Différences entre Assurance Vie et PER (Plan d'Épargne Retraite) : Guide Complet 2025
Depuis la loi PACTE de 2019, le Plan d'Épargne Retraite (PER) s'est imposé comme le complément idéal de l'assurance vie pour préparer sa retraite. Découvrez les différences essentielles entre ces deux enveloppes fiscales, leurs avantages respectifs et comment les combiner pour optimiser votre patrimoine et votre épargne retraite en 2025.
Sommaire de l'article
- Introduction : Assurance vie et PER
- Définitions et caractéristiques
- Structure et fonctionnement
- Tableau comparatif des différences
- Liquidité et disponibilité
- Déduction fiscale
- Allocation d'actifs
- Modalités de sortie
- Fiscalité comparée
- Transmission de patrimoine
- Comparaison des frais
- Notre avis et recommandations
Assurance Vie et PER : Deux Enveloppes Complémentaires
Depuis sa mise en application en 2019 suite à la loi PACTE, le Plan d'Épargne Retraite (PER) est un outil de complémentarité de l'assurance vie mais destiné spécifiquement à la préparation de la retraite. Il permet de générer une rente ou de maximiser un capital à utiliser au moment de la retraite.
Le PER est le fruit d'une réorganisation du système de retraite par capitalisation. En effet, celui-ci permet de concentrer les solutions déjà en application (PERP, Madelin, PERCO, Article 83) en un seul « plan » unifié. Son utilisation permet de créer des passerelles efficientes pour une utilisation plus modulable de votre épargne retraite.
L'assurance vie est quant à elle une solution incontournable de la gestion de patrimoine. Elle fait partie intégrante des outils habituels pour gérer le patrimoine financier des investisseurs et permet d'établir une allocation personnalisée, lorsque le contrat le permet. Elle a cette utilisation double dont il faut bien distinguer :
- La nature assurantielle pendant la vie de l'assuré (épargne et capitalisation)
- Le transfert de capitaux à son décès vers les bénéficiaires avec une fiscalité avantageuse, hors droits de succession
Bon à savoir
Ces deux enveloppes ne s'opposent pas, elles se complètent ! L'assurance vie offre souplesse et liquidité, tandis que le PER optimise la fiscalité pour préparer la retraite. Il est tout à fait recommandé de détenir les deux pour une stratégie patrimoniale équilibrée.
Définitions et Caractéristiques
Assurance Vie
- Placements sur UC variées et fonds euros
- Récupération de l'argent à tout moment
- Excellent outil de succession
- Architecture ouverte ou fermée selon contrats
- Fiscalité avantageuse après 8 ans
- Possibilité de démembrement
PER (Plan d'Épargne Retraite)
- Épargne bloquée jusqu'à la retraite
- Déduction fiscale des versements
- Sortie en capital ou en rente
- Déblocage anticipé possible (cas limités)
- PER assurance ou PER compte-titres
- Transférable et portable
L'Assurance Vie
L'assurance vie permet de placer son argent sur des Unités de Compte très variées (UC) et un ou parfois plusieurs fonds en euros afin de pouvoir investir selon son appétence au risque. C'est une assurance en cas de vie car vous pouvez récupérer votre argent à n'importe quel moment.
Si le cadre fiscal et réglementaire est unique, il existe des contrats de qualités diverses :
- À architecture fermée : possibilités d'investissement restreintes (souvent distribués par les banques de réseau)
- À architecture ouverte : choix plus vaste de supports d'investissement (contrats distribués par des conseillers en gestion de patrimoine)
Comme nous l'évoquions, c'est un excellent outil pour organiser sa succession. Pour en savoir plus, consultez notre article sur le démembrement de l'assurance vie.
Le Plan d'Épargne Retraite (PER)
Le PER partage des aspects avec l'assurance vie. Celui-ci permet en effet de récupérer son capital ou de percevoir une rente. À la différence de l'assurance vie qui permet normalement de pouvoir récupérer ses fonds à n'importe quel moment, le PER est beaucoup plus restrictif et légitimé par l'effectivité de la retraite.
Le PER se décline en plusieurs compartiments selon votre situation :
- PERIN (PER Individuel) : ouvert à tous, similaire à l'assurance vie
- PERECO ou PERCOL (PER d'Entreprise Collectif) : proposé par l'employeur, remplace le PERCO
- PERO (PER d'Entreprise Obligatoire) : mis en place par l'employeur, remplace l'Article 83
Articles complémentaires sur le PER
Structure et Fonctionnement : PER Assurance vs PER Compte-titres
Contrairement à l'assurance vie qui, malgré son architecture, dispose de règles très homogènes, le PER est compartimenté et dispose de nombreuses spécificités de sorties et de fiscalité qui s'imposent en rapport au compartiment sur lequel l'argent est versé.
Néanmoins, le PER Individuel (PERIN) qui s'apparente au premier compartiment ressemble beaucoup à l'assurance vie (ou au compte-titres selon les cas). Pour en savoir plus : différences entre PER Assurance et PER Compte-titres.
| Caractéristique | PER Assurance | PER Compte-titres |
|---|---|---|
| Fonds en euros | ✓ Disponible | ✗ Non disponible |
| Désignation bénéficiaires | ✓ Possible | ✗ Succession classique |
| Frais de gestion | Plus élevés (0,6-1%) | Plus faibles (0,4-0,8%) |
| Supports d'investissement | UC + fonds euros | Actions, ETF, obligations |
| Rendement fonds euros | Souvent supérieur à l'AV | - |
| Démembrement | ✓ Possible | ✗ Non possible |
Pourquoi le fonds euros du PER est-il plus rémunérateur ?
Le fonds en euros dans un PER est souvent plus rentable qu'un fonds en euros d'assurance vie pour des questions de durée et de liquidité mieux déterminée. La possibilité de racheter son argent étant dans la plupart des cas définie et limitée, cela permet à l'assureur de pouvoir prendre plus de risque et donc de générer des gains plus importants, et ainsi de mieux rémunérer son fonds en euros.
Tableau Comparatif des Différences
| Critère | Assurance Vie | PER |
|---|---|---|
| Ouverture pour un mineur | ✓ Oui | ✗ Non (nouveau PER créé pour cela) |
| Déduction fiscale | ✗ Non | ✓ Oui |
| Fonds en euros | ✓ Oui | Possible pour les PER assurance |
| Efficacité | Dépend de l'allocation et de la durée de placement | |
| Fiscalité à la sortie | PFU & abattement après 8 ans (possibilité d'IR) | Selon la solution de sortie |
| Sortie à tous moments | ✓ Oui | ✗ Non, à la retraite ou RP |
| Sortie en capital | ✓ Oui | Sous conditions selon versements |
| Désignation bénéficiaire | ✓ Oui | Pour les PER assurance |
| Démembrement | ✓ Oui | Pour les PER assurance |
| Transférabilité / portabilité | Oui mais au sein d'une même assurance | ✓ Oui (totale) |
Liquidité : La Différence Majeure
C'est la capacité à récupérer votre argent placé. C'est sans doute la différence la plus importante entre ces deux enveloppes.
Pour l'Assurance Vie
En assurance vie, vous pouvez récupérer votre argent à n'importe quel moment ! Il y a parfois des dispositions spéciales suivant la typologie d'actifs (par exemple des frais de sortie sur certains supports).
Le cadre d'une assurance vie est totalement liquide. Ainsi, vous pouvez faire des rachats à tout moment. C'est d'ailleurs l'une des caractéristiques premières. Pour en savoir plus : la page dédiée à l'assurance vie.
Pour le PER
Comme évoqué ci-dessus, il est possible de débloquer le plan dans différents cas limités :
Déblocage normal
- À l'échéance de la retraite : dans le cadre habituel pour lequel le plan est censé être établi
- Acquisition de la résidence principale : sauf dans le cadre des versements obligatoires (nouveauté qui rend le PER plus attractif). La fiscalité dans ce cas sera plus importante : les intérêts seront soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique – PFU de 30% (Prélèvements Sociaux inclus)
Déblocage anticipé exceptionnel
Il y a également la possibilité de « récupérer » ses fonds dans les cas exceptionnels suivants :
- En cas d'invalidité du titulaire, de ses enfants, de son époux/épouse ou de son partenaire de PACS
- Lors du décès de l'époux/épouse ou du partenaire de PACS
- De l'expiration des droits aux allocations chômage ou lors d'une cessation d'activité non salariée (en liquidation judiciaire)
- Lorsque le surendettement est qualifié
Vous pouvez retrouver ces raisons sur le site du service public.
Attention à la liquidité
Le PER est une épargne bloquée jusqu'à la retraite. C'est pourquoi il est essentiel de maintenir une épargne de précaution disponible (livrets, assurance vie) avant de verser massivement sur un PER. Ne bloquez jamais toute votre épargne !
La Déduction Fiscale : L'Atout Majeur du PER
Contrairement à l'assurance vie, le Plan d'Épargne Retraite permet de déduire les primes versées. Vous en avez en tous les cas la possibilité (ce n'est pas obligatoire). Cela signifie que vous pourrez diminuer votre IR (Impôt sur le Revenu).
Les primes versées (versements) vont donc venir en déduction de vos revenus déclarés. Mathématiquement, la réduction se fera en fonction de votre Tranche Marginale d'Imposition (TMI). Plus cette dernière est importante, plus proportionnellement, votre diminution d'impôt sur le revenu sera intéressante.
La déductibilité est optionnelle
La déductibilité sur les PER n'est pas obligatoire. Suivant votre choix de déclarer la déductibilité ou non, il y aura une compensation fiscale à la sortie. Il y a donc une véritable modulabilité selon votre situation fiscale actuelle et future.
Exemple concret de déduction fiscale
Cas pratique
- Vous versez 7 000 € annuellement sur votre Plan d'Épargne Retraite
- Vous déclarez 90 000 € de revenu global
- Vous pouvez donc diminuer ce montant de 7 000 €, en respectant le plafonnement
- Votre Tranche Marginale d'Imposition est de 30%
Résultat : Votre réduction fiscale sera de 2 100 € (7 000 € × 30%) pour l'année en cours !
Plafonds de déduction
Les versements volontaires sur un PER sont déductibles dans la limite de :
- 10% des revenus professionnels de l'année N-1, plafonnés à 8 fois le PASS (Plafond Annuel de la Sécurité Sociale)
- Ou 10% du PASS si ce montant est plus avantageux
Pour 2025, le PASS étant de 46 368 €, le plafond maximum de déduction est de 37 094 € (8 × PASS × 10%).
Allocation d'Actifs : Quelle Diversification ?
Pour l'Assurance Vie
Nous l'évoquions en début d'article, il existe plusieurs types d'assurances vie. Certaines sont distribuées par les banques d'enseignes et disposent d'une architecture souvent assez fermée. À contrario, d'autres distribuées par des cabinets de gestion de patrimoine ou des grandes banques privées sont à architecture ouverte.
Les contrats y sont plus qualitatifs et permettent de pouvoir investir dans des actifs plus nombreux, gérés par des sociétés de gestion indépendantes ou appartenant à d'autres banques et potentiellement plus qualitatives.
De manière plus globale, dans l'assurance vie, il va être possible d'accéder à :
- Un ou plusieurs fonds en euros
- Parfois un fonds en euros nouvelle génération
- Fonds euro-croissance
- Des OPCVM (fonds actions, obligations, diversifiés)
- Plusieurs produits structurés
- Des SCPI, OPCI, SCI (immobilier)
Pour le PER
Quant au PER, il existe des différences notables entre ceux distribués par les banques (ou instituts financiers) et ceux commercialisés par les assureurs.
Il existe par ailleurs des obligations pour les assureurs de proposer au moins un fonds solidaire dans l'allocation potentielle. C'était déjà le cas depuis la loi Fabius sur les PERCO ou par la suite celle sur les PEE.
En termes d'allocation, les fonds en euros vont se retrouver simplement dans les PER assurance. À noter que les fonds en euros comparables sont souvent plus rémunérateurs dans le cadre du PER (par rapport à l'assurance vie). La liquidité étant moins importante et également plus maîtrisable au travers les projections des échéances des PER, les assureurs peuvent prendre plus de risque dans leur fonds en euros et allouer une plus grande partie vers des actifs plus rémunérateurs.
Gestion pilotée par défaut
La gestion pilotée est proposée initialement sur les PER. L'allocation sera fonction du profil de risque du client ainsi que de la durée entre l'investissement et le passage effectif à la retraite. Il s'agit ici d'une gestion discrétionnaire s'adaptant à la durée potentielle avant la retraite.
Plus l'échéance approche, plus la partie en Unités de Compte (OPCVM en actions, obligations, immobilier...) diminue. Ainsi, on sécurise les gains antérieurs. C'est une logique également utilisée sur les anciens PERP.
Recommandation d'allocation
Pour une allocation « équivalente », il est conseillé de prendre plus de risque sur le PER. La raison en est simple : l'assurance vie permet de pouvoir racheter partiellement ou totalement votre contrat, ce n'est pas le cas concernant le PER sauf dans le cadre de déblocages anticipés.
Comme vous ne pouvez pas récupérer votre capital sur le PER avant la retraite, autant maximiser le risque. Cela devrait potentiellement générer un rendement plus important tout en respectant la logique de diminuer le risque lorsque vous vous rapprochez de l'échéance.
Stratégie d'allocation recommandée
- Assurance vie : allocation modérée à équilibrée (40-60% UC), horizon moyen terme
- PER : allocation dynamique (60-100% UC selon l'âge), horizon long terme
- Jeune actif (20-40 ans) : 80-100% UC sur le PER
- Actif confirmé (40-55 ans) : 60-80% UC sur le PER
- Proche retraite (55-65 ans) : 30-50% UC sur le PER (sécurisation progressive)
Modalités de Sortie : Capital, Rente ou les Deux ?
Le Plan d'Épargne Retraite
Il dispose de plusieurs possibilités de sorties :
- En rente viagère
- En capital (dans le cadre fixé)
- En capital et rente combinés
Selon la nature des versements, toutes les sorties ne sont pas autorisées. Voici le tableau comparatif sur les sorties :
| Type de versement | Sortie en rente | Sortie en capital |
|---|---|---|
| Versements volontaires fiscalement déduits | Pensions de retraite + PS partiels | Barème progressif de l'IR |
| Versements volontaires non déduits | Rente viagère à titre onéreux | Barème progressif de l'IR |
| Épargne salariale | Rente viagère à titre onéreux | Pas d'impôt sur le revenu |
| Versement obligatoire | Pensions de retraite + PS | Pas de sortie en capital possible |
L'Assurance Vie
Les modalités de sortie sont beaucoup plus souples :
- Rachat partiel ou total (capital et intérêts) : à tout moment
- Rente viagère (réversible possible) : conversion du capital en rente
- Rachat programmé : versements mensuels ou trimestriels réguliers
Vous retrouverez la fiscalité détaillée sur l'assurance vie sur notre guide de l'assurance vie.
Nouveauté majeure du PER
C'est l'une des nouveautés les plus importantes. Il y a cette possibilité de choisir, dans certains cas à l'échéance, entre rente et sortie en capital. Contrairement aux anciens dispositifs (PERP notamment) qui imposaient la sortie en rente, le PER offre cette flexibilité bienvenue.
Fiscalité Comparée : Un Élément Décisif
Fiscalité de l'Assurance Vie
En cas de rachat (total ou partiel)
Pour les contrats de moins de 8 ans :
- Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30% (12,8% IR + 17,2% PS)
- Ou option pour le barème progressif de l'IR
Pour les contrats de plus de 8 ans :
- Abattement annuel : 4 600 € (personne seule) ou 9 200 € (couple)
- Au-delà : PFU de 30% (ou 24,7% pour les versements < 150 000 €)
- Ou option pour le barème progressif de l'IR
En cas de sortie en rente viagère
Rente viagère à titre onéreux + Prélèvements Sociaux. Il n'y a qu'une fraction de la rente qui est fiscalisée. Celle-ci dépend de l'âge de l'assuré :
- Moins de 50 ans : 70% de la rente imposable
- Entre 50 et 59 ans : 50%
- Entre 60 et 69 ans : 40%
- À partir de 70 ans : 30%
Fiscalité du Plan d'Épargne Retraite
En cas de rachat (sortie en capital)
La fiscalité dépend de si vous avez déduit ou non les versements :
- Versements déduits : capital imposé au barème progressif de l'IR + 17,2% de PS
- Versements non déduits : seuls les gains sont imposés au PFU (30%) ou au barème progressif
- Épargne salariale : exonération d'impôt sur le capital (uniquement PS sur les gains)
En cas de sortie en rente
Contrairement à l'assurance vie et sa rente viagère, la rente du PER est fiscalisée selon le barème progressif de l'impôt sur le revenu. Il y a également l'abattement de 10% à appliquer avant cela (plafonné à 4 123 € pour 2025).
Assurance Vie
- Pas de déduction à l'entrée
- Abattement après 8 ans : 4 600 € / 9 200 €
- PFU 30% ou barème IR
- Fiscalité rente viagère avantageuse
- Idéal pour transmission
PER
- Déduction des versements (jusqu'à 10%)
- Économie d'impôt immédiate
- Fiscalité sortie : IR sur capital déduit
- PFU sur gains non déduits
- Optimisation selon situation
Stratégie fiscale optimale
Le choix entre déduction ou non-déduction des versements PER doit être réfléchi. Si votre TMI actuelle est élevée (41% ou 45%) et que vous anticipez une TMI plus faible à la retraite (11% ou 30%), la déduction est très avantageuse. À l'inverse, si votre TMI restera stable ou augmentera, la non-déduction peut être préférable.
Transmission de Patrimoine : Des Règles Différentes
Assurance Vie : L'Outil de Transmission par Excellence
L'assurance vie permet de transmettre un patrimoine à des bénéficiaires désignés en échappant aux droits de succession. Il est possible également de faire un démembrement afin d'optimiser la transmission.
Article 990 I du CGI
Il existe un abattement de 152 500 € par bénéficiaire désigné lorsque les primes versées par l'assuré le sont avant son 70ème anniversaire. Tout capital perçu par ces derniers sera fiscalisé selon le barème propre à l'assurance vie :
- De 0 à 152 500 € : exonération totale
- De 152 500 € à 852 500 € : 20%
- Au-delà de 852 500 € : 31,25%
Article 757 B du CGI
L'abattement sera de 30 500 € pour tous les bénéficiaires désignés à partir du moment où les primes versées par l'assuré datent d'après son 70ème anniversaire. La partie supérieure à l'abattement est soumise aux droits de succession classiques (après application de l'abattement de 100 000 € par enfant si applicable).
Plan d'Épargne Retraite
Encore une fois, cela va dépendre de la nature du PER :
- PER assurance : vous bénéficierez des mêmes aptitudes que pour l'assurance vie (désignation de bénéficiaires, fiscalité articles 990 I et 757 B)
- PER compte-titres : les capitaux vont être admis au sein de la succession classique avec application des droits de succession standards
Pour en savoir plus : différences entre un PER bancaire et PER assurantiel.
Optimisation de la transmission
Pour optimiser la transmission de votre patrimoine, une stratégie combinée est souvent optimale :
- Avant 70 ans : privilégier les versements sur assurance vie (abattement 152 500 € par bénéficiaire)
- Après 70 ans : continuer à alimenter l'assurance vie (seules les primes sont taxées, pas les gains)
- PER assurance : bénéficie des mêmes avantages transmission que l'assurance vie
- Clause bénéficiaire : à rédiger avec soin pour optimiser fiscalement
Comparaison des Frais
On voit des frais généralement allégés concernant les PER bancaires (compte-titres). Entre le PER assurantiel et l'assurance vie, cela va dépendre du type de contrat, de l'assureur et de l'allocation ou de la gestion employée.
| Type de frais | Assurance Vie | PER Assurance | PER Compte-titres |
|---|---|---|---|
| Frais d'entrée | 0% à 5% (souvent négociables à 0%) |
0% à 3% (souvent 0%) |
0% |
| Frais de gestion fonds euros | 0,5% à 1% | 0,5% à 1% | - |
| Frais de gestion UC | 0,6% à 1,2% | 0,6% à 1% | 0,4% à 0,8% |
| Frais d'arbitrage | 0% à 1% | 0% à 1% | Variable |
| Frais de versement | 0% à 3% | 0% à 3% | 0% |
| Frais de rachat/sortie | 0% | 0% | 0% |
Comment sélectionner son contrat ?
Pour choisir la meilleure assurance vie ou le meilleur PER, consultez notre guide : comment sélectionner son assurance vie. Les critères principaux sont :
- Architecture ouverte (diversité des supports)
- Frais compétitifs (idéalement sans frais d'entrée)
- Qualité du fonds euros
- Nombre et qualité des UC disponibles
- Services et accompagnement
Notre Avis et Bilan : Assurance Vie et PER Complémentaires
Pourquoi le PER a été créé ?
Le PER a été créé pour différentes raisons stratégiques :
- Inciter les épargnants à se créer une retraite par capitalisation face à la baisse programmée des pensions
- Homogénéiser les solutions pour la retraite (simplification du paysage avec un produit unique)
- Mobiliser l'épargne : inciter à transférer l'épargne sur du long terme vers l'économie afin de mieux la financer
Pour générer un afflux d'argent vers ce plan, il a été imaginé une sortie partielle ou totale en capital. Historiquement, quand une possibilité de sortie restreinte en capital (20%) sur le PERP avait été imaginée, il y eut une augmentation des souscriptions très importante. Le fait que le PER puisse aller dans ce sens (et même bien plus loin) incite les épargnants à franchir le pas.
Permettre aux épargnants de pouvoir sortir cette épargne pour la résidence principale est également intéressant et montre une flexibilité bienvenue. Attention toutefois à la fiscalité à la sortie dans ce cas...
Impact sur l'assurance vie
À terme, cela pourrait faire évoluer l'assurance vie. Depuis longtemps, on entend parler d'une assurance vie qui n'aurait plus les mêmes intérêts dans le cadre de la transmission. Nous ne sommes évidemment pas là et l'enveloppe préférée des Français garde cet atout majeur.
Stratégie patrimoniale optimale
Notre recommandation
Il existe une complémentarité évidente des deux contrats. Il n'y a pas d'opposition entre les deux mais bien deux objectifs complémentaires à satisfaire :
- Assurance vie : épargne disponible, souplesse, transmission optimisée
- PER : optimisation fiscale immédiate, préparation retraite structurée
Pour qui le PER est-il particulièrement intéressant ?
- Hauts revenus (TMI 41% ou 45%) : économie fiscale maximale
- Actifs de 35-60 ans : horizon de placement suffisant
- Professions libérales et TNS : plafonds de déduction majorés
- Personnes souhaitant préparer leur retraite de manière disciplinée
- Ceux ayant déjà une épargne disponible (assurance vie, livrets)
Pour qui l'assurance vie reste prioritaire ?
- Jeunes actifs ayant besoin de souplesse
- Personnes sans épargne de précaution constituée
- Ceux privilégiant la transmission de patrimoine
- Revenus modestes (TMI 0% ou 11%) : déduction fiscale peu intéressante
- Personnes proches de la retraite (moins de 10 ans) : horizon trop court
La stratégie gagnante : combiner les deux
La stratégie patrimoniale optimale consiste généralement à combiner assurance vie et PER :
- Assurance vie : 60-70% de l'épargne globale (liquidité et transmission)
- PER : 30-40% de l'épargne globale (optimisation fiscale et retraite)
- Livrets : 3-6 mois de dépenses (épargne de précaution)
Cette répartition peut être ajustée selon votre situation personnelle, votre âge, vos revenus et vos objectifs patrimoniaux.
Points de vigilance
Attention aux pièges du PER
- Ne bloquez pas toute votre épargne dans un PER
- Vérifiez les frais de gestion qui peuvent être élevés
- Comparez les performances des fonds euros entre contrats
- Privilégiez les PER à architecture ouverte
- Réfléchissez bien à la déduction ou non-déduction selon votre TMI
- Anticipez la fiscalité de sortie selon votre situation future
Articles complémentaires sur la retraite
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