COMMENT BIEN INVESTIR – Cabinet de gestion de patrimoine
Comment Bien Investir est un cabinet de conseil en gestion de patrimoine (CGPI), enregistré CIF. Les produits présentés sur ce site le sont à titre informatif — nous les analysons et les sélectionnons pour vous, sans être liés à leurs émetteurs. Notre rôle : analyser votre situation et sélectionner sur l'ensemble du marché la solution la plus adaptée à vos objectifs.
Le GFI France Valley Patrimoine est le plus important groupement forestier ouvert au public en France : 701 M€ de capitalisation, 204 forêts et plus de 31 000 hectares au 1er août 2026. Géré par France Valley, il s'adresse aux investisseurs qui veulent sortir une partie de leur patrimoine de l'IFI et transmettre avec un abattement de 75 %, en s'appuyant sur un portefeuille forestier déjà largement diversifié. Son prix de part a été relevé de 4,26 % en août 2025, puis porté à 247,50 €. Retrouvez nos autres solutions dans notre sélection FIP, FCPI et GFI.
Réduction d'impôt ou IFI et transmission : deux GFI différents
Le GFI France Valley Patrimoine ne présente pas de réduction d'impôt sur le revenu dans sa documentation : sa force, c'est un portefeuille mûr et diversifié, l'IFI et la transmission. Pour une réduction d'impôt de 18 %, France Valley commercialise le GFI France Valley Forêts XXII, que le GFI France Valley Patrimoine pourrait absorber à moyen terme, sous réserve de l'accord des assemblées générales.
Présentation du GFI France Valley Patrimoine
Un Groupement Forestier d'Investissement (GFI) fonctionne comme une SCPI, mais pour la forêt : il collecte l'épargne de ses associés pour acheter des massifs forestiers et les confie à un gestionnaire professionnel. L'associé devient propriétaire d'une quote-part de forêts sans aucune contrainte de gestion.
Créé le 1er juin 2017, le GFI France Valley Patrimoine a absorbé la SAS France Valley Entrepreneurs et les GFI France Valley Forêts I à VIII. Il a reçu le visa AMF n°25-03 le 25 février 2025 et a été agréé ELTIF le 11 mars 2025. Son capital maximum statutaire est d'un milliard d'euros.
Les atouts du GFI France Valley Patrimoine
- Un portefeuille déjà constitué : 204 forêts sur plus de 31 000 hectares, investi à plus de 90 % en forêts
- Exonération d'IFI sans limite de montant, sous condition de détention
- Abattement de 75 % en donation ou succession, sans durée de conservation pour des parts souscrites au capital
- Des acquisitions sous leur valeur d'expertise : plus-values latentes de l'ordre de 20 % sur les achats du 2e semestre 2025
- Une liquidité réelle : aucune part en attente de retrait au 31/12/2025
- Article 9 SFDR et label Greenfin
La Société de Gestion : France Valley
France Valley est une société de gestion indépendante, contrôlée par son équipe et agréée par l'AMF (GP-14000035). Elle gère 5,5 milliards d'euros d'actifs au 31/12/2025, dont 1,3 Md€ en actifs naturels, pour près de 25 000 investisseurs. Elle a acquis plus de 650 forêts sur plus de 70 000 hectares et dispose d'une équipe de 15 personnes dédiée à la gestion forestière.
Les atouts de France Valley
- 71 788 hectares de forêts gérés en France au 31/12/2025
- Contre-expertise indépendante systématique avant chaque acquisition
- 100 % des forêts certifiées PEFC ou FSC, ou en cours de certification
- Engagements : signataire des PRI de l'ONU, membre de France Invest et de l'OBC, administrateur de l'ASFFOR
Chiffres clés et prix de part
Chiffres Clés
| Date | Prix de souscription | Valeur de retrait | Évolution |
|---|---|---|---|
| 30/06/2025 | 235 € | 211,50 € | — |
| Depuis le 01/08/2025 | 245 € | 220,50 € | + 4,26 % |
| 01/08/2026 | 247,50 € | 222,75 € | + 1,02 % |
Valeurs au 31/12/2025
La valeur de reconstitution s'établit à 247,55 € par part, stable sur un an : la baisse des marchés feuillus a été compensée par la bonne tenue des résineux, ce qui illustre l'intérêt de la diversification du portefeuille. La valeur de réalisation est de 197,21 €. Le prix de souscription est fixé par la société de gestion dans une fourchette de 10 % autour de la valeur de reconstitution.
Répartition du patrimoine
Essences
Pondération par les valeurs d'acquisition
Maturité des forêts
Un équilibre entre rendement et capitalisation
Les acquisitions du 2e semestre 2025
Le semestre a été marqué par la plus importante acquisition du GFI depuis sa création, en surface comme en valeur, et par six dossiers de taille moyenne. Les expertises forestières indépendantes font ressortir des plus-values latentes de l'ordre de 20 %.
| Forêt | Département | Surface | Prix d'achat | Valeur d'expertise |
|---|---|---|---|---|
| Domaine de Ketzing | Moselle | 1 748 ha | 41,5 M€ | 43,4 M€ |
| Bois de l'Abondice | Haute-Marne | 194 ha | 3,23 M€ | 4,10 M€ |
| Bois d'Espeuilles | Nièvre | 144 ha | 3,05 M€ | 3,42 M€ |
| Bois de Coubert | Seine-et-Marne | 100 ha | 1,36 M€ | 2,95 M€ |
| Forêt d'Hywer | Moselle | 96 ha | 2,70 M€ | 3,30 M€ |
| Bois de Noras | Loiret | 35 ha | 193 k€ | 195 k€ |
| Bois de la Grande Loge | Allier | 10 ha | 191 k€ | 199 k€ |
Domaine de Ketzing, Moselle — 1 748 ha
Massif d'un seul tenant sur les plateaux lorrains : 1 521 ha boisés, 150 ha de prairies et 68 ha d'étangs. Plus de 50 % de chênes de grande qualité, 40 % de feuillus divers et 10 % de résineux, sur des sols à très forte potentialité forestière. 203 placettes permanentes suivent la croissance et la santé des peuplements.
Bois de l'Abondice, Haute-Marne — 194 ha
68 % de chêne et du hêtre sur plus de 140 ha, avec un volume unitaire important de 2 m³ par tige. Plus-value latente de plus de 25 % constatée à l'expertise indépendante.
Forêt d'Hywer, Moselle — 96 ha
Futaie de chênes de qualité en gros bois, 120 m³ par hectare de bois d'œuvre sur plus de 90 % de la propriété. Plus-value latente estimée à plus de 20 %.
Une cession avec plus-value
Le GFI a cédé le Bois Noir (Cantal, 628 ha de sapins, épicéas et hêtres), acquis 3,15 M€ le 1er janvier 2020 et revendu 4,15 M€ le 27 novembre 2025, soit une plus-value brute d'environ 32 % en près de six ans.
La gestion des forêts au 2e semestre 2025
37 500 m³ exploités
Coupes d'éclaircie, sanitaires ou jardinatoires dans une logique d'amélioration des peuplements. Dans un marché du chêne en baisse, la vente sur pied a été privilégiée.
Reboisements adaptés au climat
Plus de 17 000 plants installés, dont 10 260 dans l'Aveyron : cèdre de l'Atlas, mélèze, pin laricio, douglas, cyprès, cormier et orme.
Entretien et dessertes
Plus de 220 000 € investis dans l'entretien des jeunes peuplements et près de 58 000 € dans les routes et pistes forestières.
Des risques naturels contenus en 2025
96 % de la surface du GFI n'a subi aucun risque environnemental en 2025. Les incendies ont touché 0,025 ha, la tempête et la neige 22 ha, et les problèmes sanitaires 944 ha, soit 3,1 % de la surface. Les risques climatiques sont systématiquement assurés sur les forêts françaises.
IFI et transmission : les avantages fiscaux
Exonération d'IFI
Les parts sont exonérées d'IFI sans limite de montant, à condition de détenir moins de 10 % du capital et des droits de vote du fonds, en tenant compte des parts du conjoint et des enfants mineurs.
75 % d'abattement en transmission
Donation ou succession (art. 793 du CGI) : abattement de 75 % sur la quote-part investie en forêts, plus de 90 % de l'actif au 31/12/2025, sans plafond ni condition de lien familial. Engagement de gestion durable de 30 ans pris par le GFI.
Pas de durée de conservation
Pour des parts souscrites au capital, l'abattement ne suppose pas de durée minimale de détention avant la transmission. Pour des parts achetées à un associé, il faut les détenir depuis plus de deux ans.
Simulation en transmission
| Tranche marginale des droits | Transmis net sans GFI | Transmis net avec le GFI | Gain |
|---|---|---|---|
| 20 % | 80 000 € | 82 800 € | + 2 800 € |
| 30 % | 70 000 € | 79 200 € | + 9 200 € |
| 40 % | 60 000 € | 75 600 € | + 15 600 € |
| 45 % | 55 000 € | 73 800 € | + 18 800 € |
Ce que montre ce tableau : l'abattement compense la commission de souscription dès que la tranche marginale des droits atteint 30 %, et devient très significatif au-delà. Pour une transmission taxée à 20 %, l'intérêt fiscal reste limité. Le calcul doit donc être fait patrimoine par patrimoine.
Calculons votre gain en IFI et en transmission
Tranche de droits, exposition à l'IFI, calendrier de donation : nous chiffrons gratuitement l'intérêt du GFI dans votre situation.
Prendre rendez-vousArticle 9, Greenfin et Indice de Carbone Forestier
Article 9 SFDR et Greenfin
Le fonds poursuit un objectif d'investissement durable. Il détient le label Greenfin, audité chaque année par Novethic, et 80 % de ses actifs forestiers sont alignés sur la taxonomie européenne.
+ 141 452 t de CO2
Progression de l'Indice de Carbone Forestier en 2025 à périmètre constant, soit + 1,03 % et 5,78 tonnes équivalent CO2 par hectare. Indicateur interne à France Valley.
Notation ESG de 58,95/100
25 critères analysés pour chaque forêt acquise depuis 2025 : biodiversité, carbone et social. Objectif : améliorer ce score sur le moyen et long terme.
Caractéristiques Principales
Informations Générales
Investissement & Fiscalité
Structure des Frais
Les frais facturés au GFI sont affichés TTC ; le GFI ayant opté pour la TVA, leur impact économique net correspond au montant hors taxes.
Les Points Forts du GFI France Valley Patrimoine
Le plus grand GFI du marché
204 forêts et plus de 31 000 hectares : une mutualisation des risques qu'aucun GFI récent ne peut offrir.
Un outil IFI efficace
Exonération sans limite de montant, sous la seule condition de détenir moins de 10 % du fonds.
Une transmission optimisée
75 % d'abattement sans durée de conservation pour des parts souscrites, sans plafond ni lien familial.
Des achats sous expertise
Plus-values latentes de l'ordre de 20 % sur les acquisitions du 2e semestre 2025.
Une liquidité qui fonctionne
71 386 parts retirées au 2e semestre 2025 et aucune en attente au 31/12/2025.
Un prix de part en hausse
+ 4,26 % au 1er août 2025, puis 247,50 € au 1er août 2026.
Risques liés à l'investissement forestier
Avertissement sur les risques
Le GFI présente un risque de perte en capital partielle ou totale, de liquidité, de crédit et de contrepartie. En tant qu'ELTIF, il impose une détention minimale de 12 mois et pourrait ne pas convenir aux investisseurs incapables de maintenir un engagement illiquide à long terme. Il est conseillé de n'y consacrer qu'une faible part de son patrimoine.
Principaux risques
- Risque de perte en capital : le GFI n'offre aucune garantie en capital
- Risque de liquidité : la sortie dépend des souscriptions en contrepartie, sans garantie de délai ni de prix
- Risques d'exploitation : tempêtes, gel, incendies, risques phytosanitaires, mévente des bois
- Risque de marché : le prix du chêne a reculé de 13 % au 2e semestre 2025
- Risque lié à l'inflation : la performance n'est pas indexée sur l'inflation
- Risque de crédit : le GFI peut recourir à l'emprunt
- Risque fiscal : le régime fiscal peut être modifié par le législateur
Points spécifiques
- Ticket d'entrée élevé : 37 125 € minimum
- Écart entre prix et valeur de réalisation : 197,21 € de valeur de réalisation pour un prix de 245 € au 31/12/2025, l'écart correspondant aux frais d'acquisition et de souscription
- Pas de réduction d'impôt sur le revenu présentée dans la documentation
- Imposition sans distribution : l'associé peut être imposé sur des revenus capitalisés, déduits ensuite de la plus-value
Notre Analyse du GFI France Valley Patrimoine
France Valley Patrimoine est un fonds forestier « de maturité » : là où les GFI récents achètent leurs premières forêts, il gère déjà plus de 31 000 hectares, organise la liquidité de ses associés et poursuit des acquisitions de grande qualité, comme le Domaine de Ketzing.
Ce que montre le bulletin du 2e semestre 2025
- Des acquisitions de premier plan : Ketzing, la plus importante de l'histoire du GFI, et six massifs de chêne de qualité
- Des achats sous leur valeur d'expertise et une cession réalisée avec une plus-value d'environ 32 %
- Une valeur de reconstitution stable malgré la baisse du chêne, grâce aux résineux
- Une liquidité effective : retraits honorés, aucune part en attente
Points de vigilance
- Minimum de 37 125 €, qui réserve le fonds aux patrimoines importants
- Commission de souscription de 12 % TTC, à amortir sur une durée longue
- Intérêt fiscal très dépendant de la tranche des droits de transmission et de l'exposition à l'IFI
- Marché du chêne en repli, qui pèse sur les revenus des coupes
Pour quel profil d'investisseur ?
Le GFI France Valley Patrimoine correspond aux investisseurs qui :
- Sont assujettis à l'IFI
- Préparent une transmission taxée à 30 % ou plus
- Peuvent investir au moins 37 125 € pour au moins 10 ans
- Recherchent un portefeuille forestier déjà largement diversifié
- Souhaitent un placement classé Article 9 et labellisé Greenfin
Notre lecture
Le GFI des patrimoines importants. Pour un investisseur assujetti à l'IFI ou qui prépare une transmission significative, France Valley Patrimoine apporte ce que les GFI récents n'ont pas encore : un patrimoine diversifié, une valeur de part établie et une liquidité qui fonctionne.
À chaque objectif son GFI. Pour réduire son impôt sur le revenu, le GFI France Valley Forêts XXII est plus adapté. Pour des montants plus modestes, d'autres GFI de notre sélection sont accessibles dès 1 000 € : GFI Vatel 2 et GFI CœurForest 2, ou dès 4 000 € avec le GFI Forecial 3.
Investir dans le GFI France Valley Patrimoine
Nos conseillers en gestion de patrimoine chiffrent votre gain en IFI et en transmission et vous accompagnent dans la souscription. Accompagnement personnalisé gratuit.
Nous contacter : 01 87 42 16 27✓ Étude gratuite et sans engagement • ✓ Réponse sous 24h
Comment souscrire au GFI France Valley Patrimoine
La souscription porte sur un minimum de 150 parts, soit 37 125 € au prix de 247,50 €. Elle se déroule en quatre étapes.
1. Étude de votre situation
Un échange préalable permet de mesurer votre exposition à l'IFI, vos objectifs de transmission et la part de patrimoine que vous pouvez immobiliser sur le long terme.
2. Remise de la documentation
Vous recevez la note d'information, les statuts, le DIC, le dernier bulletin semestriel et le dernier rapport annuel, ainsi que le rapport d'adéquation.
3. Souscription en ligne
La souscription peut être réalisée sur l'extranet de France Valley, qui centralise aussi la fiscalité et les rapports.
4. Détention et transmission
Les parts sont conservées au moins un an avant toute revente. En cas de donation ou de succession, France Valley établit les certificats Monichon nécessaires à l'abattement.
Lexique de l'investissement forestier
- GFI — Groupement Forestier d'Investissement
- Société civile qui collecte l'épargne du public pour acheter et gérer des forêts, sous le contrôle de l'AMF. France Valley Patrimoine : visa AMF n°25-03.
- ELTIF
- Fonds européen d'investissement à long terme, au sens du règlement européen 2015/760. France Valley Patrimoine : agréé le 11 mars 2025, détention minimale de 12 mois.
- Valeur de reconstitution
- Valeur brute du patrimoine, incluant les droits et frais de constitution. 247,55 € au 31/12/2025.
- Valeur de réalisation
- Valeur nette du patrimoine si tous les actifs étaient vendus à leur valeur d'expertise. 197,21 € au 31/12/2025.
- Valeur de retrait
- Prix de souscription diminué de la commission de souscription de 10 %. 222,75 € au 01/08/2026.
- Régime Monichon
- Abattement de 75 % sur la valeur des bois et forêts transmis par donation ou succession (art. 793 du CGI), sur présentation de certificats délivrés par la Direction départementale des territoires.
- Plus-value latente
- Écart entre la valeur d'expertise d'une forêt et son prix d'achat. De l'ordre de 20 % sur les acquisitions du 2e semestre 2025.
- Label Greenfin
- Label d'État de la finance verte, attribué et audité chaque année par Novethic pour le GFI France Valley Patrimoine.
- Indice de Carbone Forestier
- Indicateur interne à France Valley mesurant le CO2 séquestré par les forêts, stocké dans les bois vendus ou évité grâce à leur usage.
- SRI — Indicateur synthétique de risque
- Échelle européenne de 1 (risque le plus faible) à 7 (le plus élevé). France Valley Patrimoine : 3 sur 7.
Questions Fréquentes sur le GFI France Valley Patrimoine
Qu'est-ce que le GFI France Valley Patrimoine ?
C'est le plus important Groupement Forestier d'Investissement ouvert au public en France, géré par France Valley. Créé en 2017, il a absorbé les GFI France Valley Forêts I à VIII et détient 204 forêts sur plus de 31 000 hectares, pour une capitalisation de 701 M€ au 1er août 2026. Il est classé Article 9 SFDR, labellisé Greenfin et agréé ELTIF depuis mars 2025.
Le GFI France Valley Patrimoine donne-t-il droit à une réduction d'impôt ?
Non, sa documentation ne présente pas de réduction d'impôt sur le revenu : ses avantages fiscaux portent sur l'IFI et la transmission. Pour une réduction d'impôt de 18 %, France Valley commercialise le GFI France Valley Forêts XXII.
Quel est le prix de la part et le minimum de souscription ?
Au 1er août 2026, le prix de souscription est de 247,50 € et la valeur de retrait de 222,75 €. Le minimum de souscription est de 150 parts, soit 37 125 €.
Le GFI France Valley Patrimoine est-il exonéré d'IFI ?
Oui, les parts sont exonérées d'IFI sans limite de montant, à condition de détenir moins de 10 % du capital et des droits de vote du fonds. Ce seuil s'apprécie en tenant compte des parts détenues par le conjoint et les enfants mineurs.
Comment fonctionne l'abattement de 75 % en transmission ?
En donation ou succession, les parts bénéficient d'un abattement de 75 % sur la quote-part investie en forêts, soit plus de 90 % de l'actif au 31/12/2025, sans plafond ni condition de lien familial. Pour des parts souscrites au capital, il n'y a pas de durée minimale de conservation ; pour des parts achetées à un associé, il faut les détenir depuis plus de deux ans. Le GFI prend un engagement de gestion durable de 30 ans.
Combien coûte une transmission de parts ?
France Valley facture un forfait de 1 200 € TTC pour établir l'arrêté comptable et obtenir les certificats Monichon de chaque forêt, auquel s'ajoutent 90 € TTC par donataire en cas de donation ou 240 € TTC par héritier en cas de succession.
Quels sont les frais du GFI France Valley Patrimoine ?
La commission de souscription est de 12 % TTC maximum, soit 10 % HT, incluse dans le prix de la part. La commission de gestion est de 0,9 % TTC par an maximum de la valeur des actifs. Le GFI supporte aussi une commission de transaction de 6 % TTC sur les forêts acquises et les frais de notaire, d'expertise et de dépositaire.
Peut-on revendre ses parts du GFI France Valley Patrimoine ?
Le fonds étant un ELTIF, les parts doivent être conservées au moins 12 mois. Ensuite, le retrait se fait à la valeur de retrait, sous réserve de souscriptions en contrepartie, sans garantie de délai ni de prix. Au 31/12/2025, aucune part n'était en attente de retrait. La durée de placement recommandée est de 10 ans.
Le GFI France Valley Patrimoine verse-t-il des dividendes ?
En pratique non : les revenus des coupes de bois sont capitalisés dans la valeur de la part. Le GFI étant fiscalement transparent, l'associé peut être imposé sur sa quote-part de revenus non distribués, ensuite déduite de la plus-value taxable à la revente.
Qu'est-ce qu'un ELTIF ?
Un ELTIF est un fonds européen d'investissement à long terme, au sens du règlement européen 2015/760. Le GFI France Valley Patrimoine a été agréé ELTIF le 11 mars 2025. Ce statut impose une durée de détention minimale et peut ne pas convenir aux investisseurs incapables de maintenir un engagement illiquide à long terme.
Pour aller plus loin
- GFI : Groupement Forestier d'Investissement, analyse et offre
- GFI Forecial 3 : avis, réduction d'impôt et forêts
- GFI Vatel 2 : avis, réduction d'impôt et forêts
- GFI CœurForest 2 : avis, réduction d'impôt et forêts
- GFI France Valley Forêts : avis, réduction d'impôt et frais
- Transmission de patrimoine
- Réductions fiscales : nos choix FIP, FCPI et GFI
- Guide complet de la défiscalisation
Demande de souscription
Pour recevoir la documentation réglementaire et être accompagné dans la souscription :
- Par téléphone : 01 87 42 16 27
- Via notre formulaire : process de souscription
Nous prenons en charge les formalités pour simplifier votre investissement.
Avertissement Important
Le GFI présente un risque de perte en capital partielle ou totale, de liquidité, de crédit et de contrepartie. L'investissement forestier comporte des risques spécifiques liés aux aléas naturels, climatiques et sanitaires et au marché du bois. Un ELTIF peut ne pas convenir aux investisseurs incapables de maintenir un engagement illiquide à long terme ; il est conseillé de n'y consacrer qu'une faible part de son patrimoine.
La durée de placement recommandée est de 10 ans, avec une détention minimale d'un an. La société de gestion ne garantit ni le délai ni le prix de revente des parts. Les avantages fiscaux ne sont pas automatiques, dépendent de la situation de chaque investisseur et la réglementation fiscale est susceptible d'évoluer.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Les investissements réalisés ne préjugent pas des investissements futurs. Page établie à partir du bulletin semestriel S2 2025 et de la documentation commerciale de France Valley au 01/08/2026. Document à caractère promotionnel, ne constituant ni un conseil en investissement, ni une recommandation personnalisée.