COMMENT BIEN INVESTIR – Cabinet de gestion de patrimoine
Comment Bien Investir est un cabinet de conseil en gestion de patrimoine (CGPI), enregistré CIF. Les produits présentés sur ce site le sont à titre informatif — nous les analysons et les sélectionnons pour vous, sans être liés à leurs émetteurs. Notre rôle : analyser votre situation et sélectionner sur l'ensemble du marché la solution la plus adaptée à vos objectifs.
Linaclub est une SCPI diversifiée d'Aestiam, lancée en septembre 2024, qui investit dans des petits immeubles d'exploitation en France et en Europe. Au 30 juin 2026, elle détient deux immeubles, des locaux d'activité près de Barcelone et une école à Montpellier, loués à 100 % et sans endettement, pour 7,13 M€ de capitalisation.
Son taux de distribution est de 7,10 % en 2025, pour un objectif de 6,5 % à 7 % par an, non garanti. La part coûte 200 €, avec 9 % HT de commission de souscription, un minimum de 10 parts et une durée de placement recommandée de 10 ans.
Source : bulletins trimestriels n° 26-1 et 26-2 de Linaclub (1er et 2e trimestres 2026), DIC du 16/06/2026 et rapport annuel 2025. Mis à jour le 8 octobre 2026. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
La SCPI Linaclub a réalisé au 2e trimestre 2026 sa première acquisition en France : un immeuble d'enseignement au cœur de Montpellier, loué à l'ESPI, acheté avec un rendement de 7,85 %. Elle a relevé son dividende trimestriel à 3,40 € par part et verse désormais ses revenus chaque mois.
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Découvrir l'offre cashbackQuelle est l'actualité de Linaclub en 2026 ?
Première acquisition en France, à Montpellier
Le 21 mai 2026, Linaclub a acheté un immeuble d'enseignement de 683 m² au 53 avenue Georges Clemenceau à Montpellier, entièrement loué à l'ESPI, École supérieure des professions immobilières. Le prix est de 1,96 M€ acte en main, pour un rendement à l'acquisition de 7,85 %. L'immeuble se situe dans le périmètre de l'opération « Montpellier Grand Cœur », au pied d'une ligne de tramway en construction. La valeur du patrimoine atteint 6,39 M€ au 30 juin 2026.
Opportunités à l'étude
La société de gestion étudie trois opérations de moins de 5 M€ chacune : un immeuble d'enseignement et des locaux d'activité en Allemagne, et des locaux d'activité en France, avec des rendements visés supérieurs à 7 % ou 7,5 %. Ces projets ne constituent pas un engagement d'acquisition. L'assemblée générale du 16 juin 2026 a approuvé toutes les résolutions.
Qu'est-ce que la SCPI Linaclub ?
La SCPI Linaclub est une SCPI diversifiée à capital variable créée le 24 septembre 2024 (visa AMF SCPI n° 24-14 du 20 août 2024), gérée par Aestiam et commercialisée par Linavest. Elle cible des immeubles d'exploitation de petite taille, directement liés à l'activité de leurs occupants : locaux d'activité, enseignement, hôtels, établissements de santé, résidences gérées. Elle est classée article 8 au sens du règlement SFDR.
Les points clés de Linaclub au 30/06/2026
- Capitalisation : 7,13 M€ pour 35 631 parts et 110 associés
- Patrimoine : 2 immeubles valorisés 6,39 M€, loués à 2 locataires
- Occupation : taux d'occupation financier de 100 %
- Baux : WALT de 12,22 ans et WALB de 2,89 ans
- Loyers quittancés : 69 021 € au 2e trimestre 2026
- Endettement : 0 %, jusqu'à 20 % de la valeur des actifs autorisés
Comment se répartit le patrimoine de Linaclub ?
| Actif | Typologie | Locataire | Surface | Acquisition |
|---|---|---|---|---|
| Sant Iscle de Vallalta, près de Barcelone (Espagne) | Locaux d'activité | Groupe Cunext | 4 914 m² | Décembre 2024 |
| Montpellier (France) | Enseignement | ESPI | 683 m² | Mai 2026, 1,96 M€, rendement 7,85 % |
Répartition géographique
Au 30/06/2026, en pourcentage de la valeur vénale.
Répartition par typologie
Au 30/06/2026, en pourcentage de la valeur vénale.
Source : bulletin trimestriel n° 26-2 de Linaclub au 30/06/2026.
Qui gère la SCPI Linaclub ?
Aestiam est une société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF (GP-14000024), spécialisée dans l'immobilier d'entreprise. Elle gère plusieurs SCPI, dont Aestiam Horizon, et reprend au second semestre 2026 la gestion de la SCPI Optimale. Son siège est installé depuis juillet 2026 au 5 rue Cadet, à Paris.
Quel est le rendement de la SCPI Linaclub ?
Sur l'exercice 2025, sa première année pleine, Linaclub affiche un taux de distribution de 7,10 %, soit 14,20 € par part, et une performance globale annuelle identique, le prix de part étant resté à 200 €. La société de gestion vise un taux de distribution de 6,5 % à 7 % par an et un TRI de 6,7 % à 7,25 % sur 10 ans, sans garantie. Le report à nouveau représente quatre mois de distribution.
| Trimestre | 2025 | 2026 |
|---|---|---|
| 1er trimestre | 3,30 € | 3,30 € |
| 2e trimestre | 3,30 € | 3,40 € (3,07 € après fiscalité européenne) |
| 3e trimestre | 3,30 € | - |
| 4e trimestre | 4,30 € | - |
| Total | 14,20 € (7,10 %) | 6,70 € au 1er semestre |
Depuis le 2e trimestre 2026, le dividende est versé en acomptes mensuels : 1,10 € le 25 avril, 1,10 € le 25 mai et 1,20 € le 25 juin 2026.
Comment évoluent la collecte et le marché des parts ?
| Période | Parts souscrites | Retraits | Nombre total de parts |
|---|---|---|---|
| 2025 | 7 804 | 0 | 32 268 |
| T1 2026 | 783 | 0 | 33 051 |
| T2 2026 | 2 580 | 0 | 35 631 |
Aucune part n'est en attente de retrait. Le nombre d'associés est passé de 89 fin 2025 à 110 au 30 juin 2026.
Quelles sont les caractéristiques et les frais de Linaclub ?
Informations générales
Prix et valeurs
Frais
Sources : bulletin trimestriel n° 26-2 au 30/06/2026, DIC du 16/06/2026 et note d'information de Linaclub. Pour comparer avec d'autres SCPI, voir le classement des SCPI et les valeurs de reconstitution.
Comment sont imposés les revenus de Linaclub ?
Les loyers de l'immeuble espagnol sont imposés en Espagne : au 2e trimestre 2026, la fiscalité européenne représente 0,33 € sur un dividende de 3,40 €. La convention fiscale franco-espagnole évite la double imposition en France, et ces revenus ne supportent pas les prélèvements sociaux français. Les loyers de Montpellier sont des revenus fonciers français, imposés au barème de l'impôt sur le revenu et soumis aux prélèvements sociaux de 17,2 %. Notre guide des SCPI européennes détaille ces mécanismes.
Les parts entrent dans l'assiette de l'impôt sur la fortune immobilière : la valeur IFI des résidents est de 118,55 € par part au 31 décembre 2025.
Comment investir dans Linaclub ?
Un nouvel associé souscrit au moins 10 parts, soit 2 000 €, puis peut compléter à partir d'une part. La SCPI est aussi accessible en démembrement de propriété, en nue-propriété ou en usufruit ; Linaclub ne figure pas dans la grille de clés que nous publions, les conditions sont à étudier au cas par cas.
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Quels sont les risques de la SCPI Linaclub ?
Avertissement sur les risques
L'investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital. Ni le capital ni les revenus ne sont garantis. Les SCPI sont des placements de long terme et peu liquides, et les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
- Concentration : 2 immeubles et 2 locataires, dont un pèse 67 % du patrimoine
- Taille : 7,13 M€ de capitalisation et 110 associés
- Risque de perte en capital : la valeur de réalisation (192,93 €) est inférieure au prix de souscription (200 €)
- Risque de liquidité : un retrait n'est servi que s'il existe des souscriptions en contrepartie, avec 5 % de commission avant 5 ans
- Historique court : création en septembre 2024
Quel avis porter sur la SCPI Linaclub ?
Linaclub a servi 7,10 % en 2025, ses deux immeubles sont loués à 100 % avec des baux longs, elle n'est pas endettée et sa part est inférieure de 13 % à la valeur de reconstitution. Mais elle reste encore très petite : son rendement repose sur deux locataires. C'est une SCPI de diversification, à réserver à une faible part d'un portefeuille en attendant que le patrimoine s'étoffe.
Points forts
- Distribution : 7,10 % en 2025 et 3,40 € au 2e trimestre 2026
- Prix de part inférieur de 13 % à la valeur de reconstitution
- Baux longs : WALT de 12,22 ans
- Pas d'endettement et report à nouveau de quatre mois
- Dividendes mensuels
Points de vigilance
- Concentration sur deux immeubles
- Commission de retrait de 5 % avant 5 ans
- Minimum de 10 parts pour un nouvel associé
- Collecte encore modeste
Pour situer Linaclub parmi les autres SCPI européennes, consultez notre classement des SCPI. Comme pour toute SCPI, nous conseillons de répartir l'investissement entre plusieurs SCPI.
Questions fréquentes sur la SCPI Linaclub
Quel est le rendement de la SCPI Linaclub ?
Linaclub a affiché un taux de distribution de 7,10 % en 2025, soit 14,20 € par part pour un prix de 200 €, et une performance globale annuelle identique. En 2026, elle a versé 3,30 € par part au 1er trimestre et 3,40 € au 2e trimestre. La société de gestion vise un taux de distribution compris entre 6,5 % et 7 % par an, non garanti. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Quels sont les chiffres clés de Linaclub au 30 juin 2026 ?
Au 30 juin 2026, Linaclub affiche une capitalisation de 7,13 M€, 110 associés et 35 631 parts. Elle détient deux immeubles, en Espagne et en France, valorisés 6,39 M€, loués à 100 % à deux locataires, sans endettement. Son report à nouveau représente quatre mois de distribution.
Dans quoi investit la SCPI Linaclub ?
Linaclub investit dans des petits immeubles d'exploitation, essentiels à l'activité de leurs utilisateurs : locaux d'activité, enseignement, hôtels, santé, résidences gérées. Elle cible la France, l'Union européenne, le Royaume-Uni et les pays de l'AELE. Au 30 juin 2026, elle détient des locaux d'activité près de Barcelone, loués au groupe Cunext, et une école à Montpellier, louée à l'ESPI.
Quels sont les frais de la SCPI Linaclub ?
La commission de souscription est de 9 % HT (10,80 % TTC), incluse dans le prix de 200 € ; le prix de retrait est de 182 €. Une commission de 5 % de la valeur de retrait, acquise à la SCPI, s'applique en cas de sortie avant 5 ans. La commission de gestion est de 10 % HT des produits encaissés et la commission d'investissement de 3 % HT. Le DIC chiffre l'incidence totale des coûts à 5,41 % par an sur 10 ans.
Quel est le prix de la part de Linaclub ?
La part coûte 200 €. Un nouvel associé doit souscrire au moins 10 parts, soit 2 000 €. Au 30 juin 2026, la valeur de reconstitution est de 225,96 €, soit 13 % au-dessus du prix de souscription, et la valeur de réalisation de 192,93 €.
Quand perçoit-on les premiers dividendes de Linaclub ?
Les parts entrent en jouissance le 1er jour du 5e mois suivant l'enregistrement de la souscription. Les dividendes sont ensuite versés chaque mois sous forme d'acomptes.
Comment sont imposés les revenus de la SCPI Linaclub ?
Les loyers de l'immeuble espagnol sont imposés en Espagne : au 2e trimestre 2026, la fiscalité européenne représente 0,33 € sur 3,40 €. La convention fiscale franco-espagnole évite la double imposition en France, et ces revenus ne supportent pas les prélèvements sociaux français. Les loyers de l'immeuble de Montpellier sont des revenus fonciers français, soumis à l'impôt sur le revenu et aux prélèvements sociaux de 17,2 %.
La SCPI Linaclub est-elle risquée ?
Comme toute SCPI, Linaclub expose à un risque de perte en capital, de liquidité et de baisse des revenus ; son DIC la classe en risque 3 sur 7. Son principal point d'attention est sa très petite taille : deux immeubles, deux locataires et 110 associés au 30 juin 2026, ce qui concentre fortement les revenus.
Documents de la SCPI Linaclub
Documentation réglementaire
Le bulletin de souscription vous est remis par votre conseiller avant toute souscription : process de souscription ou 01 87 42 16 27.
Pour aller plus loin
Nos guides SCPI
- Investir en SCPI : le guide complet
- Classement des SCPI
- SCPI européennes : fiscalité et rendements
- Comment fonctionne une SCPI
- Démembrement et nue-propriété de SCPI
- Clés de répartition des SCPI en démembrement
- Investir en SCPI à crédit
- Valeurs de reconstitution des SCPI
- Risques d'investissement en SCPI
- Lexique des SCPI
- Cashback SCPI avec Comment Bien Investir
SCPI investies en Europe
- SCPI Cœur d'Europe
- SCPI Comète
- SCPI Eden
- SCPI EDR Europa
- SCPI Elialys
- SCPI Épargne Pierre Europe
Sources
- Aestiam, bulletin trimestriel n° 26-2 de Linaclub au 30/06/2026
- Aestiam, bulletin trimestriel n° 26-1 de Linaclub au 31/03/2026
- Aestiam, rapport annuel 2025 de Linaclub
- Aestiam, document d'informations clés de Linaclub (16/06/2026)
- Aestiam, note d'information de Linaclub
- AMF, comprendre les SCPI
- ASPIM, statistiques du marché des SCPI
- service-public.fr, revenus fonciers
- impots.gouv.fr, conventions fiscales internationales
- BOFiP, IFI et parts de sociétés immobilières
Avertissement
Les SCPI sont des placements de long terme (10 ans minimum pour Linaclub) et peu liquides. Le capital investi n'est pas garanti, pas plus que les revenus distribués. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Avant toute souscription, prenez connaissance de la note d'information, des statuts, du DIC et du dernier bulletin trimestriel, et vérifiez l'adéquation de l'investissement à votre situation personnelle, patrimoniale et fiscale.