La SCPI PFO est distribuée par Périal, bien connue dans « l’univers » des SCPI et de la gestion de patrimoine. PFO signifie « Participation Foncière Opportunité ». Cette SCPI a une gestion qui se veut donc opportuniste.
PFO est une référence depuis sa création en 1992. Diversifiée sectoriellement, elle souhaite acquérir des actifs dans des pays ou le rendement est plus important. Sa part à l’étranger devrait atteindre les 65 % rapidement. C’est son seuil fixé.
Malgré son âge, elle reste une SCPI disposant d’une capitalisation relativement moyenne et d’un pannel d’actifs immobiliers aux usages variés. Auparavant majoritairement composé de bureaux, elle a changé peu à peu pour devenir plus diversifiée.
Au sujet des résultats de 2023, c’est l’une des belles surprises de l’année puisqu’elle a réussi à distribuer un rendement de 5,70 (pour 5,57 % en 2022). Malheureusement pour les associés, elle a également subi une baisse de sa valeur. Le rendement communiqué en 2023 est calculé sur l’ancien prix de part. Cela est donc une vraie opportunité pour accéder à cette SCPI en 2024.
Le réajustement du prix de la part de PFO devrait mécaniquement augmenter son taux de distribution. La baisse du prix de part ne change en rien la distribution des dividendes. Le TOF et les locataires restent solides.
Cette SCPI est passée ISR en début d’année 2023.
Vous retrouverez les différents documents en bas de page ainsi que notre avis sur la SCP PFO. Contactez-nous afin d’investir en bénéficiant de notre offre client !
Cela n'a pas d'incidence sur la distribution de revenus. Il y a donc une augmentation du taux de rendement.
SCPI DIVERSIFIEE
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La SCPI PFO de Perial
Type de SCPI
Diversifiée
Zone géo.
Europe – France
Rendement 2023
5,70%
Création
1992
Valeur d’une part
880 €
Val. reconstitution
979,58 €
TOF**
95,80 %
TRI sur 5 ans
3,65 %
* Pour lire notre article sur le sujet : la valeur de reconstitution ** Taux d’Occupation Financier
Pour aller sur le site de la société de gestion PERIAL AM.
Présentation de la SCPI PFO
La stratégie de la SCPI PFO
PFO est la toute première SCPI de PERIAL. Investir aujourd’hui dans une telle SCPI, c’est choisir un historique long ayant supporté plusieurs crises et une diversification thématique de plus en plus importante.
Comme l’on retrouve dans les documents officiels, PFO mise sur la polyvalence à travers deux axes :
- 1er axe, une diversification typologique en investissant dans le secteur de l’hospitalité dont l’exploitation est corrélée à d’autres cycles économiques que les immeubles de bureaux (ouverture actuelle sur d’autres typologies). La part de bureaux diminue peu à peu ces dernières années.
- 2e axe, une diversification géographique qui se traduit par des investissements en zone Euro : en Allemagne, en Italie, aux Pays-Bas, en Espagne… Perial mise sur des marchés qu’elle considère disposant de perspectives d’appréciations importantes et de bons rendements. La part à l’étranger devrait augmenter encore ces prochaines années.
Une stratégie également ESG…
PFO a obtenu en 2023 l’agrément ISR (Investissement Socialement Responsable), Perial met en avant une stratégie moderne tournée vers une vision éthique et sociale de l’immobilier. En effet, précurseure en la matière, elle a depuis quelques années mis au centre de ses attentions et de ses choix la durabilité de ses investissements. Elle a même créée une SCPI dédiée à ce thème avec la SCPI PFO2.
En ce qui concerne PFO, chacun de ses actifs immobiliers fait l’objet d’une note sur 100, prenant en compte 60 critères ESG, agrégeant performances Environnementale, Sociale et de Gouvernance.
Parmi ces critères ESG :
- 11 concernent les émissions de gaz à effet de serre, responsable du changement climatique
- 11 concernent la santé et le confort des utilisateurs
- 5 concernent la biodiversité
- 2 concernent la résilience climatique à l’échelle du territoire
Vous retrouverez plus de détails dans la partie « DISCLOSURE » en bas de page.
Les principaux locataires
Les biens immobiliers les plus importants
- SITGES HOTUSA – VICELO HOTELS SL 6,7%
- MARSEILLE / SAINT FERREOL SPODIS / JD SPORT 4,0%
- MARSEILLE/TOUR LA MARSEILLAISE METROPOLE AIX MARSEILLE 3,8%
- HOOFDDORP / BLUE WATER BLUEWATER ENERGY SERVICE BV 3,7%
- AMERSFOORT / DE CONDUCTEUR NATUURMONUMENTEN 3,2%
Les locataires les plus importants
- HOTUSA VICELO HOTELS SL Hotellerie 7,1%
- BLUEWATER ENERGY SERVICE B.V. Matériel de forage offshore 4,1%
- PEUGEOT AUTOMMOBILI ITALIA SPA Constructeur automobile 3,1%
- KORIAN Deutschland AG EHPAD 2,6%
- BRUNEL Recrutement 2,0%
La société de gestion Perial AM
Perial Asset Management (PERIAL AM) est une société de gestion de plus de 30 ans. Elle structure et développe des fonds immobiliers de tous types : OPCI, OPPCI, club deals, fonds dédiés.
En quelques chiffres :
- Cration : 1966
- En cours : 5,3 milliards sous gestion,
- Nombre d’associés : 52 000,
- Lots : 500,
- Locataires : 1300.
SCPI distribuées :
- Nombre de SCPI : 4
- PFO
- PFO2,
- PF Hospitalité Europe,
- PF Grand Paris,
La composition de la SCPI PFO de Perial
Secteurs / activités
No Data Found
Zone géographique
No Data Found
Les clés de répartition de la SCPI PFO
| Nombre d’année | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nue-propriété | 767,97 € | 734,16 € | 705,18 € | 676,20 € | 652,05 € | 627,90 € | 623,07 € | 598,92 € | 584,43 € |
| Usufruit | 198,03 € | 231,84 € | 260,82 € | 289,80 € | 313,95 € | 338,10 € | 342,93 € | 367,08 € | 381,57 € |
Autres indicateurs de la SCPI PFO
Valeurs
Période de distribution des dividendes : trimestrielle
Prime d’émission : 316 €
Valeur :
Immobilier
- Nombre de biens : 134
- locataires : –
- Baux : 320
- Nombre d’associés : 11004
- Capitalisation : 783 000 000 €
- WALB : 5,7 ans
- WALT : –
- Dette : 26,9 % (40 %)
- TOP (Taux d’Occupation Physique) : 100 %
Frais de gestion : 10 % HT
Taux de rendement
- 2022 : 5,57 %
- 2021 : 4,79 %
- 2020 : 4,24 %
- 2019 : 4,92 %
- 2018 : 4,87 %
Valeur de la part
- 2022 : 966 €
- 2021 : 966 €
- 2020 : 966 €
- 2019 : 966 €
- 2018 : 946 €
- 2017 : 946 €
- 2016 : 932 €
Les modes de détention de la SCPI PFO
A crédit : Oui
Démembrement : Oui (voir ci-après)
sur différentes durées ou viager
Assurance vie : Oui
Versements programmés : Non
Vous trouverez plus d’éléments sur cette page : le démembrement : nue-propriété et usufruit
La clé de répartition permet d’établir la valeur de l’usufruit et celle de la nue-propriété sur les différentes périodes de démembrement.
Si vous investissez dans la nue-propriété, vous n’aurez pas les revenus distribués durant la période. En revanche, à la fin de la durée de démembrement, vous obtiendrez la valeur en Pleine Propriété. La plus-value engendrée (liée au démembrement) ne sera pas fiscalisée. Le fait d’avoir une valeur sous-cotée de la part est une indication supplémentaire positive. Pour en savoir plus : la valeur de reconstitution.
L’usufruit peut être également acquis notamment dans le cadre de la trésorerie d’entreprise. Pour en savoir plus : Investir dans l’usufruit d’une SCPI.
Règlement SFDR – informations de durabilité dans le secteur des services financiers
SCPI PFO correspond à l’Article 8
Le règlement européen SFDR crée des obligations de transparence en matière de finance durable tant pour les sociétés de gestion que pour les distributeurs. Les produits financiers ayant une connotation ESG (critères Environnementaux, Sociaux et Gouvernance) sont classés en 3 typologies différentes dénommés articles:
Article 9 : fonds les plus vertueux désirant avoir un impact sur les critères environnementaux et sociaux.
Article 8 : fonds prenant en compte les critères extra financiers dans leur stratégie d’investissement pour promouvoir des valeurs environnementales ou sociales sans forcément avoir un impact direct sur ces thématiques.
Article 6 : les autres fonds sans visée de durabilité particulière.
Les points forts de la SCPI PFO
- Le sourcing opportuniste ainsi que les locataires solides,
- des objectifs extra-financiers importants répondant à une demande ancienne de Perial (que l’on retrouve dans l’ensemble de ses SCPI ou autres fonds),
- un rendement constant et intéressant s’il on considère la partie Européenne,
- La diversification immobilière tant sectorielle que géographique,
- la capitalisation « à taille humaine » permettant de mieux appréhender la valeur de reconstitution grâce à une collecte réelle.
Notre avis sur la SCPI PFO de Perial AM
La SCPI PFO est la plus ancienne et la plus diversifiée des SCPI de PERIAL AM.
Elle fait partie des incontournables.
Son prix a baissé en 2023. Perial AM a profité d’une baisse logique de certaines de ses SCPI pour baisser l’ensemblede son offre. Elle espèrait ainsi repartir avec un prix plus cohérent, un rendement mécaniquement réhaussé. PFO est la SCPI de Perial qui se porte le mieux malgré cette épisode difficile. Est-ce le bon moment pour investir sur cette SCPI ? Elle semble avoir des atouts importants…
Comme dans toutes les SCPI ayant un âge plus avancé, il est logique d’y observer des arbitrages (cessions d’actifs). La plus valu-e de cession est distribué.
Comme évoqué en haut de page, c’est une SCPI qui transitionne d’une « bureau » et Française à une SCPI diversifiée et Européenne (tout en gardant une part en France). Certains actifs sont de ce fait vendus afin de recentrer la SCPI vers des biens plus en adéquation au marché. Elle a également l’agrément ISR et se doit d’améliorer son parc immobilier.
PFO essaie enfin de répondre à un besoin de changement des normes énergétiques.
Son parc en arbitrage permet de percevoir de la plus-value de cession et permet permet d’atteindre une rentabilité plus importante (et sans fiscalité pour les associés).
Nous avons vu durant cette année deux nouveaux secteurs apparaîtrent : la logistique et les locaux alternatifs. Le nombre de bien a diminué mais le taux d’Occupation Financier a augmenté. Il est d’ailleurs toujours aussi important.
La SCPI PFO qui s’est donc ouverte au fil du temps à l’Europe : les objectifs sont évidemment liés aux opportunités et à la diversification répondant à sa logique d’investissement. C’est également le fruit d’une demande logique voulant désamorcer des prélèvements sociaux impactant le rendement net pour les souscripteurs.
C’est une SCPI de fonds de portefeuille. Elle est, après réajustement du prix de part cohérent une très bonne opportunité. Elle est moderne tout en étant géré par une société de gestion qui a une expériebce certaines. Mathématiquement, par la baisse du prix de part déjà intervenu, son rendement devrait en être augmenté en 2024.
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AVERTISSEMENT : Si les SCPI sont dirigées vers l’acquisition de biens immobiliers, le capital investi en SCPI n’est pas garanti. C’est le cas également au sujet des revenus distribués. Il faut donc préalablement vérifier si cela correspond à votre situation personnelle, patrimoniale et fiscale. Il est également important de vérifier si cela correspond à vos objectifs d’investissements et enfin votre profil de risque. L’horizon de placement est également un élément à vérifier.
Il est généralement conseiller d’investir au moins 8 à 10 ans minimum dans une Société Civile de Placement Immobilier (SCPI). Nous vous accompagnons et vous conseillons pour faire le bon choix et bien appréhender cette classe d’actif.
Vous devez également prendre connaissance de l’ensemble des documents réglementaires avant de valider toute décision (DICI, plaquette commerciale, bulletin périodique (trimestriel ou semestriel), rapport annuel, statut et bulletin de souscription.