Différences entre assurance vie et PER (Plan d’Epargne Retraite)

Différences entre assurance vie et PER – Plan d’Epargne Retraite ?

Depuis sa mise en application en 2019, le Plan d’Epargne Retraite (PER) est un outil de complémentarité de l’assurance vie mais destiné à la préparation de la retraite. Il permet de ce fait surtout de pouvoir générer une rente ou de maximiser un capital à utiliser au moment voulu.

Le PER est le fruit d’une réorganisation du système de retraite par capitalisation. En effet, celui-ci  permet de concentrer les solutions déjà en application en un seul « plan ». Son utilisation permet de ce fait de créer des passerelles efficientes vers lui, pour une utilisation plus modulable. 

L’assurance vie est quant à elle une solution que l’on ne peut pas ignorer. Elle fait partie intégrante des outils habituels pour gérer le patrimoine financier des investisseurs et permet d’établir une allocation personnalisée, en tout cas, lorsque le contrat le permet. Elle a cette utilisation double dont Il faut bien distinguer la nature assurentielle pendant la vie de l’assuré et le transfert de capitaux à son décès vers les bénéficiaires. la fiscalité en sera, concernant le transfert de capitaux « avantageuse », c’est à dire, pour une partie, hors des droits de succession. 

Pour avoir des informations plus poussées sur ces deux solutions : 

• L’assurance vie page principale
• le plan d’épargne Retraite (PER)

L’assurance vie

L’assurance vie permet de placer son argent sur des Unités de compte très variées (UC) et un ou parfois plusieurs fonds en euros afin de pouvoir placer selon son appétence au risque. 

C’est une assurance en cas de vie car vous pouvez récupérer votre argent à n’importe quel moment et placer sur des solutions adaptées à la période. Si le cadre fiscale et réglementaire est unique, Il en existe de qualités diverses : à architecture fermée (possibilités restreintes) ou plus ou moins ouvertes. Cela correspond à la capacité à allouer les fonds à un choix plus ou moins vaste de possibilités. 

Comme nous l’évoquions, c’est un excellent outil pour organiser sa succession (lire : le démembrement de l’assurance vie).

Plan d’Epargne Retraite (PER)

Le PER partage des aspects avec l’assurance vie. Celui-ci permet en effet comme nous l’écrivions en introduction, de récupérer son capital où de percevoir une rente. A la différence de l’assurance vie qui permet normalement de pouvoir récupérer ses fonds à n’importe quel moment, le PER est beaucoup plus restrictif et légitimé par l’effectivité de la retraite.

Quelles sont les différences entre l’assurance vie et le Plan d’épargne Retraite ?

La Structure

Contrairement à l’assurance vie qui malgré son architecture (et la qualité de l’allocation potentielle) dispose de règles très homogènes (exceptions faites du contrat de capitalisation). 

Le PER est compartimenté et dispose de nombreuses spécificités de sorties et de fiscalité qui s’impose en rapport à au compartiment sur lequel l’argent est versé et à la sortie (lorsque vous récupérez votre argent). 

Néanmoins, Le PER Individuel (PERIN) qui s’apparente au premier compartiment ressemble beaucoup à l’assurance vie (ou au compte-titres selon les cas).

Les frais, la possibilité d’utiliser un fonds en euros, celle de nommer des bénéficiaires ou même dorénavant l’allocation qui a pu être élargie au fur et à mesure montre une complémentarité des dux outils, son fonctionnement…

Différences synthétiques entre PER assurantiel et bancaire

PER compte-titres

Comme son nom peut l’indiquer, il y a une ressemblance importante avec un compte-titres, il n’y a donc pas de fonds en euros. Les frais sont moins élevés que sur le PER distribué par les assurances. Ceux-ci doivent sont variables en fonction du contrat. 

PER assurance 

Ce PER fonctionne dans sa gestion comme une assurance vie. Il existe donc la possibilité d’investir sur un fonds en euros (généralement plus rentable qu’un fonds en euros d’une assurances vie) ou de désigner des bénéficiaires. 

Le fonds en euros dans un PER est souvent plus rentable qu’un fonds en euros « d’assurance vie » pour des questions de durée, de liquidité mieux déterminée (la possibilité de racheter son argent est dans la plupart des cas définie. Cela perme à l’assureur de pouvoir prendre plus de risque et donc de générer des gains plus important et ainsi de mieux rémunérer son fonds en euros). 

L’assurance vie 

L’assurance vie mais également le contrat de capitalisation ou le contrat Luxembourgeois partagent les mêmes objectifs principaux et la même fiscalité.

La stratégie

Même si les deux solutions ont des similitudes importantes. L’approche est complémentaire.

L’assurance vie procure la possibilité d’investir sur un portefeuille d’actifs éligibles et de les revendre en temps voulu (la plus-value étant fiscalisée) tandis que le Plan d’Epargne Retraite PER est une enveloppe dont les libertés d’accéder à cette épargne se font essentiellement à l’échéance de la retraite. Les autres se résument à l’accession à la propriété ou dans des cas exceptionnels (que nous voyons après).

Cette durée généralement plus longue d’illiquidité des fonds permet finalement de prendre plus de risques. La volatilité des valeurs mobilières (actions…) étant lissée dans le temps.

Au sein de Comment Bien Investir, nous mettons en avant ces deux types de risques (court terme et long terme) afin de mieux vous accompagner dans le temps. 

Pour le Plan d’épargne Retraite – PER

La gestion pilotée est proposée initialement. L’allocation sera fonction du profil de risque du client ainsi que de la durée entre l’investissement et le passage effectif à la retraite. Il s’agit ici d’une gestion discrétionnaire s’adaptant à la durée potentielle avant la retraite.

Plus l’échéance approche, plus la partie en Unités de Compte (OPCVM en actions, obligations, immobilier…) diminue. Ainsi, on sécurise les gains antérieurs. C’est une logique également utilisée sur les PERP…

Il existe 3 formes de profils de risque : 

• prudent
• équilibré
• dynamique

Jusque là, il n’y a pas de différences importantes par rapport à l’assurance vie. La gestion pilotée est tout de même souvent une option.

Par ailleurs, vous avez également la possibilité d’accéder à une gestion libre (sous option). Le référencement au sein du PER est ici important puiqu’il existe des différences quant au nombre de fonds accessibles. Vous pouvez constater le nombre de fonds proposés sur les différents PER sur notre tableau comparatif. 

Différences entre assurance vie et PER :

La liquidité

C’est la capacité à récupérer votre argent placé

Pour les PER,

Comme évoqué ci-dessus, il est possible de casser le plan dans différents cas :

• à l’échéance, dans le cadre habituel pour lequel le plan est censé être établi : la retraite. 
• Lors de l’acquisition de sa résidence principale (sauf dans le cadre des versements obligatoires). C’est la nouveauté de ce PER qui le rend d’ailleurs plus attractif. La fiscalité dans ces cas-là sera plus importante. Les intérêts seront soumis au Prélèvements Forfaitaires Uniques – PFU de 30 % (Prélèvements Sociaux inclus).

Il y a également la possibilité de « récupérer » ses fonds dans des cas exceptionnels suivants (déblocage anticipé) :

• en cas d’invalidité du titulaire. Cette clause s’acte aussi également lorsque ses enfants, son époux ou épouse ou son partenaire de Pacs est invalide,
• lors du décès de l’époux ou l’épouse ou du partenaire de Pacs,
• de l’expiration des droits aux allocations chômage ou lors d’une cessation d’activité non salariée ( en liquidation judiciaire),
• lorsque le surendettement est qualifié.

Vous pouvez retrouver ces raisons sur le site du service public.

Pour l’assurance vie,

En assurance vie, vous pouvez récupérer votre argent à n’importe quel moment ! Il y a parfois des dispositions spéciales suivant la typologie d’actifs (par exeple des frais de sortie…).

Le cadre d’une assurance vie est liquide. Ainsi, vous pouvez faire des rachats à tout moment. C’est d’ailleurs l’une des caractéristiques premières (voir sur la page dédiée à l’assuranc vie).

La déduction fiscale

Contrairement à l’assurance vie, le Plan d’épargne Retraite permet de déduire les primes versées. Vous en avez en tous les cas la possibilité. Cela signifie que vous pourrez diminuer votre IR (Impôt sur le Revenu).

Les primes versées (versements) vont donc venir en déduction de vos revenus déclarés. Mathématiquement , la réduction se fera en fonction de votre Tranche Marginale d’imposition (TMI). Plus cette dernière est importante, plus proportionnellement, votre diminution d’impôt sur le revenu sera forcément intéressante.

La déductibilité sur les PER n’est pas obligatoire. Suivant votre choix de déclarer la déductibilité ou non, il y aura une compensation fiscale à la sortie. Il y a donc une véritable modulabilité que vous pouvez retrouvez dans le tableau ci-après. 

Vous pourrez trouver la fiscalité et le fonctionnement des différents compartiments du plan d’épargne retraite dans les articles suivants :

• PERIN – PER individuel,

• PERECO – PER d’entreprise collectif,

• PERO – PER d’entreprise obligatoire.

Exemple

• Vous versez 7 000 € annuellement sur votre Plan d’Epargne Retraite,
• vous déclarez 90 000 € de revenu global, vous pourrez donc diminuer ce montant de 7 000 €, en respectant le plafonnement. 

Dans ce cadre, votre réduction fiscale sera diminuée de 2 100 € pour une Tranche Marginale de 30 %.

L’allocation d’actifs

Pour l’assurance vie, 

Nous l’évoquions en début d’article, Il existe plusieurs types d’assurances vie. Certaines sont distribuées par les banques d’enseignes et disposent d’une architecture souvent assez fermée.

A contrario, d’autres distribués par des cabinets de gestion de fortune, de patrimoine ou des grandes banques privées sont à architecture ouverte. 

Les contrats y sont plus qualitatifs et permettent de pouvoir investir dans des actifs plus nombreux, gérées par sociétés de gestion indépendantes ou appartenant à d’autres banques et potentiellement plus qualitatives. Cela peut avoir de l’importance.

Vous pouvez disposer d’une gestion dans vos OPCVM ou SCPI plus large et donc plus qualitative sur du long terme. 

De manière plus global, dans l’assurance vie, il va être possible d’accéder à :

• Un ou plusieurs fonds en euros,
• parfois un fonds en euros nouvelle génération,
• fonds euro-croissance, 
• des OPCVM, 
• plusieurs produits structurés, 
• des SCPI, OPCI, SCI…

Pour le PER, 

Quant au PER, il existe des différences notables entre ceux distribués par les banques (ou instituts financiers) et ceux commercialisés par les assureurs. Comme évoqué, nous avons écrit un article sur le sujet. Vous le retrouverez ici.

Il existe par ailleurs des obligations pour les assureurs de proposer au moins un fonds solidaire dans l’allocation potentielle. C’était déjà le cas déjà depuis la loi Fabius sur les PERCO ou par la suite celle sur les PEE…

En termes d’allocation, les fonds en euros vont se retrouver simplement dans les PER assurance. A noter que les fonds en euros comparables sont souvent plus rémunérateurs dans le cadre du PER (par rapport à l’assurance vie). La liquidité étant moins importante et également plus maitrisable au travers les projections des échénces des PER, les assureurs peuvent prendre plus de risque dans leur fonds en euros et allouer une plus grande partie vers des actifs plus rémunérateurs. 

Rappelons que le « risque » du fonds en euros est porté par l’assureur et non par l’assuré.

Même si on trouve sur le marché du PER d’assurance une une architecture bien ouverte, vous pourrez accéder plus facilement à des solutions plus vastes : des produits structurés ou même de l’immobilier à travers des SCPI, SCI, SCP… 

Pour une allocation « équivalente », il est conseillé de prendre plus de risque sur le PER. La raison en est simple. L’assurance vie permet de pouvoir racheter partiellement ou totalement votre contrat; Ce n’est pas le cas concernant le PER sauf dans le cadre de déblocages anticipés.  

Comme vous ne pouvez pas récupérer votre capital sur le PER, autant que cela puisse permettre de maximiser le risque. Cela devrait potentiellement générer un rendement plus important tout en respectant la logique de diminuer le risque lorsque vous vous rapprochez de l’échéance…

Différences entre assurance vie et PER : la sortie

Le Plan d’épargne retraite, 

Il dispose de plusieurs possibilités de sorties en :

• rente viagère, 
• capital (dans le cadre fixé), 
• rente, 
• capital et en rente.

Selon la nature des versements, toutes « les sorties » ne sont pas autorisées.  

Je vous joins le tableau comparatif sur les sorties. Vous pourrez par ailleurs trouver plus d’indications sur les différents articles qui relatent du PER.

L’assurance vie

• rachat (capital et intérêts) partiels ou total,
• rente viagère (réversible possible),
• rachat programmé.

Vous retrouverez la fiscalité sur l’assurance vie sur notre guide de l’assurance vie, ici.

Différences entre assurance vie et PER : la fiscalité

Assurance vie

• Concernant le rachat : total ou partiel : voir la fiscalité sur l’assurance vie
• En rente viagère à titre onéreux + Prélèvements Sociaux

Pour la rente viagère, il n’y a qu’une fraction de la rente qui est fiscalisée. Celle-ci dépend de l’âge de l’assuré :

• moins de 50 ans : 70 %
• entre 50 et 59 ans : 50 %
• entre 60 et 69 ans : 40 %
• à partir de 70 ans passé : 30 %

Plan d’Epargne Retraite – PER 

C’est l’une des nouveautés les plus importantes. Il y a cette possibilité de choisir, dans certains cas à l’échéance entre rente et sortie en capital. 

• rachat : PFU – Prélèvement Forfaitaire Unique  (30 %, prélèvements sociaux inclus)
• rente : rente viagère à titre gratuit. 

Contrairement à l’assurance vie et sa rente viagère, la rente est fiscalisée selon le barème progressif de l’impôt sur le revenu. Il y a également l’abattement de 10 % à appliquer avant cela (plafonné à 3812 €). 

Différences entre assurance vie et PER : la transmission de patrimoine 

Assurance vie 

L’assurance vie permet de transmettre un patrimoine à des bénéficiaires désignés et de ne plus subir les frais de la succession.

Il est possible également de faire un démembrement afin d’optimiser la transmission. 

• Article 990 I

Il existe un abattement de 152 500 € par bénéficiaire désigné lorsque les primes par l’associé sont versés avant son 70 ème anniversaire. Tout capital perçu par ces derniers sera fiscalisé selon le barème propre à l’assurance vie. Pour plus d’informations, vous retrouverez la fiscalité applicable sur cette page. 

• Article 557 B

L’abattement sera de 30 500 € pour tous les bénéficiaires désignés à partir du moment ou les primes versés par l’assuré est de plus de 70 ans… La partie supérieur à l’abattement est soumis aux droits de succession. 

Plan d’Epargne Retraite PER

Encore une fois, cela va dépendre de la nature du PER.

S’il est créé par un assureur et qu’il s’agit donc d’un PER assurance, vous bénéficierez des mêmes aptitudes que pour l’assurance vie.

Si c’est un organisme financier qui le produit, cela va s’apparenter à un compte-tires. Dans ce cadre, les capitaux vont être admis au sein de la succession (droits de succession). Pour en savoir plus : différences entre un PER bancaire et PER assurentielle. 

Différences entre assurance vie et PER : les frais

On voit des frais généralement allégés concernant les PER bancaire (compte-titres). Entre le PER assurantiel et l’assurance vie, cela va dépendre du type de contrat, de l’assureur et de l’allocation ou de la gestion employée. (plus d’informations : comment sélectionner son assurance vie ? ).

Notre avis et bilan

Le PER a été créé pour différentes raisons : 

• Inciter les épargnants à se créer une retraite par capitalisation, 
• homogénéiser les solutions pour la retraite, 
• Inciter à transférer l’épargne sur du long terme vers l’économie afin de mieux la financer. La possibilité de pouvoir accéder à des actifs financiers tout en maximisant la durée d’investissement est un enjeux majeur. Le fait de pouvoir accéder à une gestion pilotée renforce cette position. L’Etat espère donc bien mieux mobiliser l’épargne des Français dans l’économie réel.

Pour générer un afflux d’argent vers ce plan, il a été imaginé une sortie partielle ou totale en capital. Déjà, historiquement quand une possibilité de sortie restreinte en capital (20 %) sur le PERP avait été imaginé, il y eut une augmentation des souscriptions très importante. Le fait que le PER puisse aller dans ce sens (et même bien plus loin) incite les épargnants à franchir le pas.

Permettre aux épargnants de pouvoir sortir cette épargne pour la résidence principale est également intéressant et montre une flexibilité intéressante. Attention toutefois à la fiscalité à la sortie… 

A terme, cela pourrait faire évoluer l’assurance vie. Depuis longtemps, on entend parler d’une assurance vie qui n’aurait plus les mêmes intérêtes dans le cadre de la transmission. Nous ne sommes évidemment pas là et l’enveloppe préférée des Français garde cet atout… 

Il existe donc une complémentarité des deux contrats. Il n’y a pas d’oppositions entre les deux mais bien deux objectifs complémentaires à assouvir.