Avec un encours de 2 107 milliards d'euros à fin 2025 et une collecte nette record de 50,6 milliards sur l'année, l'assurance vie confirme son statut de placement préféré des Français. Pourtant, le rendement moyen des fonds en euros s'établit à seulement 2,60 % en 2025 — bien en deçà des 4 % à 4,5 % affichés par les meilleurs contrats du marché. Par ailleurs, la baisse du taux du Livret A à 1,5 % depuis le 1er février 2026 redéfinit durablement les arbitrages entre placements sécurisés. En 2025, le Livret A a d'ailleurs enregistré une décollecte de –2,12 milliards d'euros, une première depuis 10 ans.

Si le fonds en euros reste la référence pour un placement à capital garanti avec effet cliquet, de nombreuses alternatives permettent aujourd'hui d'optimiser votre assurance vie et d'accéder à des rendements significativement plus élevés, selon votre profil et votre horizon d'investissement.

Comparatif rapide des alternatives au fonds en euros

Ce tableau synthétise les principales caractéristiques de chaque solution, à titre indicatif et non contractuel. Les rendements passés ne préjugent pas des rendements futurs.

Données indicatives. Rendements 2024-2025. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Le capital investi en UC n'est pas garanti.

Comprendre le fonds en euros : capital garanti et effet cliquet

Le succès historique du fonds en euros repose sur trois piliers fondamentaux :

Ces fonds investissent principalement dans des obligations d'État (OAT - Obligations Assimilables du Trésor) et des obligations d'entreprises de haute qualité. Cette composition prudente explique à la fois la sécurité et les rendements modérés de ces supports.

L'actif général : une variante du fonds euros

Certains assureurs proposent des "actifs généraux" avec une garantie légèrement inférieure à 100 % (généralement 98-99 %). Cette approche leur permet de prendre un peu plus de risque pour améliorer les rendements, tout en conservant les avantages de liquidité et d'effet cliquet.

Comment choisir une alternative au fonds en euros ?

1. La qualification du risque

Contrairement au fonds en euros garanti, les alternatives comportent un niveau de risque variable. Il est crucial d'évaluer ce risque en fonction de votre profil d'investisseur et de votre horizon de placement.

2. L'impact de l'inflation

Un rendement doit toujours être analysé au regard de l'inflation. Avec une inflation stabilisée autour de 2 %, un placement à 4 % offre un rendement réel d'environ 2 %.

3. Les frais à considérer

Plusieurs niveaux de frais impactent votre rendement net :

• Droits d'entrée : peuvent atteindre 2-3 % (négociables, souvent 0 % en ligne)
• Frais de gestion du contrat : généralement 0,5 % à 1 % par an
• Frais de gestion des supports : variables selon les UC choisies

Des droits d'entrée à 2 % sur un placement à 3 % neutralisent votre performance pendant plusieurs mois. D'où l'importance de privilégier des contrats en architecture ouverte avec frais réduits.

4. La qualité du contrat d'assurance vie

Un contrat en architecture ouverte est essentiel : il vous donne accès à une large gamme de supports de qualité et vous permet d'arbitrer librement entre les différentes solutions selon l'évolution du marché et de vos objectifs.

I. Les solutions traditionnelles alternatives

Le fonds eurocroissance

Créé en réponse aux rendements décevants des fonds euros durant la période de taux bas, l'eurocroissance a gagné en popularité depuis la loi PACTE.

Rendement : 2,5 % à 4,5 % selon la durée de détention et la composition du fonds. En 2025, les meilleures performances ont été observées sur des contrats à horizon 10 ans.

Pour qui ? Investisseurs acceptant une garantie différée pour améliorer leur performance, avec un horizon minimum de 8 ans.

II. Les alternatives immobilières : SCPI, SCI, OPCI

L'immobilier dans l'assurance vie offre l'avantage de combiner des revenus réguliers (loyers), une fiscalité avantageuse et une liquidité supérieure à l'immobilier en direct.

1. Les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier)

Les SCPI permettent d'investir dans l'immobilier professionnel (bureaux, commerces, santé, logistique) de manière mutualisée.

Rendement : 3 % à 6 % nets de frais de gestion selon les SCPI. Le taux de distribution moyen des SCPI s'établit autour de 4,73 % en 2024, chiffre confirmé par les données sectorielles, avec les meilleures SCPI européennes dépassant 6 %, avec les meilleures SCPI européennes dépassant 5 %.

Pour qui ? Investisseurs cherchant des revenus réguliers avec un horizon de 8-10 ans minimum.

2. Les SCI (Sociétés Civiles Immobilières)

Les SCI de rendement offrent plus de souplesse réglementaire que les SCPI. Elles peuvent investir dans de l'immobilier direct, des SCPI, des OPCI ou des foncières cotées.

• Diversification typologique accrue
• Frais généralement plus faibles
• Potentiel de performance supérieur sur long terme

Attention : La liquidité peut être problématique en période de crise. Durant la crise COVID, certaines SCI ont subi des rachats massifs d'institutionnels, impactant négativement les performances.

Rendement : 0 % à 6 % selon la stratégie et la période.

Pour qui ? Investisseurs acceptant une volatilité plus élevée pour un potentiel de gain supérieur, horizon 10+ ans.

3. Les OPCI (Organismes de Placement Collectif Immobilier)

Placement hybride combinant immobilier (60 % minimum) et actifs financiers (jusqu'à 40 %), les OPCI permettent au gestionnaire d'arbitrer entre ces deux classes d'actifs selon les opportunités.

• Plus volatile que SCPI/SCI pures
• Potentiel de surperformance grâce à la gestion active
• Liquidité quotidienne sur certains OPCI

Rendement : -2 % à 7 % selon la qualité de gestion et les cycles.

Pour qui ? Investisseurs expérimentés cherchant performance et diversification avec acceptation de volatilité.

III. Les alternatives financières : obligations, ETF, produits structurés

L'allocation en Unités de Compte (UC) : la solution classique

Combiner un fonds euros avec des UC reste l'approche traditionnelle et souvent la plus équilibrée. Les Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (OPCVM) offrent un large éventail de possibilités selon votre profil de risque.

1. Les fonds obligataires : rendement attractif et risque maîtrisé

La normalisation progressive des taux directeurs BCE redessine les opportunités sur les obligations. Après les baisses de 2024-2025, les fonds obligataires "investment grade" (haute qualité de crédit) offrent encore des rendements bruts de 3,5 % à 5 % pour les maturités courtes et moyennes — nettement bien au-dessus du Livret A (1,5 % depuis le 1er février 2026).

• Fonds datés : Maturité fixe connue à l'avance, risque maîtrisé
• Fonds flexibles : Gestion active de la duration selon les anticipations
• Fonds high yield : Obligations à haut rendement mais risque accru

Pour qui ? Investisseurs cherchant un rendement supérieur au fonds euros avec une volatilité modérée, horizon 2-5 ans.

2. Les ETF (Exchange Traded Funds) : performance et frais réduits

Les ETF ou "trackers" répliquent la performance d'un indice boursier ou d'un panier d'actifs. Ils se démocratisent rapidement dans les contrats d'assurance vie.

• ETF passifs : Répliquent mécaniquement un indice (CAC 40, S&P 500, etc.)
• ETF actifs : Gestion active avec objectif de surperformer l'indice

Avantages majeurs :

• Frais très faibles (0,1 % à 0,5 % par an pour les passifs)
• Diversification instantanée sur des centaines d'actions
• Transparence totale sur la composition
• Performance long terme supérieure aux fonds euros

Rendement historique : 7-10 % par an sur 15-20 ans pour les indices actions mondiaux.

Pour qui ? Investisseurs avec horizon long terme (10+ ans), acceptant la volatilité pour viser la performance des marchés actions.

4. Les fonds monétaires : l'alternative court terme au Livret A

Avec le Livret A à 1,5 %, les fonds monétaires disponibles en assurance vie constituent une alternative liquide et peu risquée pour l'épargne de court terme. Investis sur les marchés interbancaires et en obligations très court terme, ils s'ajustent rapidement aux variations de taux.

Pour qui ? Épargnants cherchant mieux que le Livret A sans immobiliser leur capital, horizon court terme (quelques mois à 2 ans).

5. Les produits structurés : rendement ciblé avec protection partielle

Instruments financiers combinant plusieurs actifs (actions, obligations, options) pour atteindre des objectifs spécifiques.

Avantages :

• Potentiel de rendement supérieur au fonds euros
• Protection partielle ou totale du capital à échéance
• Diversification de l'allocation

Risques :

• Risque de défaut de l'émetteur (généralement banques de premier plan)
• Liquidité faible avant l'échéance
• Complexité de compréhension
• Plafonnement des gains sur certains produits

Rendement potentiel : 2 % à 8 % selon le niveau de risque et la structure.

Pour qui ? Investisseurs cherchant un compromis entre sécurité partielle et performance, avec compréhension des mécanismes.

Quelle allocation pour remplacer ou compléter le fonds en euros ?

Avec un Livret A à 1,5 % depuis le 1er février 2026, un fonds euros moyen à 2,60 % en 2025 et des meilleurs contrats à 4-4,5 %, le contexte actuel offre des opportunités variées selon votre appétit au risque. La normalisation des taux directeurs BCE stabilise les rendements obligataires tout en soutenant une légère reprise du marché immobilier.

Exemples d'allocations selon votre profil

Profil prudent (rendement cible : 3-4 %)

• 60-70 % Fonds euros
• 20-30 % Fonds obligataires court terme
• 10 % SCPI

Profil équilibré (rendement cible : 4-6 %)

• 40-50 % Fonds euros
• 20-25 % SCPI
• 15-20 % Fonds obligataires
• 10-15 % ETF actions ou OPCVM diversifiés

Profil dynamique (rendement cible : 5-8 %)

• 20-30 % Fonds euros (sécurité)
• 20-25 % SCPI/SCI
• 15-20 % Fonds obligataires
• 25-40 % ETF actions et OPCVM diversifiés

L'importance du conseil patrimonial

Face à la multiplicité des solutions et à la complexité croissante des produits financiers, l'accompagnement par un professionnel devient indispensable. Un conseiller en gestion de patrimoine vous aidera à :

• Définir votre profil de risque et vos objectifs précis
• Sélectionner les meilleurs contrats en architecture ouverte
• Construire une allocation optimisée et diversifiée
• Réaliser des arbitrages au moment opportun
• Intégrer votre assurance vie dans une stratégie patrimoniale globale

Conclusion : diversifier au-delà du fonds en euros

Les alternatives au fonds en euros sont aujourd'hui nombreuses et performantes, permettant de construire des allocations optimisées selon votre profil. La normalisation des taux, la résilience de l'immobilier et les opportunités sur les marchés actions offrent un environnement favorable pour diversifier et améliorer la performance de votre assurance vie.

L'essentiel est de maintenir une allocation cohérente avec votre horizon de placement, votre tolérance au risque et vos objectifs patrimoniaux. N'hésitez pas à faire appel à nos conseillers pour bénéficier d'un accompagnement personnalisé et accéder aux meilleures solutions du marché.

Questions fréquentes sur les alternatives au fonds en euros

Que faire avec son épargne avec le Livret A à 1,5 % ?

Depuis le 1er février 2026, le Livret A est tombé à 1,5 % — son plus bas niveau depuis des années. Pour ne pas laisser votre épargne s'éroder, plusieurs solutions s'offrent à vous selon votre horizon et votre appétit au risque : les fonds en euros des meilleurs contrats (jusqu'à 4,5 %, capital garanti), les fonds monétaires en assurance vie (2,5-3,5 %, très liquides), les SCPI (4,5 % de taux moyen en 2025) ou encore les fonds obligataires (3,5-5 %). Un conseiller en gestion de patrimoine indépendant est le mieux placé pour vous orienter vers l'allocation la plus adaptée à votre situation.

Quel est le rendement moyen du fonds en euros en 2025 ?

Le rendement moyen des fonds en euros s'établit à 2,60 % en 2025 sur près de 200 contrats analysés. Les meilleurs contrats du marché, accessibles via des conseillers indépendants comme Comment Bien Investir, affichent des rendements de 4 % à 4,5 % — souvent sous conditions d'allocation partielle en unités de compte. À titre de comparaison, le Livret A est tombé à 1,5 % au 1er février 2026, ce qui renforce nettement l'intérêt des meilleurs contrats d'assurance vie.

Peut-on investir en SCPI dans une assurance vie ?

Oui, et c'est même l'une des combinaisons les plus efficaces sur le plan fiscal. Les SCPI en assurance vie bénéficient de la flat tax à 30 % après 8 ans (au lieu du TMI + 17,2 % des prélèvements sociaux en direct). Le rendement reste de 3 % à 5,5 % selon les SCPI. Attention toutefois : tous les contrats n'offrent pas accès aux meilleures SCPI du marché — c'est précisément là qu'un contrat en architecture ouverte fait la différence.

Quelle est la différence entre fonds en euros et unités de compte ?

Le fonds en euros garantit votre capital avec effet cliquet : les intérêts acquis chaque année sont définitivement capitalisés. Les unités de compte (UC) n'offrent pas de garantie en capital mais donnent accès à des rendements potentiellement bien supérieurs (SCPI, ETF, obligations, private equity). À fin 2025, les UC représentent environ 30 % de l'encours total en assurance vie en France (soit plus de 630 milliards d'euros).

Faut-il sortir du fonds en euros avec la baisse du Livret A ?

La baisse du taux du Livret A à 1,5 % au 1er février 2026 renforce l'attractivité relative du fonds en euros pour l'épargne de précaution. Pour autant, les meilleurs fonds en euros (4 % à 4,5 %) et leurs alternatives (SCPI, obligations) surperforment nettement le Livret A. La vraie question n'est pas de "sortir" du fonds en euros mais de diversifier intelligemment selon votre profil et votre horizon.