COMMENT BIEN INVESTIR – Cabinet de gestion de patrimoine
Comment Bien Investir est un cabinet de conseil en gestion de patrimoine (CGPI), enregistré CIF. Les produits présentés sur ce site le sont à titre informatif — nous les analysons et les sélectionnons pour vous, sans être liés à leurs émetteurs. Notre rôle : analyser votre situation et sélectionner sur l'ensemble du marché la solution la plus adaptée à vos objectifs.
SCPI PERIAL Hospitalité Europe : avis, rendement et analyse
Cliniques, résidences seniors et hôtels en Allemagne, en Espagne, en Italie et aux Pays-Bas, avec des baux de plus de 15 ans. Analyse à jour du bulletin du 2e trimestre 2026.
En bref : PERIAL Hospitalité Europe est une SCPI labellisée ISR, créée en 2020 par PERIAL Asset Management, investie uniquement hors de France dans la santé, l'éducation et l'hôtellerie. Ses 29 immeubles sont loués à 99,3 % avec une durée ferme moyenne des baux de 15,7 ans, et ses loyers échappent aux prélèvements sociaux français. Son prix de part est de 181 € et son taux de distribution 2025 de 4,11 %.
Le point faible est la collecte, devenue très faible : 49 937 parts attendent un retrait au 30 juin 2026. Notre cabinet vous aide à mesurer ces éléments et prend en charge votre souscription.
Source : bulletin trimestriel d'information PERIAL Hospitalité Europe, T2 2026, données au 30/06/2026 (PERIAL Asset Management).
Qu'est-ce que la SCPI PERIAL Hospitalité Europe ?
La SCPI PERIAL Hospitalité Europe, anciennement PF Hospitalité Europe, est une SCPI de rendement à capital variable créée le 29 juin 2020 (visa AMF n° 20-15 du 18 août 2020). Elle investit exclusivement hors de France, dans des immeubles d'exploitation : cliniques, résidences seniors, établissements d'éducation et hôtels. Au 30 juin 2026, elle compte 8 665 associés pour 333 M€ de capitalisation.
Elle est gérée par PERIAL Asset Management, société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF sous le n° GP-07000034, qui gère aussi PERIAL O2 et PERIAL Grand Paris. Contrairement à ces deux SCPI de bureaux, PERIAL Hospitalité Europe reste ouverte à la souscription.
Label ISR et article 8 SFDR
PERIAL Hospitalité Europe est labellisée ISR et classée article 8 au sens du règlement SFDR. Au 30 juin 2026, 35,93 % de son patrimoine est aligné sur la taxonomie européenne, et 47 % de sa dette éligible est un financement durable.
Que retenir du 2e trimestre 2026 ?
Les faits marquants au 30 juin 2026
- Occupation stable : TOF de 99,3 %, avec seulement 0,7 % de locaux vacants.
- Distribution : 1,80 € brut par part, soit 1,55 € versé après l'impôt payé à l'étranger, en légère baisse par rapport au 1er trimestre (1,86 € brut, 1,60 € versé).
- Valeurs : valeur de réalisation de 140,49 € et valeur de reconstitution de 175,06 €, contre 142,38 € et 176,47 € fin 2025.
- Collecte faible : 300 460 € sur le trimestre, et 49 937 parts en attente de retrait, contre 37 302 au 31 mars.
- Endettement : 28,3 %, pour un plafond de 40 %.
Source : bulletin trimestriel d'information PERIAL Hospitalité Europe, T2 2026, données au 30/06/2026 (PERIAL Asset Management).
Quelle est la stratégie d'investissement de PERIAL Hospitalité Europe ?
PERIAL Hospitalité Europe achète des immeubles exploités par un seul locataire, sur des baux très longs, dans des secteurs liés à l'accueil des personnes : soins, hébergement des seniors, éducation, tourisme. Elle investit hors de France, ce qui donne accès à d'autres cycles immobiliers et à une fiscalité différente pour l'associé français.
Santé et éducation
Environ 59 % de la valeur fin 2025 : cliniques comme celles de Lindlar et de Sellin, résidences seniors comme à Homburg.
Hôtellerie et tourisme
Environ 40 % : des hôtels et un resort, comme l'Almar Jesolo Resort près de Venise ou le Premier Inn de Hanovre.
Des baux très longs
15,7 ans de durée ferme moyenne au 30 juin 2026, avec un bail par immeuble.
Quels sont les chiffres clés du patrimoine au 30 juin 2026 ?
Patrimoine au 30/06/2026
Sources : bulletins trimestriels des T1 et T2 2026.
Les cinq principaux locataires
| Locataire | Secteur | Part des loyers |
|---|---|---|
| Klinik Limes GmbH | Santé, Allemagne | 11,0 % |
| HNH Hospitality S.p.A | Hôtellerie, Italie | 10,6 % |
| Senior Residenz Erbach GmbH | Résidence seniors, Allemagne | 7,1 % |
| Klinik Sellin GmbH | Santé, Allemagne | 6,6 % |
| Premier Inn GmbH | Hôtellerie, Allemagne | 6,1 % |
| Total des cinq premiers | 41,3 % |
Source : bulletin trimestriel du T1 2026. Au 30 juin 2026, les cinq premiers locataires représentent toujours 41,3 % des loyers.
La concentration locative est importante : avec un bail par immeuble, le départ ou la défaillance d'un des cinq premiers exploitants aurait un effet sensible sur les revenus.
Comment se répartit le patrimoine de PERIAL Hospitalité Europe ?
Le patrimoine est entièrement situé hors de France. La répartition géographique est exprimée en pourcentage de la valeur vénale au 30 juin 2026 ; la répartition sectorielle est celle publiée au 31 décembre 2025, le patrimoine n'ayant pas évolué depuis.
Répartition géographique
Répartition sectorielle
Sources : bulletins trimestriels des T4 2025 et T2 2026.
Quels revenus verse la SCPI PERIAL Hospitalité Europe ?
PERIAL Hospitalité Europe verse ses revenus chaque trimestre. Les loyers étant perçus à l'étranger, la SCPI acquitte l'impôt local pour le compte des associés : le dividende brut, qui sert au calcul du taux de distribution, est supérieur au montant versé.
| Période | Dividende brut par part | Dividende versé |
|---|---|---|
| Année 2025 | 6,80 € | |
| T1 2026 | 1,86 € | 1,60 € |
| T2 2026 | 1,80 € | 1,55 €, dont 1,43 € de loyers et 0,12 € de revenus financiers |
Sources : bulletins trimestriels des T4 2025, T1 2026 et T2 2026.
Performances
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Taux de distribution 2025 | 4,11 % |
| Performance globale annuelle 2025 | 4,11 % |
| TRI cible sur 10 ans | 4,50 %, non garanti |
Source : bulletin trimestriel d'information PERIAL Hospitalité Europe, T2 2026, données au 30/06/2026 (PERIAL Asset Management). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Au rythme du 1er semestre, le dividende brut annuel représenterait environ 4,0 % du prix de part, proche du taux de 2025. Le report à nouveau, limité à 22 jours de distribution, laisse peu de marge pour lisser une baisse des revenus. Ce calcul est indicatif.
Comment évoluent la collecte et les retraits ?
La collecte s'est fortement ralentie : 388 969 € au 1er trimestre 2026 et 300 460 € au 2e trimestre. Les souscriptions suffisent à servir une partie des retraits, mais 49 937 parts attendent un retrait au 30 juin 2026, soit environ 2,7 % des parts, contre 37 302 au 31 mars. La société de gestion indique mener des actions commerciales pour relancer la collecte.
| Indicateur | 31/03/2026 | 30/06/2026 |
|---|---|---|
| Nombre d'associés | 8 665 | |
| Nombre de parts | 1 840 008 | |
| Capitalisation | 333,0 M€ | |
| Collecte brute du trimestre | 388 969 € | 300 460 € |
| Parts en attente de retrait | 37 302 | 49 937 |
Sources : bulletins trimestriels des T1 et T2 2026.
Quelles sont les caractéristiques et les frais de PERIAL Hospitalité Europe ?
Informations générales
Prix et valeurs au 30/06/2026
Frais
Sources : bulletins trimestriels des T4 2025 et T2 2026.
Comment sont imposés les revenus de PERIAL Hospitalité Europe ?
C'est l'un des principaux intérêts de cette SCPI. Le patrimoine étant entièrement situé hors de France, les loyers sont imposés dans les pays où se trouvent les immeubles, et la SCPI acquitte cet impôt pour le compte des associés. Les conventions fiscales évitent leur double imposition en France, par un crédit d'impôt ou par la méthode du taux effectif selon les pays, et ces revenus ne supportent pas les prélèvements sociaux français de 17,2 %.
Pour un associé fortement imposé, le rendement net peut donc être nettement supérieur à celui d'une SCPI investie en France à rendement brut égal. Les revenus financiers, très faibles, sont soumis au prélèvement forfaitaire unique de 31,4 % (12,8 % d'impôt et 18,6 % de prélèvements sociaux). L'intérêt réel dépend de votre tranche marginale d'imposition et de votre situation : nous le calculons avec vous.
Comment investir dans PERIAL Hospitalité Europe avec un conseiller ?
Notre cabinet propose PERIAL Hospitalité Europe à partir de 5 parts (905 €). Nous analysons votre situation patrimoniale et fiscale, mesurons l'intérêt de revenus européens dans votre cas et prenons en charge le dossier via notre process de souscription.
Une fiscalité avantageuse
Des loyers étrangers sans prélèvements sociaux français, intéressants pour les tranches d'imposition élevées.
Des revenus visibles
Plus de 15 ans de baux fermes en moyenne et un patrimoine loué à 99,3 %.
Des frais de gestion bas
9 % HT des loyers, l'un des niveaux les plus faibles du marché.
Comment PERIAL Hospitalité Europe se situe-t-elle face au marché des SCPI ?
Pour juger PERIAL Hospitalité Europe, le plus utile est de la comparer aux chiffres publiés chaque année par l'ASPIM et l'IEIF pour l'ensemble des SCPI et pour chaque grande catégorie.
| Indicateur | PERIAL Hospitalité Europe | Ensemble des SCPI |
|---|---|---|
| Taux de distribution 2025 | 4,11 % | 4,91 % |
| Performance globale annuelle 2025 | 4,11 % | +1,46 % |
| Parts en attente de retrait | ≈ 2,7 % des parts | 3,1 % |
Sources : bulletin du 2e trimestre 2026 de la SCPI et ASPIM-IEIF, résultats du marché des SCPI en 2025 publiés le 10 février 2026. Parts en attente de retrait : au 30/06/2026 pour la SCPI, au 31/12/2025 en % de la capitalisation pour le marché. Les moyennes sont pondérées par la capitalisation. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
PERIAL Hospitalité Europe a distribué moins que la moyenne du marché en 2025, mais sa performance globale est supérieure, son prix de part n'ayant pas baissé. Ses parts en attente de retrait sont proches de la moyenne du marché.
Quels sont les risques d'un investissement dans PERIAL Hospitalité Europe ?
- Perte en capital : le capital investi n'est pas garanti. La valeur de réalisation, 140,49 €, est inférieure de 22 % au prix de souscription.
- Liquidité : les retraits ne sont satisfaits que s'il existe des souscriptions en contrepartie. Au 30 juin 2026, 49 937 parts attendent un retrait et la société de gestion ne garantit pas le rachat des parts.
- Concentration locative : 29 immeubles et autant de locataires, dont les cinq premiers représentent 41,3 % des loyers.
- Exposition à l'hôtellerie : environ 40 % du patrimoine dépend de l'activité touristique.
- Endettement : 28,3 %, à un taux moyen de 3,95 % et avec une durée résiduelle de 3,7 ans.
- Fiscalité étrangère : les règles des pays d'investissement et les conventions fiscales peuvent évoluer.
Pour une vue d'ensemble, consultez notre page sur les risques d'investissement en SCPI.
PERIAL Hospitalité Europe : points forts et points de vigilance
Points forts
- Baux très longs : 15,7 ans de durée ferme moyenne.
- Occupation quasi complète : TOF de 99,3 %.
- Fiscalité : des revenus 100 % étrangers, sans prélèvements sociaux français.
- Frais de gestion bas : 9 % HT des loyers.
- Prix cohérent : 181 € pour une valeur de reconstitution de 175,06 €.
Points de vigilance
- Collecte faible : 300 460 € au 2e trimestre 2026.
- Retraits en attente : 49 937 parts, en hausse de 34 % en trois mois.
- Concentration : un locataire par immeuble, 41,3 % des loyers sur cinq exploitants.
- Report à nouveau faible : 22 jours de distribution.
- Valeurs en léger recul : -1,3 % sur la valeur de réalisation au 1er semestre.
PERIAL Hospitalité Europe offre un patrimoine bien loué, des baux longs et une fiscalité intéressante pour les contribuables fortement imposés. Mais sa collecte s'est effondrée et la file des retraits s'allonge, ce qui appelle à la prudence sur la liquidité. Elle se conçoit comme une diversification européenne, sur un horizon long, pour une part mesurée d'un portefeuille de SCPI. Pour comparer, consultez notre classement des SCPI.
Questions fréquentes sur la SCPI PERIAL Hospitalité Europe
Quel est le rendement de la SCPI PERIAL Hospitalité Europe ?
PERIAL Hospitalité Europe a affiché un taux de distribution de 4,11 % en 2025, égal à sa performance globale annuelle, le prix de part n'ayant pas changé. En 2026, le dividende brut est de 1,86 € par part au 1er trimestre et de 1,80 € au 2e trimestre, soit 1,60 € puis 1,55 € versés après l'impôt payé à l'étranger. La société de gestion vise un taux de rendement interne de 4,50 % sur 10 ans, sans garantie.
Quel est le prix de la part PERIAL Hospitalité Europe ?
Le prix de souscription est de 181 € par part, avec un minimum de 5 parts pour une première souscription, soit 905 €. Le prix de retrait est de 165,61 €. La valeur de reconstitution est de 175,06 € au 30 juin 2026 : le prix se situe 3,4 % au-dessus, dans la fourchette réglementaire de plus ou moins 10 %.
Dans quoi investit la SCPI PERIAL Hospitalité Europe ?
PERIAL Hospitalité Europe investit uniquement hors de France, dans des cliniques, des résidences seniors, des établissements d'éducation et des hôtels. Au 30 juin 2026, ses 29 immeubles sont situés en Allemagne (65,9 %), en Espagne (18,0 %), en Italie (12,2 %) et aux Pays-Bas (3,9 %), chacun loué à un seul exploitant.
Comment sont imposés les revenus de PERIAL Hospitalité Europe ?
Le patrimoine étant entièrement situé hors de France, les loyers sont imposés dans les pays où se trouvent les immeubles. Les conventions fiscales évitent leur double imposition en France et ils ne supportent pas les prélèvements sociaux français de 17,2 %. Seuls les revenus financiers, très faibles, relèvent du prélèvement forfaitaire unique de 31,4 %.
PERIAL Hospitalité Europe a-t-elle des parts en attente de retrait ?
Oui. Au 30 juin 2026, 49 937 parts attendent un retrait, contre 37 302 au 31 mars 2026, soit environ 2,7 % des parts. La collecte est faible : 300 460 € au 2e trimestre. La société de gestion indique mener des actions commerciales pour la relancer.
Quels sont les frais de la SCPI PERIAL Hospitalité Europe ?
La commission de souscription est de 8,5 % HT, incluse dans le prix de part. La commission de gestion est de 9 % HT des loyers encaissés, l'une des plus basses du marché. S'y ajoutent 2,5 % HT sur les arbitrages et 3 % ou 5 % HT sur le suivi des travaux.
Quel est le délai de jouissance de PERIAL Hospitalité Europe ?
Les parts entrent en jouissance le 1er jour du 4e mois suivant l'enregistrement de la souscription. Une part souscrite en octobre 2026 commence à percevoir des revenus le 1er février 2027.
Comment investir dans PERIAL Hospitalité Europe ?
Vous pouvez souscrire à partir de 5 parts, soit 905 €, en pleine propriété, au comptant ou à crédit. Notre cabinet étudie votre situation, vous remet les documents réglementaires et prend en charge le dossier de souscription.
PERIAL Hospitalité Europe est-elle plus performante que les autres SCPI ?
PERIAL Hospitalité Europe a distribué moins que la moyenne du marché en 2025, mais sa performance globale est supérieure, son prix de part n'ayant pas baissé. Ses parts en attente de retrait sont proches de la moyenne du marché.
Documents de la SCPI PERIAL Hospitalité Europe
Pour aller plus loin
Nos guides SCPI
Comparer et comprendre
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Sources
- Bulletins trimestriels d'information PERIAL Hospitalité Europe des T4 2025, T1 2026 et T2 2026 (PERIAL Asset Management)
- AMF : fonctionnement et risques des SCPI
- ASPIM : définitions des indicateurs des SCPI (TOF, taux de distribution, performance globale annuelle)
- impots.gouv.fr : conventions fiscales internationales
Avertissement
Le capital investi en SCPI n'est pas garanti et les revenus peuvent varier à la hausse comme à la baisse. La revente des parts n'est pas garantie. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. La durée de placement recommandée est d'au moins 8 ans. Avant toute souscription, vérifiez l'adéquation de l'investissement à votre situation personnelle, patrimoniale et fiscale et prenez connaissance des documents réglementaires (note d'information, statuts, DIC, dernier bulletin trimestriel et rapport annuel), remis par votre conseiller. Cette page ne constitue pas un conseil en investissement personnalisé. Comment Bien Investir, ORIAS n° 22004462, membre de l'ANACOFI-CIF n° E010271.