SCPI Elialys, analyse et avis

Par Benoît Richard, conseiller en gestion de patrimoine, conseiller en investissements financiers adhérent de l'ANACOFI-CIF n° E010271, immatriculé à l'ORIAS n° 22004462 · Mis à jour le 8 octobre 2026

Quelle est l'actualité d'Elialys au 2e trimestre 2026 ?

Source : bulletin trimestriel d'Elialys au 30/06/2026.

Qu'est-ce que la SCPI Elialys ?

La SCPI Elialys, créée en mai 2019 par Advenis REIM, est une SCPI de rendement à capital variable spécialisée dans l'immobilier d'entreprise en Europe du Sud, en Espagne et au Portugal. Son nom évoque Hélios, le dieu grec du soleil. Labellisée ISR depuis février 2022 (label renouvelé jusqu'au 22/02/2028) et classée article 8 au sens du règlement SFDR, elle se compare aux autres véhicules du marché dans notre classement des SCPI.

Qui gère la SCPI Elialys ?

Advenis Real Estate Investment Management (Advenis REIM) est une société de gestion de portefeuille spécialisée dans l'immobilier, agréée par l'AMF le 29 juin 2018 (GP-18000011). Elle appartient au groupe Advenis, présent en France, en Allemagne et en Espagne, et gère aussi les SCPI Eurovalys et Eden.

Quels sont les chiffres clés et le rendement d'Elialys ?

Source : bulletin trimestriel d'Elialys au 30/06/2026.

Le taux de distribution s'établit à 5,62 % en 2025, soit 11,23 € par part, et la performance globale annuelle à 7,62 %, revalorisation du prix de part comprise. Le TRI sur 5 ans est de 4,72 %. En 2026, le dividende brut est stable à 2,78 € par part au 1er comme au 2e trimestre, soit 5,56 € sur le semestre.

Les cinq premiers locataires représentent 56,5 % des loyers. Au 1er trimestre 2026, la SCPI avait également acquis un centre de santé à Coin, près de Malaga, loué à ITA Salud Mental (groupe Clariane) sous bail ferme de 15 ans, pour environ 2,45 M€.

Comment est réparti le patrimoine d'Elialys ?

Au 30 juin 2026, Elialys détient 18 immeubles en Espagne (Barcelone, Madrid, Grenade, Valladolid, Saragosse, Malaga, Murcie, Roses, Torrevieja, Mérida, Alcoy) et 6 au Portugal (Lisbonne, Porto, Torres Vedras). La répartition sectorielle ci-dessous est celle publiée au 31 mars 2026, avant l'acquisition des commerces de Lisbonne.

Source : bulletin trimestriel n°29 d'Elialys au 30/06/2026.

Quelles sont les caractéristiques et les frais d'Elialys ?

Source : bulletin trimestriel d'Elialys au 30/06/2026.

Comment sont imposés les revenus d'Elialys ?

Les immeubles d'Elialys étant situés en Espagne et au Portugal, les loyers sont imposés dans ces pays, avec un impôt prélevé à la source (0,46 € par part au T2 2026). Les conventions fiscales conclues par la France avec ces deux pays évitent la double imposition par un mécanisme de crédit d'impôt, et ces revenus ne supportent pas les prélèvements sociaux français. Ils se déclarent sur l'annexe 2047. Les revenus financiers sont soumis au prélèvement forfaitaire unique.

Les parts entrent dans l'assiette de l'IFI pour leur fraction immobilière, sur la base d'une valeur indicative de 118,21 € par part, sauf en nue-propriété temporaire. En assurance vie, c'est la fiscalité du contrat qui s'applique et les crédits d'impôt étrangers bénéficient à l'assureur.

Comment détenir Elialys et quelles sont ses clés de démembrement ?

Elialys se souscrit en pleine propriété au comptant dès une part ou à crédit, en démembrement temporaire, dans les contrats d'assurance vie qui la référencent, ou par une société à l'impôt sur le revenu ou à l'impôt sur les sociétés. En nue-propriété, l'investisseur achète les parts avec une décote fonction de la durée, ne perçoit aucun revenu et n'est pas imposé pendant le démembrement, puis récupère la pleine propriété au terme.

Source : grille des clés de démembrement temporaire SCPI mise à jour au 10/03/2026, applicable dans la limite d'un volume de collecte. Les clés des autres SCPI figurent sur notre page clés de répartition des SCPI.

Quels sont les risques de la SCPI Elialys ?

• Concentration géographique : patrimoine investi uniquement en Espagne et au Portugal
• Concentration locative : BBVA représente 18,16 % des loyers et les cinq premiers locataires 56,5 %
• Endettement : ratio de 20,91 % au 30/06/2026, en hausse sur le trimestre
• Risque de perte en capital : la valeur de réalisation (181,61 €) est inférieure au prix de souscription (204 €)
• Risque de liquidité : un retrait n'est servi que s'il existe des souscriptions en contrepartie
• Taille modeste : 123,0 M€ de capitalisation

Quel avis porter sur la SCPI Elialys ?

Elialys offre une exposition ciblée à l'immobilier d'entreprise ibérique, avec un taux d'occupation proche de 99 %, des baux fermes de près de 7 ans en moyenne et un prix de part inférieur de 8,9 % à la valeur de reconstitution après la revalorisation de décembre 2025. Le 2e trimestre confirme la diversification vers le Portugal et un dividende stable à 2,78 €. La taille encore modeste de la SCPI, le poids de BBVA dans les loyers et un endettement de près de 21 % sont les points à intégrer avant de souscrire.

Elialys peut compléter un portefeuille diversifié de SCPI comme exposition à l'Europe du Sud. Sa place s'apprécie au cas par cas avec un conseiller.

Questions fréquentes sur la SCPI Elialys

Documents de la SCPI Elialys

Sources

• Advenis REIM, bulletin trimestriel n°29 d'Elialys au 30/06/2026
• Advenis REIM, bulletin trimestriel d'Elialys au 31/03/2026
• Advenis REIM, document d'informations clés d'Elialys
• Advenis REIM, rapport annuel 2025 d'Elialys
• Grille des clés de démembrement temporaire SCPI, mise à jour au 10/03/2026
• AMF, comprendre les SCPI
• ASPIM, statistiques du marché des SCPI
• impots.gouv.fr, conventions fiscales internationales
• BOFiP, IFI et parts de sociétés immobilières