans généralement
- Prix d'acquisition réduit : environ 15 à 35% de la valeur en pleine propriété selon la durée
- Rendement élevé : concentration des revenus sur une période courte
- Amortissement comptable : possibilité d'amortir l'investissement
- Sécurisation par la pierre : investissement dans un actif tangible
- Mutualisation des risques : diversification via le parc immobilier de la SCPI
Investir dans de l'usufruit de parts de SCPI équivaut à investir sur du court ou moyen terme dans le résultat d'une SCPI qui est elle-même sécurisée par la nature des SCPI. Une SCPI est composée d'un parc immobilier diversifié. Il y a donc une exploitation d'un nombre parfois important de biens immobiliers qui sont loués à des entreprises. Les rendements perçus viennent donc majoritairement des loyers générés par l'activité.
Exemple de calcul détaillé
Exemple chiffré sur 5 ans
Une société imposée à l'IS acquiert l'usufruit de SCPI pour 5 ans.
Elle acquiert la valeur de 60 000 € d'usufruit de SCPI. Sur 5 ans, cela correspond à environ 20% de la pleine propriété, soit une valeur en pleine propriété de 300 000 €.
Note : Selon les gérants de SCPI, la durée et la décote varient. On trouve généralement entre 14% et 23% de la pleine propriété sur cette durée de 5 ans.
Comment cela se matérialise ?
Durant cinq années, la société va percevoir le rendement normalement délivré sur la valeur de pleine propriété (300 000 €), et non sur la valeur d'usufruit payée (60 000 €).
Revenus perçus :
- Avec un rendement de 5% : 300 000 € × 5% = 15 000 € par an (net de frais de gestion, brut de fiscalité)
- Avec un rendement de 4,5% : 300 000 € × 4,5% = 13 500 € par an
Amortissement comptable :
L'avantage de l'usufruit dans ce cas est de pouvoir procéder à un amortissement comptable simple. Il est d'usage d'amortir le montant investi au résultat comptable de la société.
- Amortissement annuel : 60 000 € ÷ 5 ans = 12 000 € par an
Fiscalité :
La différence entre les revenus perçus (15 000 €) et l'amortissement (12 000 €) sera fiscalisée à l'impôt sur les sociétés.
- Base imposable annuelle : 15 000 € - 12 000 € = 3 000 €
- Impôt à 25% : 3 000 € × 0,25 = 750 € par an
- Impôt à 15% : 3 000 € × 0,15 = 450 € par an
Synthèse sur 5 ans (IS à 25%) :
- Investissement initial : 60 000 €
- Revenus perçus : 15 000 € × 5 = 75 000 €
- Fiscalité totale : 750 € × 5 = 3 750 €
- Gain net : 75 000 € - 60 000 € - 3 750 € = 11 250 €
- Rendement net annuel : 3,75%
Cet exemple ne prend pas en compte la revalorisation potentielle des parts et la variation des revenus dans le temps.
Rentabilité attractive
Avec un rendement net de près de 3,75% par an après IS, et la sécurité d'un investissement dans la pierre, l'usufruit de SCPI représente une solution intéressante pour la trésorerie d'entreprise sur du moyen terme (5 à 10 ans).
Pour en savoir plus : Fonctionnement de l'usufruit des SCPI et Investir dans l'usufruit d'une SCPI pour sa trésorerie d'entreprise.
Les Fonds Professionnels Spécialisés (FPS) pour Placer son Excédent de Trésorerie
Les Fonds Professionnels Spécialisés (FPS) sont des fonds réglementés disposant de spécificités dans leur gestion et dans les actifs gérés. Ils représentent une solution avancée pour les entreprises disposant d'une trésorerie significative.
Qu'est-ce qu'un FPS ?
Un Fonds Professionnel Spécialisé est un FIA (Fonds d'Investissement Alternatif) de droit français. Il est destiné aux investisseurs classifiés « professionnels » ou assimilés.
Caractéristiques des FPS
- Montant minimum élevé : généralement 100 000 € minimum, parfois plus
- Durée d'investissement : dépasse généralement les 5 années
- Investisseurs avertis : solutions destinées à des investisseurs professionnels
- Actifs non cotés : investissement dans des actifs non accessibles au grand public
- Largesse accrue : plus de liberté qu'un OPC (Organisme de Placement Collectif) classique
- Focus immobilier : souvent orientés vers l'immobilier professionnel
Pour qui sont destinés les FPS ?
Les FPS sont particulièrement adaptés aux :
- Entreprises de taille intermédiaire (ETI) avec trésorerie importante
- Grandes entreprises cherchant à diversifier leurs placements
- Holdings familiaux
- Investisseurs institutionnels
Avantages et inconvénients
| Avantages | Inconvénients |
|---|---|
| Rendements potentiellement élevés | Ticket d'entrée très élevé |
| Accès à des actifs exclusifs non cotés | Durée d'investissement longue (5-10 ans) |
| Diversification avancée | Liquidité faible ou nulle |
| Gestion professionnelle spécialisée | Complexité technique |
| Fiscalité adaptée aux entreprises | Risque de perte en capital élevé |
Trésorerie d'Entreprise : Autres Solutions Fiscales
Il existe d'autres solutions pour utiliser sa trésorerie d'entreprise. Par extension, elle peut servir aussi à des fins plus fiscales et ainsi orienter la finalité des fonds vers des investissements à impact. Dans ce cas, cet excédent de trésorerie ne sera pas récupéré mais permettra une optimisation fiscale significative.
La loi Girardin industriel à l'IS
Le but de cette loi (article 217 undecies du Code général des impôts) est de permettre à des sociétés dans les DOM-COM d'acheter du matériel productif afin de faciliter leur développement. En contrepartie, les sociétés qui les aident bénéficient d'une réduction d'impôt substantielle.
Caractéristiques de la loi Girardin industriel
- Aucun plafond : la réduction d'impôt n'est pas plafonnée
- Gain fiscal attractif : environ 10% à 15% de gain net selon les opérations
- Montant de réduction supérieur : la réduction est supérieure au montant investi
- Connu à la souscription : montant de la réduction fiscale connu à l'avance
- Engagement solidaire : soutien au développement économique des territoires ultramarins
Point important : investissement non récupérable
Contrairement aux autres solutions de placement de trésorerie, l'investissement en Girardin industriel n'est pas récupérable. Il s'agit d'une dépense défiscalisante, pas d'un placement. L'avantage réside dans la réduction d'impôt obtenue, supérieure au montant investi.
Le Plan d'Épargne Retraite (PER) Entreprise
Bien que destiné principalement à la retraite des dirigeants et salariés, le PER Entreprise peut être alimenté par l'entreprise et offre des avantages fiscaux :
- Déduction des versements : les cotisations sont déductibles du résultat de l'entreprise
- Avantage social : outil de rétention et motivation des collaborateurs
- Blocage des fonds : jusqu'à la retraite (sauf cas de déblocage anticipé)
Bilan et Stratégie pour Bien Investir sa Trésorerie d'Entreprise
Il existe de nombreuses solutions pour générer un gain attractif en investissant la trésorerie d'entreprise. Le choix optimal dépendra de plusieurs facteurs clés :
Les 5 critères de décision
- L'objectif souhaité : rendement, sécurité, fiscalité, diversification
- Le montant de trésorerie à placer : courante, stable, stratégique
- Le temps d'immobilisation des fonds : court, moyen ou long terme
- L'appétence au risque : conservateur, équilibré, dynamique
- La situation fiscale : IS 15% ou 25%, optimisation recherchée
Tableau récapitulatif des solutions
| Solution | Durée | Ticket min. | Rendement | Risque | Liquidité |
|---|---|---|---|---|---|
| Compte rémunéré | Immédiat | Variable | 0,5-2% | Très faible | Totale |
| Compte à terme | 3-36 mois | Variable | 2,5-4% | Très faible | Bloquée |
| CDN / BMTN | 1 jour-10 ans | 150 000 € | Variable | Faible | Moyenne |
| Contrat capitalisation | Libre | Variable | Variable | Moyen | Bonne |
| Compte-titres | 5+ ans | Faible | Variable | Moyen/Élevé | Bonne |
| Crowdfunding | 6-36 mois | 1 000-10 000 € | 6-12% | Élevé | Nulle |
| SCPI usufruit | 5-15 ans | Variable | 3,5-5% | Moyen | Faible |
| FPS | 5-10 ans | 100 000 €+ | Variable | Élevé | Très faible |
| Girardin industriel | Définitif | Variable | 10-15%* | Nul** | Nulle |
* Gain fiscal, non rendement
** Risque fiscal si non-conformité
Notre approche de conseil
Ces éléments doivent permettre d'établir une stratégie personnalisée cohérente et d'accéder aux bons sous-jacents. Cela demande un accompagnement professionnel sur le long terme pour faire les bons choix au bon moment.
Importance de l'accompagnement
La gestion de trésorerie d'entreprise nécessite une expertise pointue combinant :
- Connaissance approfondie des solutions financières
- Maîtrise de la fiscalité des entreprises (IS)
- Compréhension des cycles économiques et des marchés
- Vision stratégique adaptée à votre activité
- Suivi régulier et ajustements tactiques
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