COMMENT BIEN INVESTIR – Cabinet de gestion de patrimoine
Comment Bien Investir est un cabinet de conseil en gestion de patrimoine (CGPI), enregistré CIF. Les produits présentés sur ce site le sont à titre informatif — nous les analysons et les sélectionnons pour vous, sans être liés à leurs émetteurs. Notre rôle : analyser votre situation et sélectionner sur l'ensemble du marché la solution la plus adaptée à vos objectifs.
FCPI Vatel Innovation
Le 19e FCPI de Vatel Capital, investi dans de jeunes entreprises innovantes : 27 % de réduction d'impôt hors plafond des niches, dès 1 000 €, en contrepartie d'un blocage jusqu'en 2036 au plus tard et d'un risque de perte en capital.
Le FCPI Vatel Innovation est le dix-neuvième FCPI de Vatel Capital, agréé par l'AMF le 10 juillet 2026. Il investit 90 % de son actif dans des jeunes entreprises innovantes de France et de l'Espace économique européen, et ouvre droit à une réduction d'impôt sur le revenu de 27 % des versements, hors plafonnement global des niches fiscales, dès 1 000 €. L'argent est bloqué jusqu'au 31 décembre 2036 au plus tard et le capital n'est pas garanti.
- Réduction d'impôt de 27 % des versements hors droits d'entrée : 30 % appliqués au quota de 90 % en jeunes entreprises innovantes.
- Hors plafonnement global des niches de 10 000 €, dans la limite de 50 000 € de réduction JEI sur 2024-2028.
- Ticket minimum de 1 000 €, sans frais de souscription avec le cabinet, souscription close au plus tard le 31 décembre 2027.
- Aucun rachat avant le terme, blocage jusqu'en 2036 au plus tard, perte en capital possible.
- Qu'est-ce que ce FCPI ?
- Caractéristiques du fonds
- Comment se calcule la réduction ?
- Combien d'impôt économiser ?
- Dans quoi le fonds investit-il ?
- Quels sont les frais ?
- Notre avis
- Durée et liquidité
- Qui est Vatel Capital ?
- Quels sont les risques ?
- Comment souscrire ?
- Questions fréquentes
- Documents du fonds
Qu'est-ce que le FCPI Vatel Innovation ?
Le FCPI Vatel Innovation est un fonds commun de placement dans l'innovation (article L. 214-30 du Code monétaire et financier) géré par Vatel Capital. Il collecte l'épargne de particuliers pour l'investir au capital de PME innovantes, non cotées pour l'essentiel. En échange, le souscripteur bénéficie d'une réduction d'impôt sur le revenu.
Ce millésime est orienté vers les jeunes entreprises innovantes au sens de l'article 44 sexies-0 A du CGI, ce qui le fait relever du dispositif IR-JEI. Depuis le 21 février 2026, c'est le seul type de FCPI qui ouvre encore droit à une réduction d'impôt ; le régime est détaillé dans notre guide JEI et FCPI JEI. Vatel Capital a remboursé ses douze premiers FCPI, dont onze en performance positive hors avantage fiscal ; les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
La doctrine fiscale du régime IR-JEI, que le règlement signalait comme manquante à l'agrément, a été publiée le 27 août 2026, et le décret d'application de la loi de finances pour 2026 est paru le 21 octobre 2026. Les souscriptions se poursuivent de manière habituelle.
Souscrire le FCPI Vatel Innovation sans frais de souscription
Dès 1 000 €. Nous contrôlons votre dossier avant envoi.
Quelles sont les caractéristiques du FCPI Vatel Innovation ?
| Code ISIN | FR0014018XT8 |
| Société de gestion | Vatel Capital SAS, agrément AMF GP-08000044 |
| Agrément du fonds | AMF, 10 juillet 2026 |
| Dépositaire | Banque ODDO BHF |
| Zone géographique | France et Espace économique européen |
| Réduction d'impôt | 27 % des versements hors droits d'entrée |
| Valeur de la part A | 100 € |
| Souscription minimale | 1 000 €, soit dix parts |
| Droits d'entrée | 0 % avec Comment Bien Investir |
| Valeur liquidative | Semestrielle, au 31 mars et au 30 septembre |
| Fin de la souscription | 31 décembre 2027 au plus tard, clôture anticipée possible dès 50 M€ |
| Durée de vie | Sept ans prorogeable trois fois un an, au plus tard le 31 décembre 2036 |
| Rachat des parts | Impossible pendant la durée de vie du fonds |
| Classification SFDR | Article 6 |
Sources : règlement et brochure commerciale du FCPI Vatel Innovation, Vatel Capital. Ces documents font foi.
Comment se calcule la réduction de 27 % ?
Le dispositif IR-JEI (article 199 terdecies-0 A bis du CGI) fixe un taux de 30 %, appliqué à proportion du quota d'investissement en titres éligibles que le fonds s'engage à atteindre. Le FCPI Vatel Innovation s'engageant sur 90 % de son actif, le taux effectif ressort à 27 % du montant versé hors droits d'entrée. La réduction s'impute sur l'impôt dû, et non sur le revenu imposable : la fraction qui dépasse l'impôt n'est ni remboursée ni reportable.
| Montant investi | Réduction d'impôt | Effort net |
|---|---|---|
| 1 000 € (minimum) | 270 € | 730 € |
| 10 000 € | 2 700 € | 7 300 € |
| 30 000 € | 8 100 € | 21 900 € |
| 75 000 € (plafond personne seule) | 20 250 € | 54 750 € |
| 150 000 € (plafond couple) | 40 500 € | 109 500 € |
Quels plafonds s'appliquent ?
- Versements retenus : 75 000 € par an pour une personne seule, 150 000 € pour un couple soumis à imposition commune.
- Hors plafond global des niches : la réduction se cumule avec les dispositifs soumis au plafond de 10 000 €, comme un FIP Corse.
- Plafond propre JEI : 50 000 € de réduction par foyer sur 2024-2028, en direct comme via des FCPI.
- Limites de détention : pas plus de 10 % des parts du fonds, ni plus de 25 % des droits dans les bénéfices des sociétés du portefeuille.
À quelles conditions la réduction est-elle conservée ?
Les parts doivent être conservées cinq ans à compter de la clôture définitive de la période de souscription. Une cession anticipée entraîne la reprise de l'avantage, sauf cas de force majeure prévus par les textes. Le taux suppose aussi que le fonds atteigne son quota de 90 %, au plus tard 48 mois après la clôture de la souscription.
Pour les versements effectués depuis le 21 février 2026, l'administration fiscale précise que la réduction ne se cumule pas avec l'exonération d'impôt sur le revenu des produits et plus-values prévue à l'article 163 quinquies B du CGI (BOI-IR-RICI-110-10-20, § 250). Pour une souscription en 2026 avec réduction, les gains éventuels supporteront l'impôt et les prélèvements sociaux.
Une question avant de souscrire ?
Échange gratuit avec un conseiller, par téléphone ou en visio, du lundi au vendredi.
Combien d'impôt économiser avec le FCPI Vatel Innovation ?
Estimation indicative hors droits d'entrée, dans la limite de l'impôt dû et du plafond JEI de 50 000 € sur 2024-2028.
Dans quoi le FCPI Vatel Innovation investit-il ?
Le fonds fait principalement du capital-risque dans des jeunes entreprises innovantes : moins de huit ans, moins de 250 salariés, au moins 20 % des charges consacrées à la recherche, capital détenu pour moitié au moins par des personnes physiques ou des structures indépendantes. Les sociétés sont sélectionnées sur leurs perspectives de rentabilité, leur potentiel de développement, leur capacité à innover, la qualité de l'équipe dirigeante et leurs perspectives de sortie.
Secteurs cités par la société de gestion, aux côtés des énergies.
Les FCPI Vatel ont déjà financé implants rachidiens, imagerie médicale et thérapies en oncologie.
Logiciels métiers, gestion de données, cloud computing.
Les secteurs sont cités à titre illustratif, sans engagement du fonds d'y investir.
Quelles règles fixe le règlement ?
- 90 % de l'actif en titres éligibles, au plus tard 48 mois après la clôture de la souscription, dont au moins 40 % en titres reçus en contrepartie de souscriptions au capital ou de conversions d'obligations.
- Participations minoritaires, jusqu'à 35 % du capital, généralement moins d'un million d'euros par investissement.
- Actions ordinaires ou de préférence, comptes courants dans la limite de 15 % de l'actif, obligations convertibles.
- Aucun mécanisme de rachat garanti ni de rendement plafonné à l'avance : la performance dépendra de la valorisation réelle des participations.
En attendant d'être investie, la trésorerie est placée en produits de taux, OPCVM, FIA et ETF, jusqu'à 100 % de l'actif pendant la période d'investissement. La valeur liquidative des premiers semestres ne reflète donc pas encore le portefeuille de PME. Pour mémoire, au 31 mai 2026, le FCPI Dividendes Plus n°13 de Vatel Capital avait investi 5,62 % de son quota, pour une échéance au 30 juin 2029.
Quels sont les frais du FCPI Vatel Innovation ?
| Catégorie | Niveau |
|---|---|
| Droits d'entrée | 0 % avec Comment Bien Investir (5 % maximum au barème) |
| Frais de gestion financière | 2,85 % en moyenne : 3,50 % TTC les trois premières années, 3 % de l'année 4 à 7, puis 2 % |
| Dont rémunération du distributeur | 1 % maximum |
| Frais de constitution | 0,15 % (1,50 % TTC des souscriptions, prélevés une fois) |
| Frais de gestion indirects | 0,01 % |
| Taux de frais annuel moyen maximum | 3,51 %, dont 1,51 % pour le distributeur |
Sans frais de souscription, l'intégralité du versement est investie et retenue dans la base de la réduction d'impôt. Les parts B (carried interest) ne perçoivent 20 % du solde de l'actif qu'après remboursement intégral des parts A. Frais d'opération à la charge du porteur : 50 € par conversion au nominatif administré, 150 € par succession, donation ou nantissement.
Faut-il investir dans le FCPI Vatel Innovation ? Notre avis
- Une réduction de 27 % hors plafonnement global des niches.
- Le ticket d'entrée le plus accessible de notre sélection, 1 000 €.
- Des frais parmi les plus contenus des FCPI JEI, 3,51 % au maximum.
- Une société de gestion expérimentée, qui a déjà remboursé douze FCPI.
- Un intéressement de l'équipe subordonné au remboursement des souscripteurs.
- Un blocage jusqu'au 31 décembre 2036 au plus tard, sans rachat.
- Un risque de perte en capital pouvant aller jusqu'à la perte totale.
- Un portefeuille encore à constituer : vous ne connaissez pas les sociétés.
- Pas d'exonération des gains à la sortie pour une souscription avec réduction.
- Un fonds classé article 6 SFDR, non construit comme un produit durable.
Ce FCPI convient à un foyer imposé qui veut une réduction hors plafond des niches avec un ticket modeste, et peut immobiliser la somme jusqu'en 2036. Pour répartir le risque, il peut être associé au FCPI Sanso Perspectives II ou au FCPI Technologies Souveraines, dont le portefeuille est déjà constitué.
Savoir si ce fonds vous convient
Nous calculons avec vous le montant utile au regard de votre impôt 2026. Échange gratuit.
Peut-on récupérer son argent avant l'échéance ?
Non. Aucun rachat n'est possible pendant la vie du fonds, sept ans prorogeable trois fois un an, soit jusqu'au 31 décembre 2036 au plus tard. Les cessions de parts à un tiers sont juridiquement libres mais il n'existe pas de marché organisé ; la société de gestion peut rechercher un acquéreur, sans garantie. Une cession avant la fin du délai fiscal de cinq ans entraîne la reprise de la réduction. Le fonds ne distribue rien pendant les cinq années suivant la clôture des souscriptions, puis entre en pré-liquidation avant de céder ses participations.
Qui est Vatel Capital, la société de gestion du fonds ?
Vatel Capital est une société de gestion entrepreneuriale agréée par l'AMF (GP-08000044), spécialisée dans l'accompagnement des PME françaises de croissance. Elle gère près de 500 millions d'euros d'actifs et propose aussi des placements en forêts, terres agricoles et énergies renouvelables. Sa gamme comprend notamment le FIP Kallisté Capital, investi en Corse, et les groupements forestiers GFI Vatel et GFI Vatel 2. Elle a reçu plusieurs distinctions, dont le trophée d'or du magazine Le Revenu pour le GFI Vatel en 2024, 2025 et 2026 ; ces prix ne reposent pas uniquement sur la performance financière.
Quels sont les risques du FCPI Vatel Innovation ?
- Perte en capital, jusqu'à la perte totale de l'investissement.
- Liquidité : titres non cotés immobilisés plusieurs années, parts difficiles à céder.
- Actions cotées et non cotées, petites capitalisations : valeur liquidative susceptible de baisser fortement.
- Obligations convertibles, taux et crédit, y compris des titres spéculatifs sur la poche de trésorerie ; change limité à 10 % de l'actif.
- Frais : leur niveau suppose une performance élevée.
- Fiscal : la réduction dépend du respect des quotas par le fonds, de la durée de détention et de votre situation.
Facteurs de risque détaillés au profil de risque du règlement. Un FCPI ne doit représenter qu'une part limitée d'un patrimoine financier ; un audit patrimonial permet de vérifier sa place dans votre allocation.
Comment souscrire le FCPI Vatel Innovation avec Comment Bien Investir ?
- Échange gratuitNous déterminons le montant pertinent au regard de votre impôt dû, de vos autres dispositifs et de votre capacité d'immobilisation.
- Dossier de souscriptionVous complétez le bulletin et les documents réglementaires, nous contrôlons le dossier avant envoi.
- PaiementVous réglez le versement, à partir de 1 000 €, sans frais de souscription.
- Attestation fiscaleVous recevez l'attestation fiscale à joindre à votre déclaration de revenus de l'année de souscription.
La souscription pouvant être close dès 50 millions d'euros collectés, un dossier prêt en amont évite de se voir opposer une clôture. Le détail est sur notre page process de souscription.
Prêt à souscrire ?
FCPI Vatel Innovation, sans frais de souscription, dès 1 000 €.
Questions fréquentes sur le FCPI Vatel Innovation
Pourquoi le taux de réduction du FCPI Vatel Innovation est-il de 27 % et non de 30 % ?
Le taux de 30 % du dispositif IR-JEI ne s'applique qu'à proportion du quota d'investissement en titres éligibles que le fonds s'engage à atteindre. Le FCPI Vatel Innovation s'engageant sur 90 % de son actif, le taux effectif ressort à 27 % des versements hors droits d'entrée.
La réduction entre-t-elle dans le plafonnement global des niches fiscales de 10 000 € ?
Non. La réduction issue du dispositif IR-JEI n'est pas soumise au plafonnement global des avantages fiscaux. Elle relève d'un plafond propre de 50 000 € par foyer fiscal sur la période 2024-2028 et peut donc se cumuler avec les dispositifs soumis au plafond de 10 000 €.
Quel montant maximum peut-on souscrire ?
Les versements retenus sont plafonnés à 75 000 € pour une personne seule et à 150 000 € pour un couple soumis à imposition commune, soit 20 250 € et 40 500 € de réduction au taux de 27 %. La souscription minimale est de 1 000 €, soit dix parts.
Le régime fiscal de 27 % est-il définitivement précisé ?
Le règlement signalait qu'à la date de l'agrément, l'administration fiscale n'avait pas précisé les conditions du régime IR-JEI. Elle l'a fait depuis, dans sa doctrine publiée le 27 août 2026. Le taux reste conditionné à l'atteinte par le fonds de son quota de 90 % et à la conservation des parts.
Jusqu'à quand peut-on souscrire au FCPI Vatel Innovation ?
La période de souscription se termine au plus tard le 31 décembre 2027, ou quatorze mois après la constitution du fonds si cette date est antérieure. Elle peut être close par anticipation dès 50 millions d'euros de souscriptions. Pour réduire l'impôt sur les revenus 2026, le versement doit intervenir avant le 31 décembre 2026.
Combien de temps les sommes sont-elles bloquées ?
La durée de vie du fonds est de sept ans, prorogeable trois fois un an, soit au plus tard jusqu'au 31 décembre 2036. Aucun rachat n'est possible pendant la vie du fonds. La condition fiscale de conservation des parts est distincte : cinq ans à compter de la clôture de la période de souscription.
Quels sont les frais du FCPI Vatel Innovation ?
Les droits d'entrée sont à 0 % avec Comment Bien Investir, au lieu de 5 % maximum au barème. Le taux de frais annuel moyen s'élève au maximum à 3,51 %, dont 1,51 % pour le distributeur. Les frais de gestion financière représentent 3,50 % TTC par an les trois premières années, 3 % de l'année 4 à l'année 7, puis 2 %.
Les gains du fonds sont-ils imposés à la sortie ?
Oui, pour une souscription ouvrant droit à la réduction. Pour les versements effectués depuis le 21 février 2026, l'administration fiscale précise que la réduction ne se cumule pas avec l'exonération d'impôt sur le revenu des produits et plus-values du fonds : les gains éventuels supportent l'impôt et les prélèvements sociaux.
Le capital est-il garanti ?
Non. Le fonds est principalement investi dans des entreprises innovantes non cotées qui présentent des risques particuliers. L'investissement comporte un risque de perte en capital pouvant aller jusqu'à la perte totale des sommes investies.
Comment souscrire avec Comment Bien Investir ?
Après un échange gratuit pour déterminer le montant pertinent, vous complétez le bulletin, nous contrôlons le dossier, puis vous réglez à partir de 1 000 €, sans frais de souscription, et recevez l'attestation fiscale.
Documents du FCPI Vatel Innovation
Retrouvez ci-dessous la documentation du fonds. Il est impératif de consulter le DIC et le règlement avant toute décision d'investissement.
Brochure commerciale
Présentation du fonds, de la stratégie et de la fiscalité
Télécharger la brochureQuelles autres solutions de réduction d'impôt proposons-nous ?
Les autres FCPI du dispositif IR-JEI
- FCPI Sanso Perspectives IISanso Longchamp AM, jusqu'à 28,5 %
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Les FIP, dans le plafond des niches
- FIP Kallisté Capital n°18Vatel Capital, PME corses
- FIP Outre-mer Inter InvestPME ultramarines, 30 % de réduction
Pour aller plus loin
Sources
- Règlement et brochure commerciale du FCPI Vatel Innovation, Vatel Capital.
- Légifrance : Code général des impôts, articles 199 terdecies-0 A et 199 terdecies-0 A bis (réduction IR-JEI)
- Légifrance : décret n° 2026-968 du 20 octobre 2026
- BOFiP : BOI-IR-RICI-110-10-20, FCPI investis en jeunes entreprises innovantes
- AMF : investir via un fonds de capital-investissement (FCPR, FCPI, FIP)
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Avertissement. Cette page est une communication à caractère publicitaire. Elle ne constitue ni une offre de souscription, ni un conseil en investissement. Toute souscription suppose une évaluation préalable de votre situation, de vos connaissances, de vos objectifs et de votre tolérance au risque.
Votre argent est bloqué pendant sept ans prorogeable trois fois un an, soit jusqu'au 31 décembre 2036 au plus tard. Le FCPI est principalement investi dans des entreprises non cotées qui présentent des risques particuliers. Le capital n'est pas garanti et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
L'agrément de l'AMF ne signifie pas que vous bénéficierez automatiquement des dispositifs fiscaux présentés : cela dépend du respect par le fonds de ses règles d'investissement, de la durée de détention et de votre situation individuelle.
Comment Bien Investir, SAS immatriculée à l'ORIAS sous le n° 22004462, conseiller en investissements financiers membre de l'ANACOFI-CIF sous le n° E010271.